Los 10 mejores fondos de capital fijo (CEF) para 2021

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Un 2020 terrible para la mayor parte del mundo ha terminado afortunadamente. Pero aunque los inversores tienen muchas esperanzas para 2021, muchos todavía tienen cierta inquietud. Afortunadamente, Los mejores fondos cerrados del mercado (CEF), un rincón del mercado que a menudo se pasa por alto, pueden brindarnos una solución a muchos de nosotros.

Si bien la cabeza de vapor de finales de 2020 tiene mucha confianza en este año, algunos están preocupados de que un rally de 2021 ya tenga un precio total. Mientras tanto, Los riesgos a la baja prevalecen. Por ejemplo, el lanzamiento de la vacuna ha sido más lento de lo previsto, y los 100 millones de tiros de Joe Biden en sus primeros 100 días como presidente podrían ser un tiro a la luna que no acertamos.

Luego están los 7 mil millones de personas que viven fuera de los EE. UU., muchos de los cuales es poco probable que reciban la vacuna en la primera mitad de 2021, o incluso este año en absoluto.

Por cierto, ¿Cómo es exactamente el mundo posterior a las vacunas? ¿Han cambiado los consumidores sus hábitos? Si es así, ¿Cómo? ¿Cuántas personas volverán a comer a Main Street? beber y comprar? ¿Estamos en la cúspide de un nuevo y rugiente años 20? ¿O el miedo y la incertidumbre serán un lastre para el crecimiento? ¿Se producirá una catástrofe financiera mayor en los próximos meses? ¿Obligar a las empresas que han luchado durante más de un año a tirar finalmente la toalla?

Los inversores consumidos por esas incertidumbres pueden apoyarse en los ingresos estables proporcionados por algunos de los mejores CEF del mercado. Puede obtener más información sobre cómo funcionan en nuestro manual de fondos cerrados, pero en general, mientras que el rendimiento puede refluir y fluir, Los CEF pueden ayudar a equilibrar ese rendimiento con un flujo constante de pagos típicamente robustos muchas veces más altos que el mercado en general.

Aquí están 10 de los mejores CEF para comprar para 2021. En mi trabajo como analista de investigación jefe y redactor de CEF Insider, Busco constantemente en el mercado las mejores oportunidades en fondos de capital fijo. Algunos de los siguientes CEF juegan con los temas predominantes del próximo año, mientras que otras son apuestas contrarias que aún merecen consideración dada la excelente trayectoria de la gerencia. Eso puede convertirlos en herramientas invaluables para los inversores de ingresos que buscan sacar provecho del próximo año. no importa lo que pase.

Los datos son al 27 de enero. Las distribuciones pueden ser una combinación de dividendos, ingresos por intereses, ganancias de capital realizadas y retorno de capital. La tasa de distribución es un reflejo anualizado del pago más reciente y es una medida estándar para los CEF. Gastos de fondos y descuentos / primas al valor liquidativo (NAV) proporcionado por CEF Connect.

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Fideicomiso de ciencia y tecnología de BlackRock

Roca Negra

• Valor de mercado: $ 1.3 mil millones
• Tasa de distribución: 4,2%
• Gastos: 0,92%

Esta lista de los mejores CEF para 2021 será un poco pesada en el lado tecnológico. Eso puede parecer contradictorio dado el enfoque del "dinero inteligente" en el valor para 2021, pero estos fondos no solo deberían ser resistentes este año, pero fructífero durante muchos años, ya que la tecnología sigue dominando la vida diaria.

los Fideicomiso de ciencia y tecnología de BlackRock (BST, $ 54.04) es el primer fondo de este tipo orientado a la tecnología que vale la pena considerar, en parte debido a su tremendo historial. El BST ha producido un rendimiento total del 311% (precio más distribuciones) desde su inicio a fines de 2014; eso no solo es mejor que el rendimiento del 117% del S&P 500 en ese tiempo, pero mejor que el 217% de rentabilidad del Nasdaq de gran tecnología, y la rentabilidad del 269% del ETF Technology Select Sector SPDR (XLK).

