¿El techo de la deuda afectará al mercado de valores?

¿Cuál es el techo de la deuda?

Todos los años, El Congreso debe aprobar un presupuesto que establezca la totalidad del gasto del gobierno federal para el año fiscal. En los años en los que el presupuesto del gobierno excede sus ingresos provenientes de cosas como impuestos, se ve obligada a pedir dinero prestado para hacer los pagos de sus obligaciones de deuda ya existentes. El gobierno de EE. UU. Toma dinero prestado principalmente mediante la emisión de bonos del tesoro a inversores, tanto extranjeros como nacionales. Más sobre esto más adelante ...

El techo de la deuda fue un concepto introducido por primera vez en 1917. Es un límite autoimpuesto sobre la cantidad de deuda nueva que el gobierno puede asumir para evitar incumplir con los pagos de la deuda existente. A medida que el Tesoro comienza a quedarse sin dinero para hacer sus pagos de deuda, El Congreso se ve obligado a aumentar el techo de la deuda para permitir más préstamos, o dejar de pagar sus deudas, resultando en default. Nunca ha ocurrido un impago de su deuda por parte de Estados Unidos.

¿Por qué importa esto?

"Sin precedentes" es un término que se usa mucho en estos días, especialmente en el mundo de la política y la inversión. Pero un incumplimiento crediticio de EE. UU. No tendría precedentes y las consecuencias tendrían efectos en cadena en todo el mundo. Si el Congreso no puede dejar de lado la política y elevar el techo de la deuda para pagar los gastos que su propio organismo ya ha aprobado una y otra vez, no solo los inversores en bonos estadounidenses sufrirían las consecuencias inmediatas, pero también lo harían los estadounidenses de todos los días.

Hay casi 15 millones de estadounidenses que dejarían de recibir pagos de seguridad social. Los miembros del ejército dejarían de cobrar. Los programas de beneficios para los veteranos cesarían. Casi todos los empleados federales también podrían dejar de recibir cheques de pago. La lista sigue y sigue. Pero todo esto tiene implicaciones más amplias para la economía, como un golpe evidente para el crecimiento económico, y posiblemente incluso una recesión económica.

¿Qué pasa después?

Como suele ocurrir en Washington, los postes de la portería están en constante movimiento y es probable que las negociaciones lleven este debate en particular a la undécima hora. Sin embargo, Vale la pena señalar que hemos estado aquí muchas veces antes. De hecho, desde 1960 solo, El Congreso ha votado 80 veces para aumentar o suspender el techo de la deuda. Las cosas no siempre han sido tan divisivas como lo son hoy, pero el escenario más probable es que prevalecerán las mentes más frías cuando todo esté dicho y hecho. Ningún político quiere tener la culpa de una crisis autoinfligida.

Dicho eso todo es posible. E incluso si asumimos que se producirá el resultado más probable, tenemos que prepararnos para algunas semanas salvajes de incertidumbre por delante. Y si, incluso debemos considerar la improbable posibilidad de que se produzca el peor resultado:un incumplimiento de Estados Unidos.

¿Qué debe hacer con sus cuentas de jubilación?

Es una apuesta segura que, independientemente del resultado, la incertidumbre por sí sola está destinada a irritar el mercado de valores, reintroduciendo una volatilidad que en realidad no habíamos visto en las acciones durante el último año. En nuestra opinión, esto no es necesariamente algo malo. De hecho, con una perspectiva a largo plazo en mente, podría ser una oportunidad muy necesaria para quienes tienen un enfoque disciplinado y una estrategia personalizada.

Para algún contexto histórico, en 2011, cuando pareció que estábamos más cerca que nunca de que el Congreso no lograra elevar el techo de la deuda y que Estados Unidos incumpliera con su deuda, Las acciones estadounidenses cayeron en general en aproximadamente un 17%. En ese caso particular, a pesar de que el techo de la deuda se elevó en el último minuto, el drama de todo esto reveló al mundo que Estados Unidos podría no ser el refugio seguro que alguna vez fue para los inversores en bonos. Esto resultó en una rebaja de la calificación crediticia de EE. UU. Y un aumento en las tasas de interés, que es algo que el mercado probablemente no tomaría bien en el entorno actual.

En ese tiempo, hubo un sinfín de predicciones apocalípticas similares a las que podrías estar escuchando o leyendo hoy, pero cuando el polvo se asentó, inversores de todo el mundo llegaron a una conclusión clave:si bien Estados Unidos puede tener un riesgo de incumplimiento más alto hoy que antes, debido principalmente a la polarización política, ¿En qué parte del mundo de hoy no es ese el caso?

Nota:Dado que el techo de la deuda indujo la corrección de 2011, el S&P 500 ha subido aproximadamente un 375%. La paciencia paga.

Si bien es posible otra rebaja incluso con un eventual acuerdo para aumentar el techo de la deuda, cualquiera de los dos resultados podría provocar una corrección a corto plazo en las acciones. Pero hay un sinnúmero de posibilidades totalmente ajenas que también podrían provocar una corrección en las acciones en un día determinado.

Vemos pocas razones para creer que después de un posible pánico, los inversores finalmente no se darán cuenta de que, desde una perspectiva global, el riesgo de incumplimiento para los EE. UU. es relativo. Estados Unidos sigue siendo el motor económico más importante del mundo en la actualidad y, si bien nuestra política se ha vuelto cada vez más desordenada en los últimos años, es difícil encontrar otra sociedad libre donde ese no sea el caso.

La línea de fondo

Es muy posible que esto se convierta en el catalizador de una corrección que, de todos modos, muchos creen que estamos atrasados. También puede que no. Predecir resultados a corto plazo, o intentando, es una receta para la ruina cuando se trata de inversiones a largo plazo, como los de sus cuentas de jubilación. Si bien es importante estar al tanto de lo que sucede en Washington para mantenerse informado como ciudadano, es mejor quitarse el sombrero de inversor antes de subirse a un viaje como este, especialmente cuando hablamos de un objetivo de inversión que está a años o décadas de distancia para muchos, si no la mayoría de ustedes.

Si algo, Es importante recordar que estos eventos de mercado impulsados ​​políticamente probablemente no desaparecerán en su vida, y no debe cambiar su estrategia a largo plazo todos los años en función de la especulación a corto plazo, o peor aún, sus propias creencias políticas personales. Nuestro consejo es mantenerse informado, pero mantén el rumbo. Sepa que nuestro equipo está atento a todo esto y feliz de discutir sus inquietudes si las tiene. Y si estás perdiendo el sueño por todo esto, tal vez esté asumiendo demasiado riesgo y podría ser el momento de revisar su tolerancia al riesgo. Apóyate en nosotros en momentos como estos. Por eso estamos aquí ¡después de todo!

La información se proporciona solo con fines de discusión y no debe considerarse como un consejo para sus inversiones. El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros. Consulte a un asesor de inversiones antes de invertir.