Ventajas y limitaciones de un análisis de cartera

Un análisis de cartera es una herramienta útil para evaluar el rendimiento de su cartera de inversiones en términos de tasa de rendimiento y riesgo. Se logra al observar no solo cómo se desempeñan sus inversiones individuales, sino también cómo se desempeñan juntas, un análisis puede identificar activos de bajo rendimiento o excesivamente riesgosos y proporcionar orientación sobre dónde se deben realizar los cambios en sus asignaciones de inversión para mantenerlo encaminado a cumplir sus objetivos de inversión. Aunque cada inversor individual tiene sus propios objetivos en términos de rendimiento, un análisis de rutina puede ser útil para cualquier cartera independientemente de su estrategia. El análisis de la cartera es una herramienta útil, pero no está exento de limitaciones.

Conceptos básicos del análisis de cartera

En su libro "Selección de cartera:diversificación eficiente de inversiones, "El autor Harry Markowitz identifica la base del análisis de cartera en dos objetivos compartidos por todos los inversores. Quieren que la rentabilidad sea alta y quieren que esta rentabilidad sea fiable, estable y no sujeto a incertidumbre. Esto se ha interpretado como la compensación entre riesgo y recompensa. Los inversores están dispuestos a correr riesgos pero no más de lo que justifica el potencial retorno. Si bien maximizar la rentabilidad es un objetivo que los inversores pueden tener, El análisis de cartera también tiene ventajas para minimizar el riesgo y la eficiencia fiscal.

Ventajas de riesgo y rentabilidad

La teoría moderna de carteras de Markowitz y sus puntos de vista sobre el análisis de carteras, que eventualmente le valdría en 1990 el Premio Sveriges Riksbank en Ciencias Económicas en Memoria de Alfred Nobel, están enfocados en evaluar y administrar los riesgos y retornos de una cartera de inversiones. A través del análisis, Los activos con bajo rendimiento, así como los activos con exceso de riesgo en relación con sus rendimientos, pueden identificarse y reemplazarse. Esto es muy ventajoso ya que la cartera "optimizada" resultante tendrá el mismo rendimiento esperado con menos riesgo que antes o un rendimiento esperado más alto con el mismo nivel de riesgo.

Ventajas fiscales

Además de maximizar la rentabilidad para un nivel de riesgo determinado, El análisis de cartera también es ventajoso para minimizar el impacto fiscal en los rendimientos de la cartera. Dependiendo de variables como el tipo de cuenta, tipo de valor y categoría impositiva del inversor, los impuestos pueden reducir la rentabilidad y hacer que, en el mejor de los casos, inversiones atractivas sean mediocres. Un análisis de cartera centrado en la eficiencia fiscal puede resultar ventajoso para identificar formas de estructurar las inversiones para minimizar el impacto de los impuestos y aumentar el rendimiento neto para el inversor.

Limitaciones

Incluso con la planificación y la construcción de la cartera más cuidadosas, el rendimiento pasado nunca es garantía de resultados futuros. Incluso las estrategias de inversión más pensadas pueden fallar si se dan las circunstancias adecuadas. Adicionalmente, Los objetivos de inversión pueden cambiar con el tiempo. Por ejemplo, desde el crecimiento a largo plazo durante las primeras etapas de una carrera hasta la preservación del capital durante la jubilación, Será necesario realizar un análisis de cartera periódicamente para asegurarse de que sus inversiones estén en consonancia con sus objetivos.