Bonos sujetos a impuestos frente a bonos municipales para corporaciones C:¿cuál es mejor?

Las implicaciones fiscales para su empresa son sólo uno de los muchos factores a considerar al elegir la inversión en bonos adecuada.

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Una corporación C, una entidad comercial que paga impuestos y presenta declaraciones, tiene una amplia gama de inversiones en bonos para elegir. Las opciones de inversión van desde bonos municipales libres de impuestos hasta bonos corporativos totalmente sujetos a impuestos, pero es posible que desee considerar algo más que los impuestos al elegir el bono adecuado para su corporación. El riesgo crediticio, la liquidez y el rendimiento general son factores adicionales que vale la pena considerar.

Conceptos básicos de la inversión en bonos

Al invertir en bonos, su corporación en realidad está prestando dinero a un emisor o prestatario, que puede ser otra corporación o una agencia del gobierno federal, estatal o local. Usted gana dinero a través de los intereses que se acumulan cada año hasta que se devuelve el capital en la fecha de vencimiento. Las corporaciones pagan impuestos federales sobre la renta sobre los intereses de las inversiones corporativas y en bonos del Tesoro de los Estados Unidos. El interés de los bonos municipales, que son emitidos por los gobiernos estatales y locales, no está sujeto a impuestos para las corporaciones, así como para los individuos y otras estructuras comerciales.

Ahorro en impuestos estatales

Los intereses devengados por los bonos corporativos están totalmente sujetos a impuestos en la mayoría de los estados que cobran un impuesto sobre la renta corporativo. Sin embargo, los intereses de los bonos del Tesoro de EE. UU. emitidos por el gobierno federal no están sujetos a impuestos a nivel estatal. La mayoría de los estados exigen que las corporaciones informen los ingresos por intereses obtenidos de los bonos municipales, pero la mayoría de las jurisdicciones no gravan los intereses de los bonos municipales emitidos por agencias gubernamentales dentro del estado. Por ejemplo, si su corporación C opera en Georgia y paga impuestos sobre la renta allí, los intereses que su empresa gana de los bonos municipales de Georgia están libres de impuestos, aunque los intereses de los bonos emitidos fuera de Georgia están totalmente sujetos a impuestos en el estado.

Consideraciones sobre liquidez y riesgo crediticio

Además de los impuestos, los inversores corporativos también consideran la liquidez y el riesgo crediticio de un bono. La liquidez de un bono se refiere a la rapidez con la que su empresa puede canjearlo por efectivo. Generalmente, cuanto más corto sea el plazo del préstamo, más líquido será el bono. Por ejemplo, si su empresa necesita recuperar los fondos de inversión después de un año, la liquidez de un bono puede ser más importante que las implicaciones fiscales. Sin embargo, siempre puedes vender bonos en el mercado abierto antes de su fecha de vencimiento si la empresa necesita efectivo. También existe la posibilidad de que un emisor de bonos no cumpla con el pago, lo que significa que su corporación puede perder toda o parte de su inversión. Este riesgo crediticio tiende a ser mayor con los bonos corporativos que con los bonos municipales y del Tesoro de Estados Unidos.

Rentabilidad neta general

Debido a que las tasas de interés de los bonos varían según la fecha de vencimiento, el riesgo crediticio y otros factores del mercado, un bono municipal libre de impuestos no necesariamente le brindará a su corporación el rendimiento neto más alto. A modo de ejemplo, supongamos que está debatiendo entre un bono municipal que paga un interés anual de 1.000 dólares y un bono corporativo que paga 1.800 dólares. A pesar de no tener que pagar impuestos sobre los $1,000 de interés del bono municipal, el bono corporativo produce un rendimiento neto mayor, porque incluso después de pagar un impuesto sobre la renta corporativa del 35 por ciento sobre los $1,800, su corporación se queda con $1,170.