Opciones de compra:aprenda los conceptos básicos de compra y venta

Las opciones de compra son un tipo de opción que aumenta de valor cuando una acción sube. Son el tipo de opción más conocido, y permiten al propietario fijar un precio para comprar una acción específica en una fecha específica. Las opciones de compra son atractivas porque pueden apreciarse rápidamente con un pequeño movimiento hacia arriba en el precio de las acciones. Eso los convierte en los favoritos de los traders que buscan una gran ganancia.

¿Qué es una opción de compra?

Una opción de compra le da el derecho, pero no el requisito, comprar una acción a un precio específico (conocido como precio de ejercicio) en una fecha específica, al vencimiento de la opción. Por este derecho el comprador de la llamada pagará una cantidad de dinero llamada prima, que recibirá el vendedor de la llamada. A diferencia de las acciones, que puede vivir a perpetuidad, una opción dejará de existir después de su vencimiento, terminando sin valor o con algún valor.

Los siguientes componentes comprenden los rasgos principales de una opción:

• Precio de ejercicio: El precio al que puede comprar las acciones subyacentes.
• Prima: El precio de la opción, para el comprador o el vendedor
• Vencimiento: Cuando la opción vence y se liquida

Una opción se llama contrato, y cada contrato representa 100 acciones de las acciones subyacentes. Los intercambios cotizan los precios de las opciones en términos del precio por acción, no el precio total que debe pagar para ser propietario del contrato. Por ejemplo, una opción se puede cotizar a $ 0,75 en el intercambio. Entonces, comprar un contrato costará (100 acciones * 1 contrato * $ 0,75), o $ 75.

Cómo funciona una opción de compra

Las opciones de compra están en el dinero cuando el precio de las acciones está por encima del precio de ejercicio al vencimiento. El propietario de la llamada puede ejercer la opción, poner dinero en efectivo para comprar las acciones al precio de ejercicio. O el propietario puede simplemente vender la opción a su valor justo de mercado a otro comprador.

El propietario de una llamada se beneficia cuando la prima pagada es menor que la diferencia entre el precio de las acciones y el precio de ejercicio. Por ejemplo, Imagine que un comerciante compró una opción de compra por $ 0,50 con un precio de ejercicio de $ 20, y la acción es de $ 23. La opción vale $ 3 y el comerciante ha obtenido una ganancia de $ 2,50.

Si el precio de las acciones está por debajo del precio de ejercicio al vencimiento, entonces la llamada está fuera del dinero y caduca sin valor. El vendedor de la llamada se queda con cualquier prima recibida por la opción.

¿Por qué comprar una opción de compra?

La mayor ventaja de comprar una opción de compra es que magnifica las ganancias en el precio de una acción. Por un costo inicial relativamente pequeño, puede disfrutar de las ganancias de una acción por encima del precio de ejercicio hasta que expire la opción. Entonces, si está comprando una llamada, por lo general, espera que las acciones aumenten antes del vencimiento.

Imagine que una acción llamada XYZ se cotiza a $ 20 por acción. Puede comprar una opción de compra de acciones con un precio de ejercicio de $ 20 por $ 2 con un vencimiento en ocho meses. Un contrato cuesta $ 200, o $ 2 * 1 contrato * 100 acciones.

Aquí está la ganancia del comerciante al vencimiento.

Como se puede ver, por encima del precio de ejercicio, el valor de la opción aumenta $ 100 por cada dólar de aumento en el precio de las acciones. A medida que la acción se mueve de $ 23 a $ 24, una ganancia de solo 4,3 por ciento, la ganancia del comerciante aumenta en un 100 por ciento, de $ 100 a $ 200.

Si bien la opción puede estar en el dinero al vencimiento, es posible que el comerciante no haya obtenido beneficios. En este ejemplo, la prima cuesta $ 2 por contrato, por lo que la opción se equilibra a $ 22 por acción, el precio de ejercicio de $ 20 más la prima de $ 2. Solo por encima de ese nivel el comprador de la llamada gana dinero.

Si la acción termina entre $ 20 y $ 22, la opción de compra seguirá teniendo algún valor, pero en general, el comerciante perderá dinero. Y por debajo de $ 20 por acción, la opción caduca sin valor y el comprador de la llamada pierde toda la inversión.

El atractivo de comprar llamadas es que magnifican drásticamente las ganancias de un comerciante, en comparación con poseer las acciones directamente. Con la misma inversión inicial de $ 200, un comerciante podría comprar 10 acciones o una opción de compra.

