Riesgo país

¿Qué es el riesgo país?

El riesgo país se refiere a la incertidumbre asociada con la inversión en un país en particular, y más específicamente, el grado en que esa incertidumbre podría generar pérdidas para los inversores. Esta incertidumbre puede provenir de una serie de factores, incluidos políticos, económico, tipo de cambio, o influencias tecnológicas. En particular, El riesgo país denota el riesgo de que un gobierno extranjero incumpla con sus bonos u otros compromisos financieros aumentando el riesgo de transferencia. En un sentido más amplio, El riesgo país es el grado en que los disturbios políticos y económicos afectan los valores de los emisores que hacen negocios en un país en particular.

Evaluación del riesgo país al invertir

Conclusiones clave

• El riesgo país se refiere a la incertidumbre inherente a la inversión dentro de un país determinado.
• El riesgo país se refiere con mayor frecuencia a la posibilidad de incumplimiento de los bonos emitidos localmente.
• Estados Unidos se considera el punto de referencia de bajo riesgo país.
• Los analistas pueden referirse a índices MSCI, Informes OCED, o informes de agencias de calificación para ayudar a analizar el riesgo país.

Comprensión del riesgo país

Es fundamental considerar el riesgo país al invertir en países menos desarrollados. En la medida en que factores como la inestabilidad política puedan afectar las inversiones en un país determinado, estos riesgos son elevados debido a la gran conmoción que se puede crear en los mercados financieros. Dicho riesgo país puede reducir el rendimiento esperado de la inversión (ROI) de los valores que se emiten en dichos países, o por empresas que hacen negocios en esos países.

Los inversores pueden protegerse contra algunos riesgos país, como el riesgo de tipo de cambio, por cobertura; pero otros riesgos, como la inestabilidad política, no siempre tienen una cobertura eficaz. Por lo tanto, cuando los analistas miran la deuda soberana, examinarán los fundamentos empresariales:lo que está sucediendo en política, ciencias económicas, salud general de la sociedad, y así sucesivamente, del país que emite la deuda. La inversión extranjera directa —aquellas que no se realizan a través de un mercado o intercambio regulado— y las inversiones a más largo plazo enfrentan el mayor potencial de riesgo país.

Ponderando el riesgo país

La mayoría de los inversores piensan en Estados Unidos como el punto de referencia de bajo riesgo país. Entonces, si un inversionista se siente atraído por inversiones en países con altos niveles de conflicto civil, como Argentina o Venezuela por ejemplo, Sería prudente comparar su riesgo país con el de los analistas profesionales de EE. UU. que deben evaluar dicho riesgo a menudo examinarán detenidamente los datos del índice MSCI. buscar coeficientes de correlación para encontrar formas de medir el efecto del riesgo país en una ubicación en particular.

Obtención de ayuda para evaluar el riesgo país

Algunas organizaciones internacionales evalúan el riesgo país en nombre de sus países miembros. Por ejemplo, la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), como parte de su acuerdo con respecto a los créditos a la exportación con apoyo oficial, publica una lista actualizada de países y sus riesgos asociados con el fin de establecer tasas de interés y condiciones de pago. Además, las principales agencias de calificación crediticia:Standard &Poor's (S&P), Moody's, y Fitch:todos tienen sus propias listas de calificaciones soberanas, que también analizan fundamentos como la efectividad de las instituciones y el gobierno, estructura económica, perspectivas de crecimiento, finanzas externas, y flexibilidad fiscal y monetaria. Las grandes empresas de gestión de inversiones también clasifican el riesgo país en sus líneas de negocio específicas. BlackRock Inc., por ejemplo, publica el índice de riesgo soberano de BlackRock (BSRI), un índice de riesgo soberano trimestral que rastrea los niveles y tendencias de riesgo actuales para varios países y regiones.