¿Qué es el mecanismo de negociación en la bolsa de valores?

Las bolsas de valores están organizadas para facilitar la negociación entre compradores y vendedores. La Bolsa de Valores de Nueva York y el NASDAQ son las dos principales bolsas de valores de EE. UU. Si bien comparten muchas características, utilizan diferentes mecanismos para realizar transacciones. La negociación de NYSE es realizada por seres humanos en el piso de negociación de Wall Street, mientras que NASDAQ es una red informática sin una ubicación física particular.

Definiciones

El mecanismo básico de negociación es el subasta , donde la oferta y la demanda dictan los precios. Las siguientes definiciones son fundamentales:

• Licitación :El precio que un comprador está dispuesto a pagar para comprar acciones.
  
• Preguntar u ofrecer :El precio que exige un vendedor para vender acciones.
  
• Orden de mercado :Una orden para comprar acciones a la mejor (más baja) oferta actual o vender acciones a la mejor (más alta) oferta actual
  
• Orden de límite :Orden de compra o venta de acciones a un precio específico.
  
• Orden de parada :Una orden de vender acciones a un precio específico para evitar que las pérdidas excedan una cantidad preestablecida.
  

En una subasta, la diferencia entre la oferta más alta y la oferta más baja es la propagar . En una orden de mercado, el margen es cero y el pedido se completa de inmediato porque el comprador acepta pagar la mejor oferta, o el vendedor acepta tomar la mejor oferta. El comprador recibirá acciones y el vendedor recibirá efectivo al precio acordado cuando se liquide la operación. que en los EE. UU. es tres días hábiles después de que se completa el pedido. Una orden limitada garantiza el precio pero no garantiza que se cumplirá el pedido .

El sistema de especialistas

La NYSE utiliza especialistas para realizar transacciones comerciales. Cada empresa especializada es responsable de una o más acciones que cotizan en la bolsa, y cada stock se asigna a un solo especialista. El trabajo del especialista es recibir y hacer coincidir las ofertas y las solicitudes transmitidas por los corredores en nombre de los comerciantes. El especialista mantiene un libro de pedidos que muestra todos los pedidos activos, e intenta dar un trato igual a todos los pedidos, grande y pequeño. Si el margen de oferta / demanda es inusualmente grande, el especialista puede intervenir y comprar o vender acciones para mantener el mercado liquidez - la capacidad de comprar y vender fácilmente sin mover significativamente el precio. El especialista también fija el precio de apertura de la acción en el mercado abierto. los Sistema NYSE SuperDOT se utiliza para realizar pedidos a especialistas de forma electrónica.

Creadores de mercado

El sistema NASDAQ utiliza creadores de mercado en lugar de especialistas. Varios creadores de mercado pueden manejar las mismas acciones. Cada creador de mercado mantiene un diferencial de oferta / demanda continua dentro de un rango de porcentaje específico, y intentos para comprar o vender sus propias acciones o encontrar compradores o vendedores para cumplir con los pedidos que se encuentran dentro de su margen. Todos los pedidos y transacciones se transmiten electrónicamente entre los comerciantes, corredores y creadores de mercado. El NASDAQ usa el Sistema de ejecución de pequeñas órdenes para tramitar automáticamente pedidos de hasta 1, 000 acciones. Los creadores de mercado deben cumplir con los pedidos de las SOES siempre que se encuentren dentro de su difusión publicada.

Sistemas de negociación alternativos

Los sistemas de negociación alternativos compiten con las bolsas de valores. Permiten a los comerciantes comprar y vender valores fuera de la bolsa de valores, en la red de comunicaciones electrónicas, piscinas oscuras, redes de emparejamiento y otros mecanismos que eliminan al intermediario del proceso de transacción.