¿Qué impulsa el cambio de divisas? Diferenciales de tarifas y más

Si bien los comerciantes de acciones generalmente se enfocan en las relaciones precio / ganancias, nuevas líneas de productos, Flujos de ingresos, y más, Los operadores de divisas (forex) tienden a profundizar en el crecimiento económico y los diferenciales de tasas de interés para calificar y clasificar la fortaleza de las monedas globales.

Los traders sofisticados que estén dispuestos a sumergir sus dedos de los pies más allá del ámbito del comercio de acciones encontrarán un gran mundo en los mercados de divisas. Los mercados de divisas mundiales son profundos, líquido, y activo, impulsado por el comercio económico global entre países, flujos de inversión, y otros factores. Los mercados de divisas también pueden ser volátiles y están abiertos las 24 horas del día, seis días a la semana.

¿Qué hace que las monedas se muevan?

Los comerciantes sofisticados pueden pensar en el valor de una moneda como una especie de "calificación" de los mercados financieros mundiales sobre qué tan bien se está desempeñando la economía de un país, incluyendo qué tan bien su gobierno está equilibrando los problemas fiscales y de deuda. Esto podría incluir la relativa estabilidad de su régimen político. Un panorama económico más sólido generalmente atrae a los administradores de dinero globales a invertir en el mercado de valores y el mercado de bonos de un país determinado. y necesitan su moneda para comprar esas posiciones. Por ejemplo, cada vez que un administrador de dinero europeo realiza una operación en el mercado de valores de EE. UU., debe cambiar euros por dólares estadounidenses.

Hay dos factores principales que impulsan el comercio de pares de divisas:los diferenciales de tipos de interés y los diferenciales de crecimiento económico.

Los diferenciales de tipos de interés simplemente se refieren al margen o la diferencia entre los tipos de interés oficiales. Por ejemplo, La tasa Selic oficial actual de Brasil en 14.25% es dramáticamente más alta que la tasa actual de fondos de la Fed de la Reserva Federal en 0.5%. En este caso, La tasa de interés más alta de Brasil refleja, en parte, el mayor nivel de riesgo asociado con la inversión en ese país y moneda. Se necesitan tasas de interés más altas para atraer flujos monetarios globales a las monedas.

"Los diferenciales de tipos de interés tienen un impacto significativo en el movimiento de divisas, "Dice Mazen Issa, estratega senior de forex en TD Securities. "Nos hemos trasladado a un mundo con una política monetaria flexible y hemos estado anclados casi a cero" en los países desarrollados.

El segundo motor principal del comercio de divisas son los diferenciales de la tasa de crecimiento económico, que comparan la fortaleza de la economía de un país, o producto interior bruto, a otro.

Los pares de divisas denominados "las principales" incluyen el dólar estadounidense / yen, euro / EE. UU. dólar, y libra / EE. UU. dólar, ya que representan las economías más grandes del mundo. Los operadores deben recordar que el comercio de divisas es simplemente un comercio relativo. Por ejemplo, si un comerciante tiene una perspectiva alcista sobre la economía de la eurozona frente a la economía de EE. UU. y cree que es probable que aumenten las tasas de interés, podría considerar comprar el par euro / dólar. O, si un comerciante es negativo en las perspectivas de la eurozona frente a la economía de EE. UU., podría considerar vender el euro / dólar. Todo es relativo.

“Siempre hay dos caras de la moneda. El hecho de que estemos en un entorno de bajo crecimiento a nivel mundial no significa que no pueda ver ganancias relativas en un país frente a otro, ”Dice Issa.

La alta volatilidad hace que el carry trade sea menos atractivo

El actual entorno económico mundial incierto ha planteado desafíos a una estrategia comercial básica en la comunidad de divisas, el llamado "carry trade".

Esta estrategia implica vender una divisa de bajo rendimiento y comprar una divisa de mayor rendimiento para cobrar el diferencial. o diferencia. Por ejemplo, en la actualidad, el dólar de Nueva Zelanda cuenta con una tasa de interés más alta que el yen japonés. Algunos comerciantes pueden optar por realizar un carry trade vendiendo el yen y comprando el "kiwi" con la intención de cobrar la diferencia en las tasas de interés. Pero el bajo nivel de las tasas de interés en las naciones avanzadas ha obstaculizado el carry trade dentro de los países más poderosos del "Grupo de los Diez".

"Solo unos pocos países seleccionados dentro del G-10 muestran tasas más altas, y eso incluye Australia y Nueva Zelanda. Por lo general, debe mirar a los mercados emergentes para ver tasas oficiales de política mucho más altas, ”Dice Issa.

