Reglas de tenencia de fondos mutuos

La suma de todos los valores y activos de la cartera de un fondo se denomina comúnmente tenencia de fondos mutuos. Como fondo mutuo, el vehículo de inversión está limitado a ciertos tipos de transacciones y participaciones por parte de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Los fondos mutuos pertenecen a una clase de asesores de inversiones, y esta clase determina los tipos de participaciones que puede tener el fondo. Por ejemplo, un fondo de cobertura puede participar en estrategias diferentes a las de un fondo mutuo. En respuesta al colapso del mercado de 2007, la SEC cambió las reglas para las tenencias de fondos mutuos.

Razones para las nuevas reglas

Las nuevas reglas para las tenencias de fondos mutuos surgieron porque hubo una "corrida bancaria" en 2007 y los años siguientes. Muchos fondos mutuos invierten en bonos para obtener rendimientos a largo plazo y un crecimiento estable. Estos bonos son relativamente seguros, pero pueden verse comprometidos en caso de incumplimiento. Típicamente, los valores predeterminados ocurren solo en un alcance limitado, lo que significa que la integridad del fondo en su conjunto no se ve comprometida. A finales de la década de 2000, estos incumplimientos ocurrieron a gran escala, impidiendo que los fondos entreguen el monto principal prometido a sus inversionistas. Si bien la pérdida de interés generalmente se acepta a corto plazo, la pérdida de las participaciones principales puede ser perjudicial para los inversores.

Requisitos de tenencia de efectivo o liquidez

Un cambio importante que se está produciendo en algunos fondos es el requisito de mantener una parte de todas las inversiones en efectivo o en valores que puedan liquidarse en efectivo dentro de un cierto período de tiempo. Los fondos más regulados, fondos del mercado monetario, debe mantener el 10 por ciento de las tenencias en efectivo. Un 30 por ciento adicional de las participaciones debe poder transferirse a efectivo en el plazo de una semana. Esto evita la posibilidad de que el fondo simplemente no pueda devolver una suma principal a un inversor.

Requisitos de calidad de tenencia

Las calificaciones de valores y bonos influyen en las inversiones de fondos mutuos. Si un valor está por debajo de una determinada calificación, ya no tiene grado de inversión. Dentro de la calificación de grado de inversión, aunque, hay varios otros niveles de calidad. En la crisis de 2007 y en adelante, Se descubrió que los fondos mutuos tenían múltiples swaps de incumplimiento crediticio y valores respaldados por hipotecas. Estos instrumentos no eran de la más alta calidad del mercado, y el riesgo para los fondos mutuos fue exponencial. Ahora, la SEC exige que solo un cierto nivel de tenencias pueda tener el nivel de riesgo más alto en ciertos tipos de fondos mutuos. Por ejemplo, Los fondos del mercado monetario no deben tener más del tres por ciento de las participaciones en valores de alto riesgo.

Protección para el inversor

Por último, estas reglas de tenencia están diseñadas para ofrecer una mayor protección a los inversores. Limitan la cantidad de especulaciones en las que puede participar un fondo mutuo promedio. La especulación es una parte importante de la inversión, pero la mayoría de los inversores individuales están de acuerdo en que no debería formar parte de la mayoría de los fondos mutuos. Los fondos mutuos agrupan a los inversores para calificar para un estado institucional, permitiéndoles más libertad de mercado. Al mismo tiempo, sus inversores suelen ser los menos experimentados del mercado. Abordar esta dicotomía significó establecer nuevas reglas para los tipos de participaciones en un fondo mutuo.