¿Qué es una escalera de bonos?

Una escalera de bonos es una estrategia de inversión que implica la construcción de una cartera en la que bonos Bonos Los bonos son valores de renta fija emitidos por corporaciones y gobiernos para obtener capital. El emisor del bono toma prestado capital del tenedor del bono y le hace pagos fijos a una tasa de interés fija (o variable) durante un período específico. u otros valores de renta fija Valores de renta fija Los valores de renta fija son un tipo de instrumento de deuda que proporciona rendimientos en forma de o fijo, pagos de intereses y reembolsos de los vencidos de forma continua a intervalos igualmente espaciados. A medida que vencen los bonos más cercanos al vencimiento, las inversiones se prorrogan hasta el final. Esto mantiene la posición del inversor de mantener bonos con vencimientos igualmente espaciados. Esta estrategia se utiliza para lograr rendimientos promedio más altos. cupones o ingresos netos y dividiéndolos por el valor de la inversión. Expresado como porcentaje anual, el rendimiento les dice a los inversionistas cuántos ingresos obtendrán cada año en relación con el costo de su inversión. reduciendo la liquidez en los mercados financieros, La liquidez se refiere a la rapidez con la que se puede vender una inversión sin afectar negativamente su precio. Cuanto más líquida es una inversión, cuanto más rápido se pueda vender (y viceversa), y más fácil es venderlo por su valor razonable. En igualdad de condiciones, los activos más líquidos se negocian con una prima y los activos ilíquidos se negocian con un descuento. y riesgo de tasa de interés Riesgo de tasa de interés El riesgo de tasa de interés es la probabilidad de una disminución en el valor de un activo como resultado de fluctuaciones inesperadas en las tasas de interés. El riesgo de tasa de interés se asocia principalmente con los activos de renta fija (por ejemplo, bonos) en lugar de inversiones de capital.

Resumen:

• Una escalera de bonos es una estrategia de inversión que implica la construcción de una cartera en la que los bonos vencen continuamente a intervalos igualmente espaciados.
• Esta estrategia de inversión se puede utilizar para retener liquidez y al mismo tiempo aprovechar un rendimiento generalmente más alto, bonos a largo plazo
• La clasificación también aumenta la diversificación de la cartera al tiempo que reduce el riesgo de tasa de interés

¿Cómo funciona una escalera de enlace?

La estrategia de la escalera de bonos se puede construir con varios instrumentos de renta fija. Por ejemplo, se pueden crear utilizando bonos corporativos Bonos corporativos Los bonos corporativos son emitidos por corporaciones y generalmente vencen entre 1 y 30 años. Por lo general, ofrecen un rendimiento más alto que los bonos del gobierno, pero conllevan más riesgo. certificados de depósitos, Bonos del Tesoro Pagaré del Tesoro de EE. UU. a 10 años El Pagaré del Tesoro de EE. UU. a 10 años es una obligación de deuda emitida por el Departamento del Tesoro de EE. UU. y tiene un vencimiento de 10 años. etc. Una escalera de un solo bono puede utilizar varios valores a la vez para cumplir con su propósito.

Para crear esta estrategia de cartera, un inversor debe decidir cuánto puede invertir, qué tan lejos en el futuro invertirán, y qué tan separados para espaciar los vencimientos. A mayor liquidez Liquidez En los mercados financieros, La liquidez se refiere a la rapidez con la que se puede vender una inversión sin afectar negativamente su precio. Cuanto más líquida es una inversión, cuanto más rápido se pueda vender (y viceversa), y más fácil es venderlo por su valor razonable. En igualdad de condiciones, los activos más líquidos se negocian con una prima y los activos ilíquidos se negocian con un descuento. un inversor quiere que los vencimientos más próximos entre sí. Esto asegurará flujos constantes de efectivo de los bonos con vencimiento. Bonos Los bonos son valores de renta fija emitidos por corporaciones y gobiernos para obtener capital. El emisor del bono toma prestado capital del tenedor del bono y le hace pagos fijos a una tasa de interés fija (o variable) durante un período específico. pero también significa que el inversionista no puede aprovechar los rendimientos más altos. cupones o ingresos netos y dividiéndolos por el valor de la inversión. Expresado como porcentaje anual, el rendimiento les dice a los inversionistas cuántos ingresos obtendrán cada año en relación con el costo de su inversión. de vencimientos más largos.

