El impacto del coronavirus en los mercados financieros

La rápida expansión geográfica del coronavirus Covid-19 y las altas tasas de contaminación:casi 100, 000 infecciones en aproximadamente 80 países para el 4 de marzo:han extendido el miedo por todo el planeta y han interrumpido la actividad económica mundial.

Los inversores naturalmente han estado preocupados y los mercados de valores de todo el mundo sufrieron pérdidas por billones de dólares estadounidenses en una sola semana (que finalizó el 28 de febrero) en lo que fue la peor semana de los mercados desde la crisis financiera de 2008.

El 2 de marzo principalmente debido a declaraciones de medidas de estímulo por parte de los bancos centrales, algunos mercados se recuperaron y borraron parte de las pérdidas de la semana anterior. Sin embargo, al día siguiente, fueron golpeados por nuevas pérdidas, lo que indica una clara inestabilidad.

¿Cómo se vieron afectados los principales mercados bursátiles mundiales durante la crisis del coronavirus de febrero? ¿Cómo se compara la caída con las caídas del mercado anteriores y especialmente con los brotes virales anteriores? ¿Cuánto tiempo tardarán los mercados en reajustarse? ¿Cuáles son las últimas predicciones del crecimiento económico global que ciertamente se espera que sufra debido al brote de Covid-19?

La peor semana desde la crisis de 2008

Aunque el brote del nuevo coronavirus comenzó en diciembre de 2019, Los mercados financieros no reaccionaron de inmediato ya que había poca información sobre cuánto podría durar, si China podría contenerlo rápidamente y evitar que se propague a otros países, y los riesgos que tal diferencia implicaría para la economía mundial.

Con la expansión de Covid-19 en todo el mundo, era sólo cuestión de tiempo antes de que los mercados de valores reaccionaran ante el nuevo peligro. El accidente finalmente ocurrió en la semana que terminó el 28 de febrero, cuando los principales mercados de valores de todo el mundo se enfrentaron a su peor semana desde la crisis financiera de 2008.

• Las acciones estadounidenses perdieron casi un 12% y se borraron 3,5 billones de dólares para las acciones que cotizan en EE. UU. El promedio industrial Dow Jones cayó un 12% durante la semana.

• Índice mundial de MSCI, que rastrea casi 50 países, bajó más del 1% una vez que Europa abrió y casi un 10% durante la semana, el peor desde octubre de 2008

• Las acciones europeas terminaron la semana con una caída de aproximadamente 1,5 billones de dólares estadounidenses en su peor desempeño semanal desde la crisis financiera de 2008. El índice panregional STOXX 600 cayó un 3,5% el viernes

• Las acciones asiáticas incurrieron en pérdidas significativas:

• Las acciones de Shenzhen de China lideraron las pérdidas entre los principales mercados de la región, ya que cerraron bruscamente a la baja. El componente de Shenzhen fue un 4.8% menor.

• El compuesto de Shanghai bajó un 3,71%.

• El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 2,42%.

• El Nikkei 225 cayó un 3,67%

Cae el mercado histórico

El gráfico de "Caídas históricas del mercado" enumera las caídas de los mercados financieros más importantes desde la gran depresión de 1929 y hasta febrero de 2020. , la crisis financiera de 2008, La invasión de Hitler a Francia y el Lunes Negro se estrellan (en orden de impacto).

En efecto, el accidente del coronavirus acabó con no menos de 5 billones de dólares estadounidenses en valor de mercado de acciones en una semana, y con el virus propagándose rápidamente a otros países, lógicamente, los temores de los inversores por sus acciones están aumentando.

Sin embargo, analizando el impacto de brotes virales anteriores en los mercados financieros, Podemos observar que, en la mayoría de los casos, las existencias repuntaron durante los 12 meses posteriores al brote. Por ejemplo, La empresa de gestión patrimonial Cresset Capital estudió las consecuencias inmediatas de los últimos cinco brotes virales en los mercados de valores (índice S&P 500) y dónde se encontraban 12 meses después.

En los cinco casos, el S&P 500 subió un año después en comparación con el día antes de que estallara cada crisis. En dos casos, el mercado se recuperó más del 20%, y la ganancia más baja fue del 7,8%. En la mayoría de los casos, 12 meses después llegamos a la misma conclusión que el estudio de Cresset Capital, es decir, los mercados no solo se reajustan, sino que también obtienen más ganancias.

Intervenciones del banco central

Para estabilizar los mercados y la actividad económica, Los bancos centrales de todo el mundo decidieron intervenir de diversas formas para proporcionar el apoyo fiscal necesario.

Mientras que la Reserva Federal de EE. UU. Redujo la tasa de interés en 50 puntos básicos a un rango del 1% al 1,25%, el Banco de Japón y el Banco de Inglaterra se comprometieron a seguir de cerca los mercados y salvaguardar la estabilidad financiera. Los bancos centrales de los países del Golfo (KSA, Bahrein, Emiratos Árabes Unidos), También recortó los tipos de interés en un 0,5%.

En cuanto al FMI y el Banco Mundial, Se apresuraron a emitir una declaración conjunta declarando su disposición a ayudar a "abordar la tragedia humana y el desafío económico" que plantea el virus.

El Banco Central Europeo dijo que "está listo" para responder a las señales de una desaceleración, y los funcionarios chinos aprobaron 500.000 millones de yuanes (71.000 millones de dólares) en financiación para proporcionar préstamos menos costosos a empresas más pequeñas que luchan por reanudar sus operaciones.

Las medidas para tranquilizar a los inversores por parte de los bancos centrales y los reguladores de todo el mundo hicieron poco para calmar los temores, sin embargo. Los mercados financieros se recuperaron el 2 de marzo y volvieron a caer al día siguiente.

Si el coronavirus es parcialmente culpable de las pérdidas del mercado debido a la ambigüedad que rodea a las consecuencias económicas del brote, de todos modos, según algunos analistas, se necesitaba una corrección considerable del mercado, ya que algunas existencias estaban sobrevaloradas y era necesario reajustarlas para reequilibrarlas. El brote de coronavirus fue solo la chispa que encendió el fuego.

Por ahora, el brote aún se está expandiendo y, por lo tanto, sembrando el miedo y perturbando la actividad económica. ¿Se repetirá la historia y seremos testigos de un reajuste en los próximos 6 a 12 meses? ¿O será diferente esta vez?

No hay una respuesta definitiva, sólo el tiempo dirá. Desafortunadamente, los mayores miedos están por venir, particularmente en lo que respecta al crecimiento económico mundial. La OCDE ha advertido que una escalada del brote podría reducir el crecimiento del PIB mundial al 1,5%. la mitad del aumento proyectado actual del 2,9%, y enviar algunas economías a la recesión.

Este artículo fue escrito con Ahmad Ismail, consultor de investigación con sede en París especializado en análisis político-económico y geopolítica.