¿Qué es estrangular?

Strangle es un método de inversión Métodos de inversión Esta guía y descripción general de los métodos de inversión describe las principales formas en que los inversores intentan ganar dinero y gestionar el riesgo en los mercados de capital. Una inversión es cualquier activo o instrumento adquirido con la intención de venderlo por un precio superior al precio de compra en algún momento futuro (ganancias de capital). o con la esperanza de que el activo genere ingresos directamente (como ingresos por alquiler o dividendos). en el que un inversor tiene una opción de compra y venta con la misma fecha de vencimiento, pero tiene diferentes precios de ejercicio. En una estrategia de estrangulamiento un titular en efecto, combina las características de una opción de compra y venta en una sola operación, y la posición general es la red de las dos opciones.

Un estrangulamiento es una buena estrategia de inversión si el inversor cree que el valor subyacente es vulnerable a un gran movimiento de precios a corto plazo. Ejecutar un estrangulamiento significa que el inversor está apostando por un gran movimiento de precios hacia arriba o hacia abajo en la acción subyacente.

Aunque estrangular y montar a horcajadas son similares, el primero implica dos precios de ejercicio diferentes. En una horca Tanto las opciones de compra como las de venta comparten precios de ejercicio similares Precio de ejercicio El precio de ejercicio es el precio al que el tenedor de la opción puede ejercer la opción de comprar o vender un valor subyacente. dependiendo y fechas de vencimiento.

Resumen

• Estrangular se refiere a una estrategia de negociación en la que el inversor mantiene una posición en un valor con una opción de compra y venta con diferentes precios de ejercicio. pero la misma fecha de vencimiento ..
• Se utiliza cuando el inversor cree que habrá un gran cambio de precio en el activo subyacente, pero no está seguro de la dirección.
• Un estrangulamiento comparte características comerciales similares con un straddle, excepto que el primero implica dos precios de ejercicio diferentes, y este último utilizó el mismo precio de ejercicio.

Cómo funciona un estrangulamiento

Estrangulamiento largo

Un estrangulamiento prolongado es una estrategia popular entre los inversores, donde tanto una opción de compra como una opción de compra a largo plazo con diferentes precios de ejercicio, pero con la misma fecha de vencimiento, se compran simultáneamente.

Típicamente, la opción de compra tiene un precio de ejercicio más alto que el precio de mercado actual de la acción subyacente, mientras que la opción de venta tiene un precio de ejercicio inferior al precio de mercado actual. Esta estrategia comercial tiene un potencial de ganancias ilimitado en ambos lados del mercado. La ganancia se obtiene cuando el activo subyacente se mueve más allá de un punto de equilibrio en cualquier dirección.

La pérdida máxima se limita a la prima pagada por las dos opciones y ocurre cuando el activo subyacente, al vencimiento, está entre los precios del mercado. Tiene dos puntos de equilibrio:el precio de mercado de la opción call de ejercicio más el débito, y el precio de ejercicio de la opción de venta menos el débito.

Un estrangulamiento prolongado se ve afectado por los efectos del deterioro del tiempo. Antes de la fecha de vencimiento, un valor de estrangulamiento aumenta con un aumento en la volatilidad Volatilidad La volatilidad es una medida de la tasa de fluctuaciones en el precio de un valor a lo largo del tiempo. Indica el nivel de riesgo asociado con los cambios de precio de un valor. Los inversores y comerciantes calculan la volatilidad de un valor para evaluar las variaciones pasadas en los precios y las disminuciones con una disminución de la volatilidad.

Estrangulamiento corto

Por otra parte, un breve estrangulamiento involucra al inversor simultáneamente venta opciones de compra y venta a diferentes precios de mercado pero con la misma fecha de vencimiento. La estrategia es beneficiosa para los inversores ya que se cobra una prima por la venta de ambas opciones, pero solo si el precio del activo subyacente se mantiene dentro de los dos precios de ejercicio y las opciones expiran.

Los inversores ejecutan la estrategia de estrangulamiento corto con la expectativa de que el precio de la acción subyacente fluctúe hacia adelante y hacia atrás dentro de un rango, resultando en el decaimiento del tiempo de ambas opciones. Si el precio aumenta más allá del precio de ejercicio de las opciones de compra o por debajo del precio de ejercicio de las opciones de venta, la opción se ejercerá y el estrangulamiento corto dará lugar a una pérdida.

Los inversores obtienen el beneficio máximo, que es la prima neta por suscribir las dos opciones, cuando el activo subyacente permanece entre los precios de ejercicio de ambas opciones. La fluctuación de ida y vuelta conduce a una ganancia ya que las opciones no serán ejercidas por el tenedor de las opciones.

Como en el estrangulamiento prolongado, el estrangulamiento corto tiene dos puntos de equilibrio:la suma del crédito de prima cobrado y el precio de mercado de la llamada corta, y el precio de ejercicio de la opción put corta menos la prima cobrada.

Estrangular contra Straddle

Un estrangulamiento y un straddle comparten algunas características porque obtienen ganancias cuando hay grandes movimientos de ida y vuelta en un valor subyacente. Similar, un straddle corto y un estrangulamiento corto son lo mismo, con una ganancia limitada igual a la prima cobrada de ambas opciones menos los costos de negociación.

Sin embargo, una combinación larga implica comprar opciones de compra y venta al mismo precio de ejercicio, donde se pueden obtener beneficios cuando los precios suben o bajan. Las opciones compradas son opciones in-the-money.

Con un largo caballo a horcajadas, los inversores obtienen ganancias antes del vencimiento cuando el precio de ejercicio de una opción de compra o de venta excede la prima total pagada por ambos lados de una operación. Esto implica que una horquilla no requiere necesariamente un gran salto de precios para ser rentable.

Otra diferencia que distingue a las dos estrategias es que un estrangulamiento es generalmente menos costoso pero conlleva un mayor riesgo porque el activo subyacente debe hacer un movimiento mayor para generar una ganancia. Esto se debe a que se compran opciones fuera del dinero.

Pros y contras de estrangular

Pros

• Ofrece potencial de ganancias en movimientos de precios al alza o a la baja
• Menos costoso en comparación con otras estrategias comerciales como straddle
• Ofrece un potencial de ganancias ilimitado en ambas direcciones

Contras

• Solo rentable después de un cambio masivo en el precio de ejercicio del activo subyacente
• Viene con más riesgos en comparación con otras estrategias, ya que se utilizan opciones fuera del dinero.
• Los efectos del deterioro del tiempo reducen las ganancias

Recursos adicionales

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• StraddleStraddle Una estrategia de straddle es una estrategia que implica tomar simultáneamente una posición larga y una corta en un valor. Considere el siguiente ejemplo:un comerciante compra y vende una opción de compra y una opción de venta al mismo tiempo por el mismo activo subyacente en un momento determinado.
• Opciones:Calls y Puts Opciones:Calls y Puts Una opción es un contrato derivado que le da al titular el derecho, pero no la obligación, comprar o vender un activo en una fecha determinada a un precio especificado.
• Precio de mercado Precio de mercado El término precio de mercado se refiere a la cantidad de dinero por lo que se puede vender un activo en un mercado. El precio de mercado de un bien dado es un punto de convergencia
• Prima de llamada Prima de llamada Una prima de llamada se refiere a la cantidad por encima del valor nominal que recibe un inversor cuando el emisor de la deuda rescata el valor antes de su fecha de vencimiento.