El secreto detrás de ese rendimiento superior son las agresivas selecciones tecnológicas de la gerencia. Si bien las principales participaciones incluyen blue chips como Apple (AAPL) y Microsoft (MSFT) que aparecen en la parte superior de los fondos tecnológicos ponderados por capitalización, también obtiene pesos decentes en explotaciones aún grandes pero más emergentes, como Twilio (TWLO), C3.AI (AI) y Cuadrado (SQ).

Es probable que esta estrategia sea un éxito a largo plazo con el tiempo. Pero sus perspectivas podrían ser mejores de lo que muchos esperan en 2021 si un lento lanzamiento de vacunas y cepas mutantes de COVID-19 amplían una dependencia más pesada de lo normal de las empresas que posee BST.

Obtenga más información sobre BST en el sitio del proveedor de BlackRock.

2 de 10

Fideicomiso de ciencia y tecnología de BlackRock II

Roca Negra

• Valor de mercado: $ 2.8 mil millones
• Tasa de distribución: 3,9%
• Gastos: 1,30%

Dicho eso incluso si la administración de Joe Biden puede acelerar el lanzamiento de la vacuna y volvemos a algo más parecido a un mundo prepandémico, Ciertos hábitos, como trabajar desde casa y hacer pedidos de comestibles en línea, no van a volver inmediatamente a los niveles previos a la pandemia.

Y por lo tanto, Internet seguirá siendo un lugar importante para que las empresas atraigan la atención y los clientes.

La tecnología realmente está en una "cabeza yo gano, colas yo también gano "situación con respecto al futuro, por eso BST y el Fondo de Ciencia y Tecnología BlackRock II (BSTZ, $ 35.66) son excelentes opciones de CEF para 2021.

Si bien BST se inclina más hacia lo tradicional, empresas de gran capitalización, La capitalización de mercado promedio de BSTZ es un poco menor, y también tiene un enfoque más internacional (alrededor del 60% de las acciones de EE. UU. frente al 70% de BST). Las principales participaciones incluyen no solo C3.AI, pero también Farfetch (FTCH), Llegada de la compañía de vehículos eléctricos del Reino Unido y aplicación social Snap (SNAP).

Este CEF también va más allá que BST con muchas apuestas de capital privado que le brindan acceso a empresas emergentes en las que BST es demasiado grande para explorar. Eso ha ayudado a BSTZ a duplicar su valor desde finales de 2018, y lo ayudó a aumentar su distribución en un 15% a fines de 2020.

Obtenga más información sobre BSTZ en el sitio del proveedor de BlackRock.

3 de 10

Fondo de Oportunidades Artificiales y Tecnológicas de AllianzGI

Allianz

• Valor de mercado: $ 927.1 millón
• Tasa de distribución: 5,6%
• Gastos: 1,34%

Como BST y BSTZ, los Fondo de Oportunidades Artificiales y Tecnológicas de AllianzGI (AIO, $ 27.00) es un relativamente CEF de tecnología de bajo rendimiento, aunque su rendimiento del 5,6% es mejor que las dos ofertas de BlackRock. Durante el año pasado, este joven fondo ha superado al Nasdaq Composite en más de 3 puntos porcentuales.

En tono rimbombante, Actualmente, AIO cotiza con un 3% de descuento sobre su valor liquidativo. Un sello distintivo de los CEF es que su número limitado de acciones significa que, en ocasiones, pueden negociar con primas o descuentos sobre su valor liquidativo. Así que en este momento puede comprar los activos en AIO por, efectivamente, 97 centavos por dólar.

AIO tiene una estrategia de inversión sorprendentemente diversificada e impulsada por el valor. Si bien las empresas de tecnología de alto rendimiento como NXP Semiconductors (NXPI) y Roku (ROKU) son las principales empresas, las posiciones tercera y cuarta más importantes de la compañía, Microsoft (MSFT) y Deere (DE), están mucho más impulsadas por el valor. De hecho, AIO ha mezclado una cartera de alta tecnología con algunas empresas no tecnológicas; UnitedHealth Group (UNH) es otra gran posición, lo que parece extraño, considerando su nombre, pero le da a la cartera un sabor equilibrado que atrae a un inversor que quiere rendimientos sólidos pero también un poco de diversificación.

