¿Qué son los derechos no renunciables?

Los derechos irrenunciables son emitidos por la empresa que ofrece a los accionistas la opción de comprar acciones adicionales de la empresa, generalmente a un precio más bajo que el precio de mercado. Los derechos no pueden transferirse a otros inversores ni venderse en el mercado. Los derechos irrenunciables caducan si no se ejercen.

Los derechos irrenunciables se emiten a menudo cuando se ofrecen nuevas acciones de la empresa en el mercado. Por eso, los derechos permiten a los accionistas compensar la dilución de sus participaciones mediante la compra de nuevas acciones a un precio con descuento. Los derechos irrenunciables compensan a los accionistas de manera equivalente por el costo de la dilución de sus acciones.

Cuando se emiten acciones, el valor de las acciones existentes se diluye. Por lo tanto, si los accionistas no ejercen los derechos y compran acciones con descuento, sus acciones sufrirán dilución, y perderán dinero.

Resumen

• Los derechos irrenunciables ofrecidos por la empresa otorgan a los accionistas el derecho a comprar acciones adicionales con descuento.
• Los derechos irrenunciables no son transferibles; por eso, los accionistas no pueden negociar los derechos en el mercado.
• Los accionistas pueden aprovechar la oferta de derechos irrenunciables y compensar el efecto de dilución de las acciones comprando nuevas acciones con descuento.

Cómo funciona una oferta de derechos no renunciables

Una empresa puede emitir derechos irrenunciables cuando no puede asegurar fondos a través de préstamos o de inversores ángeles Inversor ángel Un inversor ángel es una persona o empresa que proporciona capital para empresas que se inician a cambio de acciones de propiedad o deuda convertible. Pueden proporcionar una inversión única o una inyección de capital continua para ayudar a la empresa a atravesar las difíciles etapas iniciales. o capitalistas de riesgo Capitalistas de riesgo Los capitalistas de riesgo son inversionistas que brindan financiamiento a nuevas empresas o pequeñas empresas que buscan expandirse. Las empresas beneficiarias suelen ser. Los accionistas son informados por la empresa sobre la emisión de los derechos, lo que les permite comprar acciones adicionales a precios específicos, pero con descuento. La empresa también especifica el plazo para la compra de las acciones con descuento, más allá del cual los derechos caducarían.

Si la empresa ofrece derechos irrenunciables, los accionistas no tienen la opción de vender los derechos. Por eso, los accionistas decidirán si ejercitar el derecho o no hacer nada. Los accionistas evalúan su decisión en función de la cantidad de acciones que podrían comprar, el descuento ofrecido sobre esas acciones, y la salud financiera de la empresa.

Sin embargo, si los accionistas deciden no comprar acciones adicionales, entonces, sus participaciones en la empresa se diluirán aunque se emitan nuevas acciones; la proporción de sus acciones se mantendrá sin cambios.

Beneficios de los derechos no renunciables

• Los accionistas existentes obtienen efectivamente las acciones a la venta. Suponiendo que el valor de las acciones de la empresa aumentará en el futuro, una cuestión de derechos puede resultar rentable. También depende de la cantidad de acciones que puedan comprar a través de los derechos ofrecidos. Generalmente, los accionistas pueden comprar acciones en proporción a la cantidad que poseen actualmente.
• Las empresas emiten los derechos para satisfacer sus necesidades de capital. Cuando una empresa tiene problemas económicos, Ofrecer derechos irrenunciables puede eliminar las obligaciones de deuda y ayudar a mejorar el balance de la empresa.
• Cuando los accionistas existentes ejerzan los derechos irrenunciables, un aumento en el número de acciones en circulación Acciones en circulación Las acciones en circulación representan el número de acciones de una empresa que se negocian en el mercado secundario y, por lo tanto, disponible para inversores. Las acciones en circulación incluyen todas las acciones restringidas en poder de los funcionarios e informantes de la empresa (empleados senior), así como la parte de capital propiedad de inversores institucionales en el mercado puede atraer a más inversores, resultando en un aumento en el precio de la acción.

Inconvenientes de los derechos no renunciables

• Cuando los accionistas compran acciones, sus participaciones en la empresa se diluyen. Aunque obtienen acciones adicionales con descuento, el porcentaje de acciones en propiedad disminuye como resultado de un aumento en el número de acciones en circulación.
• Una empresa con una necesidad financiera para mantener sus expectativas de negocio en marcha Negocio en marcha El principio de negocio en marcha asume que cualquier organización continuará operando su negocio en el futuro previsible. El principio pretende que cada decisión en una empresa se tome con el objetivo en mente de administrar el negocio en lugar de liquidarlo. puede emitir derechos irrenunciables sin considerar el efecto de dilución de acciones sobre los accionistas actuales.
• Los derechos irrenunciables pueden ser una opción menos adecuada para los accionistas, ya que no les permite vender los derechos en el mercado para obtener beneficios por sí mismos.
• La oferta de derechos irrenunciables puede ser percibida como un paso ansioso por parte de la empresa para obtener fondos. Puede generar especulaciones en el mercado con respecto a la salud financiera de la empresa. Como consecuencia, el precio de las acciones de la empresa puede perder valor, y los accionistas pueden perder dinero.

Generalmente, las ofertas de derechos están estimuladas por los requisitos financieros de la empresa, y los derechos pueden brindar a los accionistas la oportunidad de ampliar su cartera de inversiones. Sin embargo, los accionistas deben considerar los beneficios y los inconvenientes para determinar su impacto en sus objetivos de inversión. El ejercicio de derechos irrenunciables puede resultar contraproducente si la compra de acciones adicionales con descuento no se ajusta a su estrategia de inversión.

Recursos adicionales

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• Disposiciones contra la dilución Disposiciones contra la dilución Las disposiciones contra la dilución son cláusulas que permiten a los inversores el derecho a mantener sus porcentajes de propiedad en caso de que se emitan nuevas acciones.
• Full RatchetFull RatchetFull es una disposición que protege a los accionistas preferentes actuales de cualquier dilución de su inversión en rondas posteriores de financiación.
• Participación no controladora Participación no controladora (NCI) Una participación no controladora (participación minoritaria) se produce cuando una participación en la propiedad es inferior al 50% de las acciones con derecho a voto en circulación.
• Primacía del accionista Primacía del accionista La primacía del accionista es una forma de gobierno corporativo centrada en los accionistas que se centra en maximizar el valor de los accionistas antes de considerar