ETFFIN Finance >> Finanzas personales curso >  >> fondo >> Fondo de inversión pública

Los 5 mejores fondos mutuos para un mercado inestable

imágenes falsas

El mercado de valores ha dado a los inversores un caso grave de latigazo cervical en los últimos meses. En diciembre, el índice de 500 acciones de Standard &Poor's cayó un 9%. Desde entonces, sin embargo, el índice de referencia ha cambiado de rumbo y subió un 11%.

Cuando el mercado hace cambios violentos, lo peor que puede hacer es tratar de mantenerse sincronizado vendiendo cuando las acciones caen y comprando cuando se recuperan. Pero si posee un puñado de fondos volátiles, incluso excelentes, un mercado como el de hoy puede engañarlo para que realice las operaciones equivocadas.

¿La solución? Si ha hecho un mal intercambio o dos, o simplemente están perdiendo el sueño por la posibilidad de otro episodio de inestabilidad del mercado, considere reemplazar uno o dos de sus fondos más volátiles, sin importar lo buenos que sean, por vehículos más tranquilos.

El excelente trabajo de Russel Kinnel en Morningstar ha demostrado que a los inversores individuales les resulta mucho más fácil retener fondos menos volátiles que tarifas más volátiles. Como consecuencia, inversores en esos fondos de menor riesgo, de media, tienden a ganar más dinero con el tiempo que los inversores en fondos de liebre.

El punto, después de todo, no es poseer fondos que superen el índice de referencia en los mercados alcistas a toda velocidad. Es probable que los fondos menos volátiles superen a los índices durante los mercados bajistas y obtengan rendimientos generales saludables durante un ciclo de mercado completo, al tiempo que le brindan más tranquilidad.

A continuación, presentamos cinco de los mejores fondos mutuos para un mercado dinámico como el de hoy. . Algunos son fondos de acciones puros, mientras que otros mantienen algunos vínculos.

Los datos corresponden al 20 de febrero. Los rendimientos representan el rendimiento de los últimos 12 meses, que es una medida estándar para los fondos de capital.

1 de 5

Inversor Vanguard Equity-Income

Vanguardia

  • Valor de mercado: $ 32,2 mil millones
  • Producir: 3,0%
  • Gastos: 0,27%

Si solo observa los rendimientos brutos frente al S&P 500, probablemente darías Inversor de renta variable de Vanguard (VEIPX, $ 34.86) un pase.

Sería un error.

Durante los últimos 10 años, esta selección de Kip 25 arrojó un 15,5% anualizado, un promedio de medio punto porcentual por año menos que el S&P 500. Pero el fondo invierte principalmente en acciones de gran valor, y superó el índice de valor Russell 1000 en un promedio de 1,5 puntos porcentuales por año durante ese período.

Y lo que es más, el objetivo es un riesgo menor, no solo encontrar mayores retornos. Y la renta variable ha sido aproximadamente un 10% menos volátil que los índices de valor de S&P y Russell.

Vanguard asigna dos equipos de administradores muy diferentes para administrar el fondo.

W. Michael Reckmeyer de Wellington Management, asistido por analistas de Wellington, ha dirigido dos tercios de los activos desde 2007. Reckmeyer busca grandes empresas infravaloradas que paguen generosos dividendos cuyas perspectivas de crecimiento no comprendan adecuadamente el mercado.

El equipo cuantitativo interno de Vanguard administra el otro tercio del fondo. El gerente principal James Stetler y su equipo emplean modelos de computadora para seleccionar acciones atractivas. Consideran la sostenibilidad de las ganancias, impulso, perspectivas de valoración y crecimiento.

El fondo brilla en los mercados punk. Por ejemplo, superó al 90% de sus pares de gran valor en la corrección de 2015-16. Pero puede retrasarse cuando las tasas de interés suben como lo han hecho durante los últimos dos años.