Lo más admirable de la cartera de AIO es lo que dice sobre la gestión y cómo ve el mundo. Entiende que las innovaciones tecnológicas no son dominio exclusivo de las empresas de tecnología. Empresas como UNH, que utiliza inteligencia artificial (IA) para optimizar sus márgenes reduciendo las reclamaciones de seguros, también son beneficiarios de la tecnología y deben ser comprados en consecuencia cuando son los más golpeados.

AIO es un fondo único que combina lo mejor en inversión en valor e inversión en crecimiento en un momento en el que demasiadas personas enfrentan entre sí. y eso lo convierte en uno de los mejores CEF para 2021, y quizás mucho después de eso.

4 de 10

Fondo de crecimiento tecnológico premium Columbia Seligman

Columbia Threadneedle

• Valor de mercado: $ 458.0 millón
• Tasa de distribución: 6,4%
• Gastos: 1,15%

Fondo de crecimiento tecnológico premium Columbia Seligman (STK, $ 28.82) es relativamente pequeño, pero casi no se pasa por alto, dada una prima promedio de cinco años al valor liquidativo de aproximadamente el 3%. Pero afortunadamente por dinero nuevo, STK ahora cotiza con un pequeño descuento del 2% frente al NAV, proporcionando un excelente punto de entrada para alguien que busca comprar activos tecnológicos ligeramente a bajo precio, y con una fuerte tasa de distribución.

El enfoque de la cartera en compañías tecnológicas grandes y confiables la ha ayudado a ser un fuerte creador de riqueza durante años:las principales participaciones de STK en Lam Research (LRCX), Apple (AAPL), y Teradyne (TER) desmienten un estilo de gestión centrado en las perspectivas de crecimiento a largo plazo bien establecidas en lugar de la especulación más agresiva que se encuentra en los márgenes de BST, o más centralmente en BSTZ.

Eso significa menos precios al alza para los inversores:el rendimiento cae en algún lugar entre el Nasdaq-100 y el S&P 500 desde su inicio a fines de 2009. Pero, lo que es más importante, proporciona mucho rendimiento en forma de distribuciones regulares. STK no solo nunca ha cortado esas distribuciones, pero incluso ha entregado alguna que otra distribución especial.

Si desea exponerse al sector tecnológico pero prefiere una cartera más conservadora, STK podría ser uno de los mejores CEF para su consideración.

Obtenga más información sobre STK en el sitio del proveedor de Columbia Threadneedle.

5 de 10

Fideicomiso de dividendos de capital mejorado de BlackRock

Roca Negra

• Valor de mercado: $ 1.6 mil millones
• Tasa de distribución: 7,2%
• Gastos: 0,87%

Si está buscando CEF que realmente comiencen a estar a la altura de su reputación de alto rendimiento, querrá buscar fondos como el Fideicomiso de dividendos de capital mejorado de BlackRock (BDJ, $ 8,31).

BDJ, con un rendimiento superior al 7% en una distribución que en realidad subió en 2019, ha ido ganando la confianza de los inversores. Un descuento en el valor liquidativo que se amplió hasta el 23% en 2020 se ha reducido desde entonces a aproximadamente un 10%, lo que sigue siendo un buen descuento. pero prueba de que los inversores están empezando a redescubrir este fondo.

BlackRock Enhanced Equity Dividend Trust ciertamente no es un fondo de tecnología, mientras que el sector ocupa el tercer lugar con aproximadamente el 13% de los activos, las finanzas (28%) y la atención médica (18%) son partes mucho más importantes del pastel. Sus participaciones más grandes incluyen empresas como Citigroup (C), Verizon (VZ) y Bank of America (BAC), todos por encima del 3% cada uno.

Su diversificación en toda la economía lo convierte en una apuesta convincente de CEF para 2021, especialmente si desea algunas participaciones contrarias que podrían acelerar sus repuntes este año.

Obtenga más información sobre BDJ en el sitio del proveedor de BlackRock.

6 de 10

Fondo de ingresos dinámicos de Pimco

Cortesía de Pimco

• Valor de mercado: $ 3,1 mil millones
• Tasa de distribución: 10,2%
• Gastos: 3,71% *

Sin duda, los fondos cerrados pueden ofrecer un rendimiento mucho mayor que el 7%, por supuesto, pero tienes que ponerte un poco más exótico, y asumir un poco más de riesgo.

