Por qué la caída del mercado de valores mundial realmente no importa

Cepo, que solo recientemente alcanzaron un nuevo récord prácticamente cada dos días, de repente parece estar en caída libre. O al menos en un viaje muy salvaje.

Los mercados bursátiles mundiales se desplomaron el 5 de febrero de continuando el ya precipitado declive de la semana anterior. El promedio industrial Dow Jones, uno de los índices más seguidos, cayó en casi 1, 200 puntos, una pérdida del 4,6 por ciento y la mayor caída de puntos registrada. Dicho de otra manera, Las 500 personas más ricas del mundo perdieron alrededor de 114.000 millones de dólares en un solo día.

Desde el pico récord del Dow de 26, 617 el 26 de enero, el índice ha caído casi un 9 por ciento. Esto lo acerca a lo que se conoce como "corrección, ”Que a menudo se describe como una caída del 10 por ciento. Las correcciones son simplemente una caída lo suficientemente grande en los precios de las acciones como para que algunas personas crean que la trayectoria ascendente del mercado se ha detenido. Estaremos en un mercado "bajista" si las pérdidas alcanzan el 20 por ciento.

¿Qué significa esto para los inversores y para el resto de nosotros? En mi opinión, Hay tres ideas importantes a tener en cuenta al evaluar el impacto de un mercado de valores en caída en la economía y nuestras billeteras.

Que no cunda el pánico

Primero, el mercado de valores a menudo hace movimientos muy dramáticos en un corto período de tiempo, y ocasionalmente se produce una volatilidad extrema como la del lunes. Uno de los hundimientos más famosos del mercado ocurrió en 1929, al comienzo de la Gran Depresión.

El 25 de octubre de 1929, un viernes el promedio industrial Dow Jones cerró en 301. El lunes siguiente, apodado "Lunes Negro" en la tradición del comercio, el Dow cerró a las 260, una caída del 13,5 por ciento. Luego, al día siguiente, llamado "Martes Negro, ”El Dow cayó a 230 puntos, una pérdida del 11,7 por ciento.

La gente entró en pánico después de solo dos días de fuertes pérdidas. El miércoles, que no tiene apodo, el Dow revirtió el rumbo y subió a 259. Este aumento aniquiló casi por completo la caída del día anterior.

En otras palabras, en el espacio de menos de 36 horas, el Dow Jones cayó y luego subió alrededor del 12 por ciento. Esta acción violenta significa que el mercado de valores no es un lugar para inversores débiles de corazón, y como resultado, los ahorros y las inversiones de muchas personas se borraron. Pero también significa que el hecho de que el mercado de valores tenga grandes pérdidas hoy no significa que estas grandes pérdidas no se revertirán rápidamente en el futuro. (Quizás incluso al leer este artículo, el mercado está subiendo de nuevo).

Calle principal contra Wall Street

Segundo, Wall Street no afecta directamente a Main Street.

Caída o subida de los precios de las acciones, incluso cuando el mercado cambia drásticamente, por lo general, no tienen un efecto importante o inmediato en las ventas en las tiendas, restaurantes u otros minoristas. Una razón de esto es que la gente gasta solo una parte de su riqueza cada año.

Pocas personas pagan las facturas y los gastos corrientes de sus cuentas del mercado de valores. En lugar de, la mayoría de las personas basan sus decisiones de gastos diarios en su cheque de pago y otras fuentes de ingresos, no en sus participaciones en el mercado de valores. En lugar de, Las acciones a menudo se mantienen para lograr objetivos a largo plazo como la jubilación, la educación de un hijo o nieto, o un lugar para almacenar dinero hasta que sea necesario para realizar una compra importante.

Es más, cuando la riqueza aumenta, como cuando el mercado de valores o el mercado inmobiliario suben de valor, la gente a menudo gasta solo una fracción de eso. Cuando la riqueza disminuye, muchas personas no reducen sus compras dólar por dólar.