Una vez que el inversor haya tomado esta decisión, dividirán su dinero invertible en porciones iguales y comprarán valores de renta fija Valores de renta fija Los valores de renta fija son un tipo de instrumento de deuda que proporciona rendimientos en forma de o fijo, pagos de intereses y reembolsos de los que vencen a intervalos igualmente espaciados. Por ejemplo, tomemos un inversor que tiene $ 40, 000 para invertir y quiere que los vencimientos estén separados por un año durante un período de 4 años. Comprarán $ 10, 000 en valores de renta fija con un año de diferencia entre sí.

Cuando vencen los bonos a 1 año, traspasarán la inversión a bonos con vencimiento a 4 años. Esto mantendrá la posición de escalera del inversor. En el segundo año, Los bonos con vencimiento a 2 años Títulos conservados hasta el vencimiento Los títulos valores conservados hasta el vencimiento son títulos que las empresas compran y tienen la intención de mantener hasta su vencimiento. Son diferentes a los valores negociables o los valores disponibles para la venta expirarán. Estos nuevamente se renovarán en bonos con un vencimiento de 4 años. Esto se repite cada año hasta que el inversor mantiene una cartera de todos los bonos con vencimiento a 4 años que vencen regularmente con un año de diferencia. Para visualizar mejor esta estrategia, el siguiente gráfico ilustra este proceso.

Arriba puede ver que los bonos que se mantienen con vencimientos con un año de diferencia forman los peldaños de la escalera. En cualquier momento, el inversor tendrá una cartera de 4 x $ 10, 000 =$ 40, 000 en bonos Bonos Los bonos son valores de renta fija emitidos por empresas y gobiernos para obtener capital. El emisor del bono toma prestado capital del tenedor del bono y le hace pagos fijos a una tasa de interés fija (o variable) durante un período específico. que madurarán igualmente con un año de diferencia. A medida que pasa el tiempo y maduran los lazos, las inversiones se renovarán. Después de cuatro años, el inversor mantendrá todos los bonos con vencimiento a 4 años que vencerán con un año de diferencia. Este proceso se puede repetir indefinidamente.

¿Cuál es el propósito de una estrategia de escalera de bonos?

Esta estrategia se utiliza por varias razones. La principal ventaja del escalonamiento es que un inversionista Un inversionista es un individuo que pone dinero en una entidad, como una empresa, para obtener un rendimiento financiero. El objetivo principal de cualquier inversor es minimizar el riesgo y aprovechar los valores de renta fija Valores de renta fija Los valores de renta fija son un tipo de instrumento de deuda que proporciona rendimientos en forma de o fijo, pagos de intereses y reembolsos de los con vencimientos más largos y en la mayoría de los casos con mayores rendimientos. Sin embargo, en lugar de bloquearse en un instrumento de renta fija a largo plazo y perder liquidez Liquidez En los mercados financieros, La liquidez se refiere a la rapidez con la que se puede vender una inversión sin afectar negativamente su precio. Cuanto más líquida es una inversión, cuanto más rápido se pueda vender (y viceversa), y más fácil es venderlo por su valor razonable. En igualdad de condiciones, los activos más líquidos se negocian con una prima y los activos ilíquidos se negocian con un descuento. la escalera de bonos asegura cierta liquidez, ya que los bonos siempre alcanzarán el vencimiento a más tardar en los intervalos espaciados de la escalera.