2 de 5

AMG Yacktman Focused N

AMG

  • Valor de mercado: $ 3.6 mil millones
  • Producir: 1,5%
  • Gastos: 1,27%
  • AMG Yacktman Focused N (YAFFX, $ 19.04) no es su fondo mutuo ordinario. Los coadministradores Stephen Yacktman y Jason Subotky poseen solo 25 acciones, y más de la mitad de la cartera se encuentra en sus 10 posiciones principales. Una vez que encuentran una acción que les gusta, normalmente se mantienen para muchos, muchos años; la facturación anual ha sido de apenas un 2%. El dúo tampoco tiene miedo de tener efectivo cuando no pueden encontrar mejores opciones:el fondo tiene actualmente un 20% en efectivo.

El récord del fondo brilla. Durante los últimos 10 años, ha arrojado un 17.2% anualizado, un promedio de un punto porcentual por año mejor que el S&P 500. Y durante los últimos cinco años, ha sido un 15% menos volátil que el S&P.

La administración del dinero corre en la familia Yacktman. Donald Yacktman, El padre de Stephen, construyó un excelente récord a largo plazo administrando dinero desde 1968 hasta mayo de 2016, cuando dejó el cargo de coadministrador de los fondos Yacktman.

El fondo está muy concentrado en unos pocos sectores. Aproximadamente el 27% de los activos están en bienes de consumo básico, y el 24% está en tecnología. También existe el riesgo de una sola acción; la parte superior sosteniendo, Samsung, constituye casi el 13% de los activos.

Los fondos concentrados como este siempre conllevan riesgos adicionales. Suponer, por ejemplo, que Samsung iba a cráter. Pero en los muchos años que he seguido los fondos de Yacktman, Nunca supe que algo así le sucediera a estos fondos. Los gerentes han sido tan buenos. Buscan empresas de alta calidad que vendan a precios reducidos, y aunque la mayoría de los administradores de fondos afirman hacer esto, El equipo de Yacktman realmente lo logra la mayor parte del tiempo.

3 de 5

Fondos estadounidenses American Mutual F1

Fondos Americanos

  • Valor de mercado: $ 53.6 mil millones
  • Producir: 2,1%
  • Gastos: 0,67%
  • Fondos estadounidenses American Mutual F1 (AMFFX, $ 40,12) se ha mantenido particularmente bien en los mercados a la baja y ha superado su índice de referencia a largo plazo. Desde sus inicios en 1950, el fondo ha superado al Russell 1000 en los 14 descensos del Russell del 15% o más. Durante los últimos 15 años, encabezó el índice Russell en un promedio de un cuarto de punto porcentual por año. Sin embargo, el fondo fue casi un 20% menos volátil durante ese período.

Los fondos estadounidenses tienen durante mucho tiempo la reputación de mantenerse bien en mercados a la baja, lo que los ha hecho tremendamente populares entre los asesores de inversiones. En efecto, hasta hace poco, no podría comprar estos fondos excepto a través de un intermediario. Pero ahora la clase de acciones F1 de los fondos está disponible a través de la mayoría de las casas de bolsa en línea.

Como todos los fondos mutuos de American, éste reparte sus activos entre varios administradores diferentes. La compensación de cada gerente depende en gran medida de cómo se desempeñe su parte. American Mutual tiene siete gerentes, y su mandato es invertir en líderes de la industria que pagan dividendos evitando el tabaco y el alcohol.

No espere que el fondo lidere el grupo en mercados alcistas rugientes. Se retrasó mucho durante la burbuja tecnológica de finales de la década de 1990, pero lo compensó con creces cuando estalló la burbuja en 2000.

Como los fondos de Yacktman, éste no se opone a tener efectivo, actualmente el 13% de los activos. Y los tres fondos tienden a negociarse con poca frecuencia. La facturación anual de American Mutual es de aproximadamente el 15%. Pero las similitudes terminan ahí. AMFFX es una oferta ampliamente diversificada por sector y seguridad, lo que reduce el riesgo. Posee más de 150 acciones, el mayor de los cuales, Verizon (VZ), representa menos del 4% de los activos.

