Comprender Beta:una métrica clave para el riesgo bursátil

Cuando los inversores buscan poner su dinero en acciones, deben considerar si el perfil de riesgo de la acción coincide con su tolerancia al riesgo. ¿El rendimiento esperado justifica el nivel de riesgo de la acción o los movimientos del precio de la acción son demasiado volátiles para resultar cómodos?

Una forma de medir el riesgo de una acción es observar su coeficiente beta.

Qué significa Beta

Beta mide la volatilidad del precio de una acción en relación con los movimientos de precios en el mercado de valores en general. Se mide en relación con un índice de mercado de referencia como el S&P 500 y el NASDAQ.

Una acción con un coeficiente beta mayor que uno se considera más riesgosa que el mercado en general. Esto indica que los movimientos del precio de las acciones fluctuarían más que el mercado general. Por ejemplo, una acción con una beta de ​1,2 ​ significa que el precio de sus acciones sería ​20 por ciento ​ Más volátil en comparación con el mercado.

Las acciones con betas inferiores a uno se consideran más estables y menos riesgosas porque sus fluctuaciones de precios son menores que las del mercado. Incluir una acción con una beta baja reducirá el riesgo general de su cartera de inversiones.

Las acciones que tienen un valor beta de exactamente uno significa que el precio de las acciones se mueve al mismo ritmo que el mercado. La desventaja es que las acciones con una beta de uno no presentan al inversor la posibilidad de obtener rendimientos superiores al rendimiento sistemático del mercado. Al inversor le iría igual de bien poniendo su dinero en un fondo mutuo que imite un índice bursátil en lugar de correr el riesgo de invertir en acciones individuales.

Para que una beta sea útil, debe compararse con el índice de referencia correcto. Por ejemplo, tendría sentido comparar el precio de las acciones de una gran corporación con los movimientos del índice S&P 500, pero no tendría sentido comparar los movimientos de los precios de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de bonos con el mismo índice. Los bonos y las acciones tienen diferentes características de inversión y precio y no se pueden comparar con el mismo índice de referencia.

¿Qué es el modelo de valoración de activos de capital?

El modelo de valoración de activos de capital (CAPM) explica la relación entre el riesgo de invertir en una acción y el rendimiento esperado. El rendimiento esperado consiste en un rendimiento libre de riesgo (normalmente el rendimiento de un bono del tesoro estadounidense a 10 años) más el riesgo sistemático del mercado, más una prima de riesgo indicada por la beta de esa acción.

Los inversores pueden utilizar el CAPM para seleccionar acciones con betas lo suficientemente altas como para brindarles el rendimiento total esperado deseado.

Cómo utilizar la versión beta

Si no se siente cómodo con las grandes fluctuaciones de precios en sus inversiones, probablemente sea un inversionista reacio al riesgo y más interesado en obtener un ingreso estable que en obtener una gran ganancia de precio. En este caso, debes alejarte de las acciones con beta alto, como las empresas de tecnología, y quedarte con acciones con beta bajo, como las de servicios públicos y los bancos.

Dependiendo de su tolerancia al riesgo y su estrategia de inversión, puede utilizar el análisis beta para construir una cartera de acciones con suficiente diversificación de riesgos para adaptarse a su nivel de comodidad.

Ventajas y desventajas de Beta

Si una empresa ha estado en el negocio durante tres años o más, una versión beta tendrá suficientes puntos de datos para darle una idea de cómo se moverá el precio de las acciones en relación con el mercado. Beta le dará una idea del perfil de riesgo a corto plazo de una acción para analizar su volatilidad al realizar un análisis CAPM. Sin embargo, dado que la versión beta utiliza datos históricos, no hay garantía de que el rendimiento pasado pueda predecir las fluctuaciones futuras del precio de una acción.

La beta de una acción también puede cambiar de un año a otro, dependiendo de la etapa de crecimiento de la empresa. Las versiones beta no funcionan bien con empresas jóvenes donde los movimientos de precios son más sensibles a las noticias y eventos sobre la empresa que a un historial establecido de crecimiento de ganancias.

No basta con observar la volatilidad de una acción para evaluar su perfil de riesgo. También debe tener un conocimiento profundo de los fundamentos comerciales de la empresa, sus estados financieros y otras métricas que muestran la salud financiera del negocio.