¿Qué es una escalera de madurez?

Una escalera de vencimiento se refiere a una estrategia de comprar cantidades iguales de bonos con vencimiento a intervalos iguales, por ejemplo, cada seis meses o cada año. A esto también se le llama vencimientos escalonados.

Razón fundamental

Las tasas de interés son muy difíciles de predecir. Cuando un inversor asigna una parte de su cartera a renta fija, surge la pregunta de qué madurez o vencimientos debería elegir. Para eliminar las conjeturas, puede comprar bonos o CD programados para vencer a intervalos regulares y luego, al vencimiento, tomar nuevas decisiones de inversión basadas en las condiciones imperantes en el mercado.

Estrategia

Cuando las tasas de interés son bajas, Vale la pena mantener los vencimientos cortos para aprovechar los futuros aumentos de tipos. Cuando las tasas de interés son altas, Vale la pena ir con los vencimientos más largos para asegurar las altas tasas antes de que bajen. Un inversor con escalera puede aplicar esta estrategia a medida que sus bonos maduran uno por uno. Si no se han producido cambios en las tasas de interés, puede reinvertir el bono que vence en uno nuevo que vence después del último bono en la escala.

Ejemplo

Un inversor construye una escalera de cinco bonos con vencimiento una vez al año durante los próximos cinco años. Al final del año uno, el primer bono vence y el bono a cinco años tiene cuatro años para el vencimiento. Si las tasas de interés no han cambiado, el inversor compra otro bono a cinco años con las ganancias. Si, en lugar de, las tasas de interés han subido, puede comprar un bono a 10 años para asegurar un interés más alto.