Comprensión de la asignación de activos en fondos multiactivos:una guía completa

Sólo porque todos los fondos multiactivos invierten en diferentes clases de activos, un esquema de este tipo puede ser diferente de otro.

07 de marzo de 2019 / 09:13 IST

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Los fondos multiactivos invierten en una combinación de acciones, bonos y oro. Según la Junta de Bolsa de Valores de la India (SEBI), se espera que estos esquemas inviertan al menos el 10% en cada una de al menos tres clases de activos. Esto da un margen de maniobra significativo a las casas de fondos para idear la asignación de activos de sus planes.

Por ejemplo, Franklin India Multi Asset Solution Fund (FIMAS) invierte entre un 10% y un 75% cada uno en acciones y bonos. Pero sus inversiones en oro tienen un límite del 50%. Axis Triple Advantage Fund (ATAF) invierte entre un 65% y un 80% en acciones y el resto en bonos y oro .

La diferencia entre los fondos no se debe solo a las diferentes asignaciones entre clases de activos. Algunos de estos esquemas como FIMAS y Quantum Multi Asset Fund son fondos de fondos. En palabras simples, también invierten en otros sistemas de fondos mutuos. Esquemas como ATAF y Essel 3 in 1 Fund invierten directamente en acciones y bonos; para su asignación de oro, invierten en fondos cotizados en bolsa de oro.

En otras palabras, aunque la mayoría de los fondos multiactivos invierten en acciones, bonos y oro, un fondo de este tipo podría ser bastante diferente de otro.

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Dentro de los amplios límites que cada uno de estos esquemas establece para las clases de activos elegidas, los administradores de fondos deciden cuánto quieren invertir en cada una de estas clases de activos. Por ejemplo, al 31 de enero de 2019, FIMAS había invertido el 40% de su corpus en acciones, mientras que ATAF había invertido el 69% de su corpus en acciones.

El momento de las inversiones, el reequilibrio y la capacidad de selección de valores, entre otros factores, influirán en el rendimiento del plan a largo plazo. Así es como funcionaron estos esquemas:

Aunque muchos de estos fondos tienen un historial de 5 años, tenga en cuenta que, para empezar, no todos nacieron como fondos de activos múltiples. Debido a la recategorización y clasificación de los fondos mutuos en 2018 debido a una directiva de la Junta de Bolsa y Valores de la India, algunas casas de fondos optaron por reclasificar algunos de sus esquemas existentes en fondos de activos múltiples.

Es por eso que la mayoría de los esquemas de esta categoría tienen una historia limitada en su forma actual. Entonces, antes de seleccionar un esquema en esta categoría, sepa que los retornos pasados pueden deberse a la versión anterior del esquema y no a la actual.

El administrador del fondo, basándose en el mandato del plan y su análisis de hacia dónde cree que se dirigen los mercados de acciones y deuda, cambiaría la asignación de activos en lugar de que usted tenga que hacerlo, si invierte en tres fondos diferentes.

Lo que va en contra de los inversores es la gran variedad de combinaciones de asignación de activos que se obtienen, lo que nos dificulta comparar un fondo multiactivo con otro.

La forma en que se grava su fondo multiactivo también depende de su asignación de activos subyacente. Para empezar, si es un fondo de fondos, entonces se grava como un fondo de deuda; 20% después de la indexación sobre las ganancias si las unidades se mantuvieron durante más de tres años y se gravan a las tasas del impuesto sobre la renta si se retira antes de los tres años.

Si invierte directamente en acciones y bonos, entonces se le gravan como un fondo de acciones, si su fondo ha invertido en acciones de al menos el 65% de su corpus. Esto significa; Impuesto del 15% para retiros realizados antes de un año, impuesto sobre las ganancias de capital a largo plazo del 10%, siempre que las ganancias superen 1 lakh de rupias, si las unidades se venden después de un año. Los esquemas como ATAF siempre se considerarán fondos de acciones a efectos fiscales, ya que su mandato es invertir al menos el 65 % de su corpus en acciones.

Tome nota de estas complejidades, en caso de que decida invertir en un fondo de asignación de activos múltiples.

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