Opción de oscilación

¿Qué es la opción Swing?

Una opción de cambio es un tipo de contrato utilizado por los inversores en los mercados de energía que permite al titular de la opción comprar una cantidad predeterminada de energía a un precio predeterminado, manteniendo un cierto grado de flexibilidad en la cantidad comprada y el precio pagado.

Conclusiones clave

• "Opciones de compra y pago" o "contratos de factor de carga base variable, ”O“ contratos de swing ”son otros nombres para las opciones de swing.
• La diferencia entre el precio del contrato y el precio de mercado suele ser menor y menos volátil, lo que, en consecuencia, deprime las oportunidades comerciales de arbitraje en el mercado, y por lo tanto reduce el valor de la opción.
• Si uno contrata un contrato principalmente para adquirir el producto básico, y no con fines comerciales, el contrato indexado asegura que se pagará un precio cercano al del mercado.

Comprensión de las opciones de swing

Un contrato de opción de swing define la cantidad mínima y máxima de energía que un titular de la opción puede comprar (o "tomar") por día y por mes, cuánto costará esa energía (conocido como precio de ejercicio), y cuántas veces durante el mes el titular de la opción puede cambiar o "oscilar" la cantidad diaria de energía comprada.

Opciones de swing (también conocidas como "contratos de swing, "" Opciones de tomar y pagar "o" contratos de factor de carga base variable ") se utilizan con mayor frecuencia para la compra de petróleo, gas natural, y electricidad. Pueden ser utilizados como instrumentos de cobertura por el tenedor de la opción, para protegerse contra los cambios de precio en estos productos básicos.

Por ejemplo, una compañía de energía podría usar una opción de oscilación para administrar los cambios en la demanda de electricidad de los clientes que ocurren durante el mes a medida que las temperaturas suben y bajan. Estos contratos son más complejos de lo que parecen. Como consecuencia, tienden a hacer que la valoración sea un desafío. Una compañía petrolera también podría hacer lo mismo con el combustible para la demanda de calor de los clientes durante los meses de invierno.

Las opciones de giro se utilizan con mayor frecuencia para la compra de aceite, gas natural, y electricidad.

Las limitaciones típicas de las opciones de swing son cantidades de contrato diarias mínimas y máximas (DCQ), Cantidades anuales del contrato (ACQ), y cantidades totales del contrato (TCQ). Pero además de estos ejemplos principales, hay muchos otros que, si es violado, puede desencadenar una penalización con el titular de la opción.

El precio que se paga por el producto básico puede ser fijo o flotante. Un precio flotante o "indexado" significa esencialmente que está vinculado al precio en el mercado. A diferencia de un contrato de precio fijo, un contrato de precio indexado es menos flexible.