No como las acciones:cómo varían el tamaño y los valores de las ticks en los futuros de índices

Como una tarjeta de puntuación en un juego de béisbol Los tamaños de los ticks son un mecanismo fundamental de mantenimiento de puntajes para operar en los mercados. Nos ayudan a rastrear cuánto suben o bajan los precios en un día determinado, revelando cuánto dinero ganamos o perdimos.

Para acciones, los tamaños de las garrapatas son bastante sencillos, básicamente, son dólares y centavos multiplicados por el número de acciones. Pero para los futuros de índices bursátiles basados ​​en el índice S&P 500 (SPX) y otros puntos de referencia, es un tipo de juego diferente.

¿Qué es un tick de futuros?

Los contratos de futuros tienen una fluctuación de precio mínima, también conocido como "tick". Los tamaños de los ticks se encuentran entre las "especificaciones de contrato" establecidas por las bolsas de futuros, como CME Group, con sede en Chicago, y están calibrados para fomentar la eficiencia, mercados líquidos a través de diferenciales de oferta / demanda “ajustados”. Pero los tamaños de los ticks futuros no son todos iguales. Varían según el tipo de contrato, tamaño del instrumento financiero, y requisitos del mercado.

¿Por qué debería el inversor típico tratar de comprender los tamaños y valores de los ticks en el mercado de futuros? Al igual que con las acciones u otros activos, es fundamental controlar de cerca cuánto gana o pierde una inversión o posición en el transcurso de una hora, un día, u otro período de tiempo. Si no está familiarizado con el tamaño del tick de un contrato, puede correr el riesgo de ocupar una posición demasiado grande o demasiado pequeña. También puede ser difícil medir sus resultados comerciales. "Querrá familiarizarse con la fluctuación del precio mínimo (el tamaño del tick) para cualquier contrato de futuros que planee negociar, ”Según el sitio web de la Asociación Nacional de Futuros (NFA). "También necesitará saber cómo un cambio de precio de cualquier monto determinado afectará el valor del contrato".

Por ejemplo, Futuros E-mini S&P 500 de CME Group, que son una quinta parte del tamaño del contrato de futuros estándar S&P 500 de la bolsa, son ampliamente utilizados por los comerciantes y otros profesionales del mercado para especular en el mercado de valores más amplio o para protegerse contra movimientos adversos en una cartera de valores.

Los futuros de E-mini S&P 500 (/ ES) son el contrato de futuros sobre índices bursátiles de EE. UU. Más negociado, con más de 1,5 millones de contratos cambiando de manos en promedio cada día durante los primeros siete meses de 2019, de acuerdo con los datos de intercambio de CME Group. Otros futuros e-mini de CME Group incluyen contratos basados ​​en el índice Nasdaq-100 (NDX), Promedio industrial Dow Jones ($ DJI), y el Índice Russell 2000 (RUT).

Especificaciones del contrato de futuros sobre índices

Contrato de índice símbolo de teletipo de thinkorswim Tamaño del contrato Fluctuación mínima (tic) $ Valor de 1 tick E-mini S&P 500 / ES $ 50 x S&P 500 Index 0,25 puntos de índice $ 12,50 E-mini Nasdaq-100 / NQ $ 20 x Nasdaq-100 Index 0,25 puntos de índice $ 5E-mini Russell 2000 / RTY $ 50 x Russell 2000 Index0,10 puntos de índice $ 5E-mini Dow ($ 5) / YM $ 5 x Dow Jones Industrial Average 1.0 puntos de índice $ 5 Micro E-mini S&P 500 / MES $ 5 x S&P 500 Index 0.25 puntos de índice $ 1.25 Micro E-mini Nasdaq-100 / MNQ $ 2 x Índice Nasdaq-100 0.25 puntos del índice $ 0.50 Micro E-mini Russell 2000 / M2K $ 5 x Índice Russell 2000 0.10 puntos del índice $ 0.50 Micro E-mini Dow / MYM $ 0.50 x Dow Jones Industrial Average 1.0 puntos del índice $ 0.50 Solo con fines educativos. No es una recomendación.

Haciendo las matemáticas

A continuación, se muestra un ejemplo de cómo el tamaño de las garrapatas es un tipo diferente de animal frente a las poblaciones. Digamos que tiene 100 acciones de una acción que cotiza a $ 10 por acción, con un valor de posición total de $ 1, 000. En este caso, un aumento o disminución de 10 centavos se calcula en $ 0.10 x 100, o una ganancia o pérdida de $ 10. Matemáticas bastante simples.

Para futuros E-mini S&P 500, el tamaño del contrato es $ 50 veces el valor del índice. Entonces, por ejemplo, si el índice S&P 500 está en 2900, el valor del contrato es de $ 145, 000. El tic mínimo es un cuarto de un punto de índice, o $ 12.50 por contrato.

Si los futuros de E-mini S&P 500 suben o bajan, decir, 30 puntos (alrededor del 1%), que se traduce en una ganancia o pérdida de $ 1, 500 (30 puntos / 0,25 tick mínimo =120 ticks; 120 x $ 12.50 =$ 1, 500).

Los tamaños y valores de los ticks también son diferentes para los futuros del índice de acciones Micro E-mini (/ MES) de CME Group, que la bolsa lanzó en mayo de 2019 y son una décima parte del tamaño de los contratos de futuros del índice de acciones e-mini de CME Group. Para los comerciantes de futuros principiantes que solo quieren "probar las aguas, “Micros significa arriesgar menos dinero al negociar una porción de los productos e-mini del índice de acciones.

Para futuros de Micro E-mini S&P 500, el tic mínimo o la fluctuación del precio también es de 0,25 puntos de índice, o $ 1.25 por contrato (una décima parte de los $ 12.50 por contrato del / ES). El valor de un contrato se calcula multiplicando el nivel actual del índice por $ 5.

Entonces, si el índice se mueve 30 puntos, o 1%, que se traduce en una ganancia o pérdida de $ 150 (30 puntos / 0.25 tick mínimo =120 ticks; 120 x $ 1.25 =$ 150).

Otros microcontratos incluyen futuros E-mini Nasdaq-100, Futuros E-mini Dow, y futuros E-mini Russell 2000. Si está negociando futuros sobre índices bursátiles, Puede resultar confuso rastrear todos los diferentes tamaños de contratos y ticks. Es por eso que puede ser útil tener una mesa a mano con las especificaciones del contrato (como la de arriba).

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Bruce Blythe no es representante de TD Ameritrade, Inc. El material, puntos de vista, y las opiniones expresadas en este artículo son únicamente las del autor y pueden no reflejar las de TD Ameritrade, C ª.