Proceso de emisión de acciones:una guía completa para empresas

La obtención de capital mediante la emisión de acciones es común entre las empresas.

Crédito de la imagen:John Foxx/Stockbyte/Getty Images

Las empresas emiten acciones como medio para obtener capital adicional para financiar operaciones comerciales o realizar nuevas inversiones. Las empresas públicas necesitan la aprobación de sus accionistas antes de emitir acciones. Una emisión de acciones requiere la emisión de un prospecto, la recepción de la solicitud de acciones, la adjudicación de acciones y una solicitud de compra de acciones.

Folleto de emisión

Un prospecto es un documento utilizado por una empresa pública como una invitación abierta al público para comprar acciones de una empresa. Una empresa debe presentar una copia de su prospecto a la Comisión de Bolsa y Valores antes de la fecha de publicación. Sin embargo, las empresas privadas o las empresas públicas que emiten acciones de forma privada no necesitan emitir un folleto. El folleto proporciona información breve sobre la empresa emisora:nombres de los directores, resultados anteriores, condiciones de emisión y la inversión para la que la empresa está recaudando capital. También proporciona fechas de apertura y cierre de la emisión de acciones, tarifas de solicitud, fechas de adjudicación y disponibilidad, y datos bancarios para depósito y acciones mínimas para solicitud.

Después de recibir una invitación, los posibles inversores interesados pueden presentar su solicitud a través de un formulario prescrito, junto con una tarifa de solicitud antes de la fecha de cierre indicada en el folleto. Cuando el número de acciones solicitadas excede el número de acciones emitidas, se produce una sobresuscripción, pero cuando las solicitudes son inferiores a las esperadas, se produce una subsuscripción. Las solicitudes se realizan en un banco designado donde se emite un recibo. La empresa emisora ​​no retira el dinero de la solicitud hasta que finalice el procedimiento de adjudicación. La tasa de solicitud cobrada por la emisión de acciones debe ser de al menos el 5 por ciento del importe nominal de las acciones.

Cuando los directores de una sociedad emisora, previa consulta con las autoridades del mercado de valores, se preparan para vender acciones a un solicitante, se comunican mediante una carta de adjudicación. La mayoría de la gente utiliza la adjudicación y la emisión de acciones indistintamente. Sin embargo, para una empresa pública, la adjudicación de acciones implica estrictamente asignar el derecho a las acciones a determinados solicitantes. La carta de adjudicación comunica la hora de adjudicación y la fecha de pago de las acciones. No todos los solicitantes reciben cartas de asignación, los solicitantes no seleccionados reciben cartas de arrepentimiento y se les devuelve el dinero de su solicitud. La asignación de acciones puede ser prorrateada, en la que se aceptan todos los solicitantes, pero a cada uno se le otorgan menos acciones de las que solicitaron.

Las opciones de compra se utilizan para cobrar las acciones restantes después de la solicitud y adjudicación según lo dispuesto en el folleto. Hay primera convocatoria, segunda convocatoria y así sucesivamente, dependiendo del número de cuotas. La última convocatoria incluye la palabra "final". El monto del rescate no deberá exceder del veinticinco por ciento del valor nominal de la acción, debiendo haber transcurrido un mes desde la fecha de pago del rescate anterior. Se deberá avisar con 14 días de antelación indicando hora y lugar.