Los niveles de volatilidad importan

Extenderse a la arena de los mercados emergentes para un carry trade tiene sus riesgos, especialmente en el entorno actual. La incertidumbre sobre la fortaleza de la economía de China y el momento de otra subida de tipos por parte de la Fed ha inyectado un mayor nivel de volatilidad en todos los mercados. lo que disminuye el interés en la estrategia de carry trade.

“El carry trade es menos atractivo en un entorno de alta volatilidad porque puede tener un movimiento de precio significativo. Aumenta el riesgo de que la moneda se mueva en su contra, ”Dice Issa. Los operadores de Forex normalmente prefieren emplear la estrategia de acarreo en una baja volatilidad, entorno estable con la intención de cobrar el diferencial de la tasa de cambio más alta.

Flujos de refugio seguro

Otra característica única en el mundo de las divisas son los denominados flujos de refugio seguro. Durante tiempos de acción militar, mayor inestabilidad económica, o simplemente miedo viejo, Los administradores de dinero globales tienden a extraer capital de monedas de mayor rendimiento pero riesgosas, tal vez en mercados emergentes, y a almacenar efectivo en monedas de refugio seguro que tradicionalmente incluyen el dólar estadounidense. el franco suizo, y el yen japonés.

El dólar estadounidense como moneda de reserva mundial, por ejemplo, obtuvieron ganancias dramáticas desde mediados de 2008 hasta principios de 2009 cuando la crisis financiera mundial comenzó a golpear y los administradores de dinero globales buscaron un lugar seguro para almacenar capital mientras se enfrentaban a la tormenta mundial.

Imagen actual?

El clima económico mundial se enfrenta a una serie de desafíos, desde preocupaciones sobre cómo una economía china en desaceleración repercutirá en todo el mundo hasta preocupaciones sobre la baja inflación en la eurozona y aquí en los EE. UU. Además, los comerciantes en el mundo de las divisas expresan su confianza, y desconfianza, mediante la compra y venta de divisas.

Lo que va de año, el dólar estadounidense ha estado bajo presión en relación con otras grandes empresas como el euro, libra, y yenes. El gráfico de la figura 1 es un gráfico de 1 año del índice del dólar estadounidense ($ DXY), un índice de divisas extranjeras frente al dólar. Desde principios de año, el $ DXY ha caído de un máximo cerca de 100 a un mínimo cerca de 92.

FIGURA 1:DEBILITAMIENTO DEL DÓLAR DE EE. UU. EN 2016 Lo que va de año, el $ DXY se ha negociado con un patrón constante de máximos y mínimos más bajos. Fuente del gráfico:la plataforma thinkorswim® de TD Ameritrade. No es una recomendación. Solo con fines ilustrativos. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.

El entorno del comercio de divisas sigue siendo agitado, advierte Issa:"La gente está esperando un catalizador y un cambio en el contexto global, y eso podría ser más una historia de la segunda mitad de 2016 ".

Impacto bursátil, También

El valor del dólar afecta a las grandes empresas multinacionales estadounidenses que generan una gran cantidad de ingresos en el extranjero en moneda extranjera. "Las acciones promedio de Dow, por ejemplo, realiza casi el 50% de su negocio a nivel internacional, ”Dice Devin Ekberg.

"El valor del dólar impacta directamente en las ganancias de una empresa multinacional de dos maneras:ingresos y gastos", Dice Ekberg. Un dólar estadounidense en alza reduce los ingresos porque las ventas extranjeras se traducen en el país a tipos de cambio desfavorables. También, también puede reducir los gastos gracias a precios más favorables para las materias primas y los productos básicos, un factor en el trabajo ahora.

Por otro lado, una caída del dólar estadounidense puede aumentar los ingresos extranjeros, pero también podría incrementar los gastos relacionados con las materias primas. Las grandes empresas tienden a protegerse contra las fluctuaciones en los precios de las divisas, pero los inversores deben estar al tanto de los movimientos extremos.

¿Línea de fondo?

Para los traders sofisticados que están considerando expandir sus horizontes hacia el comercio de divisas, el primer paso es desarrollar un plan sólido.

"Las monedas pueden ser volátiles, especialmente durante los eventos de noticias, y las ganancias y pérdidas se magnifican con el uso del apalancamiento. Cualquier estrategia que emplee debe tener en cuenta la volatilidad y la gestión de riesgos, "Enfatiza Ekberg.

Los mercados rara vez duermen

Los mercados de futuros o de divisas que se mueven rápidamente pueden ser una ventana al comercio global para los operadores calificados. Mantente al día con los pensadores avanzados ^® plataforma.