Interpretación del coeficiente de capital de trabajo

Una empresa coeficiente de capital de trabajo es una medida de su capacidad a corto plazo para cubrir sus pasivos financieros. El coeficiente de capital de trabajo se calcula mediante la fórmula:activo en efectivo corriente dividido por pasivo corriente. También se puede encontrar con la fórmula:activo en efectivo corriente menos pasivo corriente. En ambos modelos, una empresa tiene como objetivo tener activos en efectivo corrientes que superen con creces los pasivos corrientes. Sin embargo, tener poco o ningún pasivo no es necesariamente una señal de éxito. Tenga en cuenta estos factores al interpretar el coeficiente de capital de trabajo.

Razón negativa

Si está utilizando la fórmula para el índice de capital de trabajo que divide activos por pasivos, querrá encontrar empresas que tengan un coeficiente de capital de trabajo que sea un número entero superior a uno. Esto significa que la empresa tiene suficientes activos para cubrir sus pasivos en el presente. Con el modelo de resta, el objetivo es tener un coeficiente de capital de trabajo superior a cero. Un coeficiente de capital de trabajo negativo significa una empresa, si tuviera que pagar a todos sus acreedores hoy, no podía hacerlo. Si bien esta demanda no suele ser una realidad, las empresas con activos en efectivo corrientes bajo sus pasivos en efectivo corrientes pueden tener dificultades para pagar a los acreedores, e incluso pueden enfrentarse a la bancarrota en el peor de los casos.

Pasivo cero

Tener una cantidad baja de pasivos puede ser la ruta más segura para una empresa, pero no es necesariamente el más inteligente. Considere otro factor utilizado para extrapolar la rentabilidad de una empresa:el rendimiento de los activos. En este modelo, los activos incluyen pasivos. Un analista que utiliza el ROA (retorno de activos) para medir la rentabilidad de una empresa está midiendo qué tan bien una empresa ha apalancado los activos, poner capital a trabajar a través del financiamiento de la deuda para crecer. Una empresa que no da este paso, aunque pueda crecer crecerá significativamente más lento que una empresa que aprovecha sabiamente.

Interpretación del coeficiente de capital de trabajo

Una empresa con un coeficiente de capital circulante muy bajo está en riesgo de quiebra. Una empresa con una proporción demasiado alta no está haciendo lo suficiente para poner a trabajar sus activos. La meta, luego, es encontrar una empresa cuya relación de activos refleje la capacidad de cumplir inmediatamente con todos los pasivos corrientes, pero apenas en la mayoría de los casos. Por ejemplo, una compañía eléctrica corre un riesgo bajo de ciclos económicos lentos. En conjunto, no importa lo que ocurra en el mercado, una compañía eléctrica va a cobrar. Por esta razón, una compañía eléctrica no necesita una gran cantidad de activos de reserva. Siempre que esa empresa pueda cubrir sus pasivos corrientes, se considera que se encuentra en una sólida situación financiera.

Un fabricante de automóviles es muy susceptible a una disminución de las ganancias en una recesión o un ciclo económico lento. Esta compañía, incluso si tiene suficiente efectivo para cubrir los pasivos corrientes, necesita una gran cantidad de capital de reserva en caso de que el mercado sufra una recesión. Por esta razón, un fabricante de automóviles debe aspirar a tener un coeficiente de capital de trabajo más alto que una empresa de servicios públicos. Cuando interpretas esta figura, Tenga siempre en cuenta la industria y la empresa para ver su estabilidad en función del coeficiente de capital de trabajo.