Otra ventaja de usar la escala de bonos es la reducción del riesgo de tasa de interés Riesgo de tasa de interés El riesgo de tasa de interés es la probabilidad de una disminución en el valor de un activo como resultado de fluctuaciones inesperadas en las tasas de interés. El riesgo de tasa de interés se asocia principalmente con los activos de renta fija (por ejemplo, bonos) en lugar de inversiones de capital. generalmente expresado como un porcentaje del capital. Con una estrategia de escalera, constantemente tienes bonos madurando, por tanto, si las tasas de interés subieran, estos bonos se pueden renovar y reinvertir a la nueva tasa de mercado.

Esta estrategia también es buena porque agrega diversidad Diversificación La diversificación es una técnica de asignación de recursos o capital de la cartera a una variedad de inversiones. El objetivo de la diversificación es mitigar las pérdidas en la cartera del inversor. Esta estrategia no solo implica vencimientos asombrosos, pero también puede incorporar diferentes tipos de ingresos fijos con diferentes calificaciones. Por ejemplo, algunos de los bonos pueden tener una calificación alta, mientras que algunos pueden tener una calificación más baja con rendimientos más altos.

¿Cuáles son las desventajas de usar una escalera de enlace?

Aunque existen muchas ventajas de utilizar una escalera de enlace, también existen posibles inconvenientes. Uno de ellos es que puede verse obligado a invertir en tasas de interés más bajas Tasa de interés Una tasa de interés se refiere a la cantidad que un prestamista cobra a un prestatario por cualquier forma de deuda dada, generalmente expresado como un porcentaje del capital. dependiendo de cómo se muevan las tasas de interés en el momento de la expiración de sus bonos.

Esta estrategia está destinada a retener una cantidad razonable de liquidez Liquidez En los mercados financieros, La liquidez se refiere a la rapidez con la que se puede vender una inversión sin afectar negativamente su precio. Cuanto más líquida es una inversión, cuanto más rápido se pueda vender (y viceversa), y más fácil es venderlo por su valor razonable. En igualdad de condiciones, los activos más líquidos se negocian con una prima y los activos ilíquidos se negocian con un descuento. sin embargo, se pierde algo de liquidez y si se necesitan fondos inmediatos, Es posible que sea necesario vender partes de la cartera de un inversor. Si las tasas de interés suben, esto significaría una pérdida para el inversor.

La escala de bonos también implica múltiples transacciones. Si estas transacciones se configuran a través de un corredor, las tarifas de celebrar todos estos contratos pueden sumarse.

Recursos adicionales

Gracias por leer el artículo de CFI sobre la estrategia de la escalera de bonos. Para aprender sobre conceptos relacionados, consulte los otros recursos de CFI:

• Estrategia de barraEstrategia de barraLa estrategia de barra implica que los inversores compren bonos a corto y largo plazo, pero no bonos de mediano plazo. Esta distribución particular en los dos extremos de la línea de tiempo de madurez crea una forma de barra. Esta estrategia ofrece a los inversores exposición a bonos de alto rendimiento con riesgo limitado.
• Riesgos de renta fija Riesgos de renta fija Los riesgos de renta fija se producen en función de la volatilidad del entorno del mercado de bonos. Los riesgos afectan el valor de mercado del valor cuando se vende, flujo de efectivo del valor mientras se mantiene, e ingresos adicionales obtenidos mediante la reinversión de los flujos de efectivo.
• Riesgo de tasa de interés de renta fija Riesgo de tasa de interés de renta fija El riesgo de tasa de interés de renta fija es el riesgo de que un activo de renta fija pierda valor debido a un cambio en las tasas de interés. Dado que los bonos y las tasas de interés tienen una relación inversa, a medida que suben las tasas de interés, el valor / precio de los bonos cae. El riesgo de tasa de interés puede medirse mediante el enfoque de valoración total o el enfoque de duración / convexidad.
• Diversificación Diversificación La diversificación es una técnica de asignación de recursos de cartera o capital a una variedad de inversiones. El objetivo de la diversificación es mitigar las pérdidas.