4 de 5

Dodge y Cox equilibrado

Dodge y Cox

  • Valor de mercado: $ 15 mil millones
  • Producir: 2,6%
  • Gastos: 0,53%
  • Dodge y Cox equilibrado (DODBX, $ 100,80) cuenta con el mismo tipo de rendimientos superiores junto con un riesgo relativamente bajo como American Mutual. Pero lo que reduce su cociente de riesgo es principalmente que es un fondo equilibrado, con una asignación neutral del 40% en bonos.

Durante los últimos 10 años, el fondo arrojó un 13,3% anualizado. Eso es un promedio de 2.8 puntos porcentuales por año menos que el S&P 500 durante una década que fue inusualmente amable con los accionistas. Dodge &Cox Balanced es un 20% menos volátil que el S&P, pero, por supuesto, el S&P es un índice de acciones. El fondo es algo más volátil que el fondo equilibrado medio.

La rotación es baja, también. De media, las acciones permanecen en el fondo durante cinco años. Cuando las condiciones lo justifiquen, el fondo puede invertir hasta un 75% en bonos o tan solo un 25%.

Fundada en 1930, Dodge &Cox es una empresa excelente. Los gerentes y analistas a menudo permanecen allí durante toda su carrera. Buscan acciones baratas con buena gestión, fuerte potencial de crecimiento y ventajas competitivas sostenibles sobre sus competidores. Tienen talento para encontrar empresas fundamentalmente sólidas que enfrentan importantes desafíos a corto plazo que han deprimido el precio de las acciones.

A veces, a otros inversores les puede llevar mucho tiempo llegar a la opinión de Dodge &Cox. Como consecuencia, espere que este fondo atraviese hechizos cuando los rendimientos se retrasen.

5 de 5

Inversor Vanguard Wellington

Vanguardia

  • Valor de mercado: $ 100.1 mil millones
  • Producir: 2,9%
  • Gastos: 0,25%

Fundada solo unos meses antes del accidente de 1929, Inversor Vanguard Wellington (VWELX, $ 39,72), otro fondo Kip 25, es el fondo equilibrado más antiguo del país. También es uno de los mejores. Durante los últimos 10 años, el fondo rindió un 11,7% anualizado. Eso no es tan bueno como Dodge &Cox Balanced, pero Wellington es aproximadamente un 10% menos volátil que Dodge &Cox. El fondo se ubica en el 15% superior durante los últimos 10 años entre los fondos con asignaciones de acciones similares, y ha superado el promedio de dicho fondo todos los años desde 2011.

Wellington es una oferta mucho más conservadora que Dodge &Cox Balanced. Se ajusta estrechamente a una asignación de 65% de acciones y 35% de bonos. Edward Bousa, quién ha dirigido la porción de acciones del fondo durante 15 años, busca alta calidad, producción de ingresos, acciones de gran capitalización con balances sólidos.

La porción de bonos también es de alta calidad crediticia. Solo el 19% de los bonos son BBB, y solo una pizca de sus participaciones está clasificada por debajo de eso. La duración de los bonos es de 6,6 años, que es bastante largo. Pero a medida que las tasas de interés han aumentado en los últimos dos años, El rendimiento general del fondo se ha mantenido bien en gran parte porque solo más de una cuarta parte de sus acciones están en servicios financieros. que tiende a prosperar cuando suben las tasas. El administrador principal de bonos, John Keogh, se jubilará a fines de junio. pero lo sucederán inversores de renta fija igualmente talentosos y experimentados.

El único aspecto negativo de este fondo es que solo puede comprarlo directamente de Vanguard. La inversión mínima para las acciones del inversor es de $ 3, 000 y la relación de gastos es del 0,25%. Las acciones de Admiral cuestan solo 0.17% pero tienen una inversión inicial mínima de $ 50, 000.

Steve Goldberg es asesor de inversiones en Washington CORRIENTE CONTINUA., zona.

Fondo de inversión pública

Fondo de inversión pública