Uno de los mejores CEF de alto rendimiento para 2021 podría ser el Fondo de ingresos dinámicos de Pimco (PDI, $ 21.05). Este fondo gestionado activamente está supervisado por uno de los mayores compradores de bonos del mundo:Pimco, cuyos $ 1,9 billones en activos lo convierten en un importante motor del mercado. Esa posición ha ayudado a Pimco (y PDI) a obtener acceso a bonos y derivados a los que la mayoría de los actores del mercado no pueden acceder.

Sucesivamente, esa ventaja debería garantizar que Pimco siga siendo uno de los actores dominantes del mercado de bonos.

El sólido rendimiento de PDI se genera por algo más que su cartera de instrumentos relacionados con hipotecas, empresas con grado de inversión, bonos basura, Deuda de ME y otras cuestiones, pero alto apalancamiento. Los fondos cerrados pueden contraer deudas para invertir aún más dinero en sus selecciones, una táctica que puede conducir a resultados más volátiles. seguro, pero también mayores tasas de distribución y rentabilidad.

Pimco Dynamic Income Fund ha generado rendimientos notables en comparación con su fondo de bonos promedio:un rendimiento total de aproximadamente 192% desde el inicio de 2012 frente al 31% del índice Bloomberg Barclays US Aggregate Bond. Ese desempeño no ha llegado en una línea tan recta, pero PDI lo ha compensado ofreciendo un crecimiento de pago ocasional y distribuciones especiales.

* Incluye 1,99% de gastos de referencia y 1,72% de gastos por intereses.

Obtenga más información sobre PDI en el sitio del proveedor de PIMCO.

7 de 10

Cohen &Steers Quality Income Realty Fund

Cohen y novillos

• Valor de mercado: $ 1.7 mil millones
• Tasa de distribución: 7,8%
• Gastos: 2,00% *

Una jugada contraria de 2021 está en el sector inmobiliario. Si bien algunas personas esperan un repunte a medida que más personas se vacunen y salgan de sus hogares, la pandemia le enseñó al mundo que una gran cantidad de espacio de oficina es innecesaria, y que algunas de las imágenes de las tiendas físicas de Estados Unidos son superfluas.

Eso hace que algunas personas se pregunten qué va a pasar con todos esos edificios de oficinas y centros comerciales.

Pase lo que pase, Parece bastante claro que muchos titulares de bienes raíces están en bancarrota, razón por la cual los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) fueron uno de los peores sectores de 2020. y uno de los más lentos en recuperarse.

Pero eso hace que los REIT sean atractivos ahora, o al menos lo son los bebés que están siendo arrojados con el agua del baño. No todas las propiedades inmobiliarias estarán en barbecho durante años, y los inversores inmobiliarios realmente buenos sabrán cuál es cuál.

Eso hace que el Cohen &Steers Quality Income Realty Fund (RQI, $ 12.30) uno de los mejores CEF para 2021 - bueno, si el mercado REIT rebota.

El intérprete más fuerte de todos CEF en 2019, RQI tiene un historial tremendo; desde sus inicios en 2002, RQI ha devuelto un 426% para superar el 372% de los ETF de SPDR Dow Jones REIT (RWR). En la actualidad, el fondo perfora una buena combinación de infraestructura, almacenamiento, cuidado de la salud, bienes raíces industriales y otros, liderado por American Tower (AMT), Almacenamiento público (PSA) y Welltower (WELL).

Mejor aún, cotiza con un ordenado descuento del 5% respecto al valor liquidativo. Compare eso con una prima que obtuvo durante gran parte de la década de 2010 porque su cartera siguió aplastando el mercado inmobiliario. El crédito va a la perspicacia de la gerencia para eso.

* Incluye un gasto de referencia de 1,11% y un 0,89% de gastos por intereses.

Obtenga más información sobre RQI en el sitio de proveedores de Cohen &Steers.

8 de 10

Cohen &Steers REIT y fondo preferencial y de ingresos

Cohen y novillos

• Valor de mercado: $ 1.1 mil millones
• Tasa de distribución: 6,7%
• Gastos: 1,96%

Similar a RQI, los Cohen &Steers REIT y fondo preferencial y de ingresos (RNP, $ 22.30) tiene una sólida cartera de bienes raíces de alto rendimiento que ha sido seleccionada por un equipo de administración que conoce la industria.

