Los fundamentos de los convertibles inversos

Convertibles inversos son un tipo único de producto de estructura que combina acciones e instrumentos de deuda. Los inversores reciben pagos de cupones del emisor y luego, al final del plazo, podrían recibir su principal inicial o una cierta cantidad de acciones. Estos son los conceptos básicos de los convertibles inversos y cómo funcionan.

Convertibles inversos

Con este tipo de inversión, un instrumento de deuda está vinculado al rendimiento de una sola acción en la mayoría de los casos. En algunos casos, también puede estar vinculado a un índice financiero particular. Los inversores esperan que el precio de las acciones no caiga por debajo de cierto nivel. Si el precio de esa acción cae por debajo de un nivel de knock-in, luego recibirán un cierto número de acciones del stock hasta el vencimiento del instrumento. En la mayoría de los casos, este tipo de inversión se considera un valor a corto plazo. Generalmente, solo durará aproximadamente 1 año o menos. Durante ese año, los inversores recibirán pagos regulares del emisor en función de la tasa de cupón del pagaré. Las tasas de los cupones pueden variar drásticamente de un emisor a otro. Sin embargo, estas tasas de cupón son generalmente muy altas en comparación con algunas de las otras inversiones que puede encontrar en el mercado.

Entrega en efectivo frente a entrega física

Cuando la seguridad madure, hay dos posibles resultados que podrían ocurrir. El primer resultado implica la situación en la que el precio de la acción cotiza a un precio que está por encima del nivel predeterminado en la fecha de valoración de la fecha del valor. La fecha de valoración del título es cuatro días antes del vencimiento. Si el precio de las acciones cotiza por encima de ese nivel en la fecha de valoración, el inversor recibirá efectivo. El efectivo será igual a la cantidad original de dinero que se invirtió.

La otra opción se conoce como entrega física. Si el precio de las acciones cotiza por debajo del nivel de knock-in en la fecha de valoración del valor, el inversor recibirá una determinada cantidad de acciones. Cuando esto pasa, las acciones valdrán menos dinero de lo que el inversor puso originalmente en el valor.

Con entrega en efectivo, el inversor recibe el beneficio de recibir pagos regulares de cupones, así como la devolución de toda su inversión inicial. Esto hace que la inversión sea similar a un bono corporativo de alto rendimiento.

Mercado secundario

Los convertibles inversos se pueden negociar en el mercado secundario. Sin embargo, originalmente fueron diseñados para ser una inversión que el inversionista mantiene hasta el vencimiento. Si necesita vender esto después de participar, Debería poder encontrar algunos inversores que estén dispuestos a comprarlo en el mercado secundario.

Calificaciones crediticias

Cuando esté considerando involucrarse en este tipo de inversión, Lo más probable es que consulte la calificación crediticia de la empresa que la emite. Este es un tipo de deuda no garantizada y desea asegurarse de que está tratando con una empresa que se considera una preocupación crediticia.