¿Qué es una recompra de acciones?

Cuando alguien compra acciones de una empresa, en última instancia, quieren ver un retorno de esa inversión. Pueden ver que el retorno compra comprando bajo y vendiendo alto, por supuesto. Pero pueden obtener un retorno de otras formas, también. La empresa puede ofrecer dividendos, apreciación del precio de las acciones, o recompra de acciones.

Este artículo se centrará en las recompras y en cómo aumentan la riqueza de los accionistas y ayudan a las empresas a mejorar sus balances.

¿Qué es una recompra de acciones?

Cuando una empresa realiza una recompra de acciones, recompra sus acciones en el mercado. Es una forma de que la empresa invierta en sí misma o utilice el efectivo disponible para comprar sus propias acciones.

La empresa puede volver a absorber las acciones o volver a emitirlas en una fecha posterior. Para recomprar las acciones, la empresa emisora ​​paga a los accionistas el valor de mercado por acción directamente en el mercado libre o mediante una oferta pública.

Reducir el número de acciones disponibles hace que las acciones restantes sean más valiosas. Por ejemplo, si una empresa emitió 100, 000 acciones ordinarias a $ 30 por acción, tiene una capitalización de mercado de $ 3, 000, 000.

Tiene grandes reservas de efectivo disponibles y la gerencia decide que la mejor manera de usar el efectivo es realizar una recompra de acciones. La empresa usa $ 600, 000 para recomprar 20, 000 acciones propias. Esto reduce las acciones comunes disponibles a 80, 000 y aumenta el precio por acción a $ 37.50 en lugar de $ 30, lo que hace felices a los inversores.

Con incentivos fiscales recientes, Las empresas han utilizado cada vez más la recompra de acciones como una forma de devolver efectivo a los accionistas. Cualquier empresa que cotice en bolsa, desde pequeña capitalización hasta blue chip, puede utilizar esta estrategia para mantener contentos a los inversores.

¿Por qué una empresa recompraría acciones?

Hay varias razones por las que una empresa puede decidir recomprar sus acciones.

Una recompra de acciones permite a una empresa invertir en sí misma y consolidar la propiedad. También es una forma de devolver la riqueza a los inversores sin aumentar los dividendos. Esto puede ser importante si se devalúa el precio de las acciones, o una recesión se avecina en el horizonte.

La recompra de acciones de sus propias acciones puede ser el mejor uso del capital en un momento determinado. Por ejemplo, si el precio por acción de una empresa es particularmente bajo, una recompra aumentará el precio al reducir las acciones disponibles.

La empresa puede creer que el precio de las acciones se descuenta injustamente debido a las bajas ganancias o un clima económico deficiente. Utiliza la recompra para indicar que cree que el mercado está subvaluando las acciones y da una señal positiva a los inversores.

Realizar una recompra de acciones también puede mejorar los ratios financieros, como el rendimiento de los activos (ROA), rendimiento sobre el capital (ROE), y las ganancias por acción (EPS). Esto es especialmente cierto si la empresa tiene grandes reservas de efectivo disponibles y las utiliza para comprar acciones de sus propias acciones.

Cuanto mayor sea el EPS, disminuye la relación precio-beneficio (P / E) de la empresa, lo que puede indicar que las acciones tienen un mejor valor para los inversores. La nueva relación P / E muestra a los inversores que la empresa ahora tiene un mejor valor por dólar de ganancias, incluso si no hay un cambio real en las ganancias.

¿Cómo funciona una recompra?

Una recompra suele ocurrir de dos formas:

1. Mercado abierto Como cualquier otro inversor, la empresa puede salir al mercado abierto y comprar acciones de sus propias acciones ordinarias. La Regla 10b-18 adoptada por la Securities and Exchange Commission (SEC) otorga a las empresas un “puerto seguro” para realizar recompras de acciones. Permite a una empresa comprar sus propias acciones siempre que no supere el 25 por ciento del volumen diario promedio.

2. Oferta de licitación Las empresas también pueden invitar a los accionistas a "licitar" o venderles sus acciones. Pueden hacer una oferta a los inversores para comprar una parte o la totalidad de sus acciones en un período de tiempo determinado. Las ofertas públicas son casi siempre más altas que el valor actual de las acciones.

A los inversores que reciban la oferta se les notificará cuántas acciones desea comprar la empresa, en qué rango de precios y en qué fecha límite. Si no cumple con la fecha límite, no podrá volver a vender sus acciones a la empresa y conservará la propiedad.

Dado que los inversores tienden a percibir una oferta de recompra de acciones de una empresa de forma positiva, puede hacer que los precios de las acciones suban.

¿Me afectan las recompras?

En breve, si. Es importante comprender cómo funcionan las recompras de acciones, ya que pueden afectar el precio de las acciones que posee para una empresa en particular. También pueden tener un efecto general positivo en la economía, cuales, Sucesivamente, puede aumentar la confianza del consumidor.

Los inversores que buscan ganar dinero rápido a corto plazo a menudo compran acciones que conducen a una recompra programada. Esto puede impulsar la relación P / E de la empresa e inflar la valoración de las acciones.

Tenga en cuenta que la forma en que una empresa elige devolver la riqueza a los inversores puede tener un efecto en sus impuestos. Si una empresa decide aumentar el pago de dividendos por sus acciones, pagará el impuesto sobre la renta ordinario sobre los beneficios.

Sin embargo, el ingreso de la venta de acciones tiene una tasa impositiva diferente. Tradicionalmente, la tasa del impuesto sobre las ganancias de capital ha sido más baja que el impuesto sobre la renta ordinario, proporcionando una ventaja para las recompras sobre los dividendos.

Dado que las tasas impositivas tienden a cambiar con frecuencia, esta ecuación no es siempre la misma. Los inversores deben observar la relación costo / beneficio de los dividendos sobre las recompras y evaluarlos anualmente cuando analizan los beneficios.

El resultado final de las recompras de acciones

Como inversor Es importante comprender qué es una recompra de acciones y cómo puede afectar los precios de las acciones de una empresa. Una empresa puede tener diferentes motivos, tanto positivo como negativo, por invertir dinero en sí mismo comprando acciones.

Las recompras tienden a aumentar el valor de una acción porque disminuyen la cantidad de acciones disponibles. También pueden ofrecer una alternativa con ventajas fiscales a los dividendos cuando se trata de devolver la riqueza a los accionistas.

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