Cómo calcular el valor contable del patrimonio

Definición del valor contable del patrimonio

El valor contable del capital social es una estimación del capital contable mínimo de una empresa. Dicho de otra manera, si una empresa cerrara sus puertas, vender sus activos y saldar sus deudas, el valor en libros de las acciones es teóricamente la cantidad que quedaría por dividir entre los accionistas. Los contadores tienden a adoptar un enfoque conservador para calcular el valor contable de las acciones. Típicamente, activos como las marcas y el gasto en investigación y desarrollo pueden estar infravalorados. Adicionalmente, algunos activos se registran a valores depreciados.

Calcular medidas de valor contable

Calcule el valor en libros del capital social restando los pasivos totales de una empresa de sus activos totales para llegar al capital contable. Puede encontrar estas cifras en el balance. Por ejemplo, en el informe del primer trimestre de Apple, lanzado el 1 de febrero de 2018, la compañía reportó activos totales de $ 406,794 mil millones y pasivos de $ 266,595 mil millones. Eso se traduce en un valor contable de $ 140.199 mil millones.

También puede utilizar la información del balance general para calcular el valor en libros por acción ordinaria. Para esto, reste el valor en libros de las acciones preferentes del capital contable total. Divida el resultado por el número de acciones ordinarias en circulación. En el caso de Apple, 5, 126, 201, 000 acciones da como resultado un valor en libros por acción ordinaria de $ 27,35.

El valor en libros por acción es una variación del valor en libros de las acciones que es conveniente para los inversores porque puede compararlo directamente con el precio de mercado de las acciones.

Relacionar el valor contable con el precio

Típicamente, el valor de mercado de una acción es mayor que el valor en libros de las acciones. Esto se debe en parte a prácticas contables conservadoras, así como el valor intangible de ciertos activos como las marcas registradas. Para ilustrar, un inversor pagará más que el valor en libros cuando es probable que una empresa introduzca productos nuevos y valiosos porque el valor en libros no tiene en cuenta la inversión en investigación. Otra razón por la que el valor de mercado tiende a exceder el valor en libros es que una empresa exitosa suele obtener un rendimiento relativamente alto en comparación con el valor en libros del capital. En estos casos, los inversores están naturalmente dispuestos a pagar más por las acciones de dicha empresa.

Limitaciones del valor contable de la equidad

Los inversores miran el valor en libros de las acciones como un punto de referencia para ayudarles a juzgar si una acción está sobrevalorada o infravalorada por el mercado. Sin embargo, El valor contable tiende a subestimar el valor real de una empresa. Además, el valor en libros de las acciones es una imagen de la empresa en un solo momento. No le dice al inversor nada sobre la tasa de crecimiento de una empresa, ganancias o perspectivas de futuro. Por estas razones, El valor contable de las acciones es más útil cuando lo utilizan los inversores junto con otros indicadores de la situación financiera de una empresa.