A diferencia de RQI, RNP se diversifica fuera de los REIT al incluir acciones preferentes en otros sectores (principalmente finanzas) para ayudarlo en los años malos para el sector inmobiliario. El rendimiento del 6,7% del CEF no es exactamente lo que obtiene de RQI, pero es un flujo de pago mensual confiable que nunca se ha cortado, ni siquiera durante la crisis financiera de 2007-09 ni el mercado bajista de 2020.

En lugar de ser recompensado con una prima por su fortaleza histórica y pagos confiables, RNP cotiza con un 4% de descuento respecto al NAV. Si los bienes raíces se recuperan rápidamente, el descuento en este CEF debería desaparecer.

Obtenga más información sobre RNP en el sitio de proveedores de Cohen &Steers.

9 de 10

Fondo de calidad BlackRock Muniyield II

Roca Negra

• Valor de mercado: $ 317.8 millones
• Tasa de distribución: 4,6%
• Gastos: 2,29% *

En medio del año 2020 contraintuitivamente fuerte para las acciones, es posible que le preocupe que la renta variable en general sufra una eventual corrección, y es posible que desee diversificarse en bonos.

Los bonos municipales libres de impuestos son una opción sólida, y el 4,6% de rendimiento Fondo de calidad BlackRock Muniyield II (MQT, $ 14.09) es una de las mejores opciones para ti.

En tono rimbombante, esta es una cartera de alta calidad; más del 90% de las participaciones tienen grado de inversión, incluyendo casi el 80% en bonos con calificación A o mejor. En lugar de, su tasa de distribución de rendimiento relativamente alta (recuerde que los rendimientos de los bonos municipales son más bajos que la mayoría de los otros bonos, pero compensarlo con exenciones de impuestos) es el resultado de un alto (37%) uso del apalancamiento.

Mientras tanto, puede obtener estos bonos municipales por aproximadamente 95 centavos de dólar en la actualidad.

* Incluye un gasto de línea base de 0,92% y un 1,37% de gastos por intereses.

Obtenga más información sobre MQT en el sitio del proveedor de BlackRock.

10 de 10

Fondo de Renta Municipal de Pimco

Cortesía de Pimco

• Valor de mercado: $ 369,7 millones
• Tasa de distribución: 4,6%
• Gastos: 1,91% *

los Fondo de Renta Municipal de Pimco (PMF, $ 14,25) rinde un 4,6% similar, pero ciertamente no se negocia con descuento en este momento. De hecho, muy raramente lo hace. PMF se ha negociado con una prima frente al NAV durante la mayor parte de su historia, y el único consuelo es que su prima actual del 6% es menor que su promedio de cinco años de alrededor del 9%.

Por un largo tiempo esa prima estaba justificada en parte por su larga historia de distribuciones estables. Pero entonces, PMF recortó los pagos por primera vez a principios de 2017, luego nuevamente el año pasado.

¿Lo positivo? La Renta Municipal de Pimco ahora ofrece un pago mucho más sostenible, y a pesar de esos recortes, ha proporcionado rendimientos totales superiores a sus rivales:ha obtenido un rendimiento del 106% durante la última década, aproximadamente duplicando el rendimiento del 54% del ETF (MUB) de iShares National Muni Bond en ese mismo tiempo.

Este sigue siendo un producto bond de Pimco, que por sí solo lo hace digno de un vistazo más de cerca. Y otra vez, a pesar de la disminución de sus pagos, ha proporcionado un rendimiento sólido a largo plazo. Eso convierte a PMF en uno de los mejores CEF para inversores de ingresos no solo en 2021, pero más adelante en el camino.

* Incluye un gasto de referencia de 1,17% y un 0,74% de gastos por intereses.

Obtenga más información sobre PMF en el sitio del proveedor de Pimco.

Michael Foster es el analista de investigación principal y escritor de CEF Insider, un boletín dedicado a los fondos cerrados de alto rendimiento. Para obtener más ideas geniales sobre ingresos, echa un vistazo al último informe especial gratuito de Michael, Renta indestructible:5 fondos de ganga con dividendos seguros al 9,7%.