Los economistas llaman a este cambio en el gasto la "propensión marginal a consumir de la riqueza, ”Y muchos creen que el cambio en el gasto es de alrededor del 4 por ciento del cambio total en la riqueza. Esto significa que siempre que el valor de la participación en el mercado de valores de las personas suba o baje, gastar en tiendas, restaurantes y otros minoristas cambia solo en una pequeña fracción.

La cifra de gasto del 4 por ciento podría incluso ser demasiado alta. La investigación de James Poterba y Andrew Samwick de mediados de la década de 1990 investigó lo que sucedió cuando subió el mercado de valores, y encontraron "poca evidencia de que el gasto en lujo aumente a raíz del aumento de los precios de las acciones". Dado que otra investigación económica sugiere que la cifra del 4 por ciento podría ser demasiado baja, es probable que la cifra sea correcta.

Relativamente pocas existencias propias

La tercera idea que hay que entender es que cualquier caída o subida drástica del mercado de valores afecta a relativamente pocas personas en los EE. UU. Muchas familias no tienen ahorros, y, entre los que han salvado, no todos han invertido en bolsa.

Cada tres años la Reserva Federal encuesta a miles de familias estadounidenses sobre sus finanzas. El esfuerzo se llama Encuesta de Finanzas del Consumidor. Sus datos más recientes muestran que solo el 14 por ciento de todas las familias estadounidenses poseen directamente acciones o fondos mutuos de acciones.

Entonces, si eres uno de esos 14 por ciento, Warren Buffett, por ejemplo, le importa mucho:perdió $ 5,1 mil millones solo el 5 de febrero. Pero para el otro 86 por ciento, las fluctuaciones diarias no importan tanto ya que no tienen un interés directo en el resultado.

Es más, la cantidad de dinero invertida por este selecto grupo de familias que poseen acciones directamente es bastante baja. La mitad de todas las familias que invirtieron directamente en la bolsa de valores tiene $ 25, 000 o menos. Eso no quiere decir que todo el que invierte calcetines gasta solo una pequeña cantidad. En los días recientes, la riqueza de un pequeño grupo sufrió un impacto significativo, con los más ricos perdiendo alrededor de $ 250 mil millones desde la semana pasada.

También es importante tener en cuenta que algunas personas que no poseen acciones directamente todavía se ven afectadas por el desempeño del mercado. Las pensiones y el dinero almacenado en las cuentas de jubilación experimentan los altibajos del mercado, por lo que los ingresos de algunos jubilados se ven afectados. Aproximadamente el 37 por ciento de las acciones de EE. UU. Se mantuvieron en cuentas de jubilación en 2015, un fuerte aumento del pasado reciente.

Sin embargo, los cambios en los ingresos de jubilación futuros generalmente no afectan los gastos de hoy. También, algunas personas tienen opciones para comprar acciones de su empresa en el futuro. Si bien muchas de estas opciones perdieron valor recientemente, la mayoría de la gente no podría haber gastado el dinero de estas opciones hasta dentro de muchos años.

Qué, me preocupo

Lo que todo esto significa es que la próxima vez que escuche que el mercado de valores ha establecido un nuevo mínimo histórico, o incluso un récord, Sepa que solo afecta a una pequeña proporción de estadounidenses.

Entre las familias que se ven directamente afectadas, el promedio probablemente cambiará sus hábitos de gasto solo un poquito. Jeff Bezos de Amazon, para uno, Es poco probable que cambie mucho su estilo de vida solo porque perdió $ 3,26 mil millones en un día, ya que todavía tiene $ 116 mil millones de sobra.

Finalmente, una caída hoy no descarta un aumento dramático en el futuro.

Las poblaciones de cráteres son una gran noticia. Sin embargo, como muchas noticias de titulares, Existe una pequeña posibilidad de que la noticia de una caída de un solo día en los valores de las acciones tenga un impacto inmediato y directo en su vida.

Esta es una versión actualizada de un artículo publicado originalmente el 24 de agosto de 2015.