Si la acción termina en $ 24, luego…

• El inversor en acciones obtiene una ganancia de $ 40, o (10 acciones * $ 4 de ganancia).
• El operador de opciones obtiene una ganancia de $ 200, o el valor de la opción de $ 400 (100 acciones * 1 contrato * $ 4 de ganancia) menos la prima de $ 200 pagada por la opción call.

Al comparar en términos porcentuales, la acción devuelve el 20 por ciento, mientras que la opción devuelve el 100 por ciento.

¿Por qué vender una opción de compra?

Por cada llamada comprada hay una llamada vendida. Entonces, ¿cuáles son las ventajas de vender una llamada? En breve, la estructura de pago es exactamente la inversa para comprar una llamada. Los vendedores de call esperan que las acciones se mantengan sin cambios o disminuyan, y espero embolsar la prima sin ninguna consecuencia.

Usemos el mismo ejemplo que antes. Imagine que la acción XYZ se cotiza a 20 dólares por acción. Puede vender una opción de compra de acciones con un precio de ejercicio de $ 20 por $ 2 con un vencimiento en ocho meses. Un contrato te da $ 200, o ($ 2 * 100 acciones).

Aquí está la ganancia del comerciante al vencimiento.

El calendario de pagos aquí es exactamente el opuesto al del comprador de la llamada:

• Por cada precio por debajo del precio de ejercicio de $ 20, la opción caduca completamente sin valor, y el vendedor de la llamada se queda con la prima en efectivo de $ 200.
• Entre $ 20 y $ 22, el vendedor de llamadas todavía gana parte de la prima, pero no todos.
• Por encima de $ 22 por acción, el vendedor de llamadas comienza a perder dinero más allá de la prima de $ 200 recibida.

El atractivo de vender llamadas es que recibe una prima en efectivo por adelantado y no tiene que presentar nada de inmediato. Luego espere hasta que la acción llegue a su vencimiento. Si la acción cae, permanece plano, o incluso sube un poquito, ganarás dinero. Sin embargo, no podrá multiplicar su dinero de la misma manera que un comprador de llamadas. Como vendedor de llamadas, lo máximo que obtendrá es la prima.

Si bien vender una opción de compra parece ser de bajo riesgo, y a menudo lo es, puede ser una de las estrategias de opciones más peligrosas debido al potencial de pérdidas no limitadas si la acción se dispara. Pregúntele a los comerciantes que vendieron llamadas en acciones de GameStop en enero y perdieron una fortuna en días.

Por ejemplo, si las acciones se duplicaron a $ 40 por acción, el vendedor de la llamada perdería $ 1 neto, 800, o los $ 2, 000 de la opción menos la prima de $ 200 recibida. Sin embargo, hay una serie de estrategias seguras de venta por llamada, como la llamada cubierta, que podría utilizarse para ayudar a proteger al vendedor.

Opciones de compra frente a opciones de venta

El otro tipo importante de opción se llama opción de venta, y su valor aumenta a medida que baja el precio de las acciones. Por lo tanto, los operadores pueden apostar por la caída de una acción comprando opciones de venta. En este sentido, Las opciones de compra actúan como lo opuesto a las opciones de compra. aunque tienen muchos riesgos y recompensas similares:

• Como comprar una opción de compra, comprar una opción de venta le brinda la oportunidad de recuperar muchas veces su inversión.
• Como comprar una opción de compra, el riesgo de comprar una opción de venta es que podría perder toda su inversión si la opción de venta expira sin valor.
• Como vender una opción de compra, vender una opción de venta genera una prima, pero luego el vendedor asume todos los riesgos si la acción se mueve en una dirección desfavorable.
• A diferencia de vender una opción de compra, vender una opción de venta lo expone a pérdidas limitadas (ya que una acción no puede caer por debajo de $ 0). Todavía, podría perder muchas veces más dinero que la prima recibida.

Para más, vea todo lo que necesita saber sobre las opciones de venta.

Línea de fondo

Si bien las opciones pueden ser riesgosas, los comerciantes tienen formas de utilizarlos con sensatez. De hecho, si se utilizan correctamente, Las opciones pueden limitar los riesgos y, al mismo tiempo, permitirle beneficiarse de la ganancia o pérdida de una acción. Por supuesto, si todavía quieres intentar un jonrón, opciones también te ofrecen esa oportunidad, también.