¿Qué es Gearing?

El engranaje es la cantidad de deuda Deuda neta Deuda neta =deuda total - efectivo. La deuda neta es una métrica de liquidez financiera que mide la capacidad de una empresa para pagar todas sus deudas si vencen hoy. Compara la deuda total de una empresa con sus activos líquidos. - en proporción al capital social - que una empresa utiliza para financiar sus operaciones. Una empresa que posee una alta relación de apalancamiento muestra una alta relación de deuda a capital. lo que potencialmente aumenta el riesgo de fracaso financiero del negocio.

Gearing sirve como una medida de la medida en que una empresa financia sus operaciones utilizando dinero prestado de prestamistas Principales bancos en los EE. UU. Según la Corporación Federal de Seguros de Depósitos de EE. UU., había 6, 799 bancos comerciales asegurados por la FDIC en los EE. UU. A febrero de 2014. versus dinero proveniente de los accionistas. Un nivel apropiado de apalancamiento depende de la industria en la que opera una empresa. Por lo tanto, es importante observar la relación de apalancamiento de una empresa en relación con la de empresas comparables.

Relaciones de engranajes

Existen varias relaciones de apalancamiento que comparan el capital del propietario con los fondos prestados por una empresa. Las relaciones de transmisión miden el nivel de riesgo financiero de una empresa. Las relaciones de transmisión más conocidas incluyen:

• Relación de deuda a capital Relación de deuda a capital La relación de deuda a capital es una relación de apalancamiento que calcula el valor de la deuda total y los pasivos financieros contra el capital total de los accionistas.
• Ratio de equidad
• Relación deuda / capital
• Ratio de servicio de la deuda
• Relación deuda / fondos de los accionistas

Cuando una empresa posee una alta relación de apalancamiento, indica que el apalancamiento de una empresa El apalancamiento es una estrategia que las empresas utilizan para aumentar los activos, flujo de caja, y vuelve, aunque también puede magnificar las pérdidas. Hay dos tipos principales de apalancamiento que es alto. Por lo tanto, es más susceptible a cualquier recesión que pueda ocurrir en la economía. Una empresa con una relación de apalancamiento baja generalmente se considera más sólida desde el punto de vista financiero.

Relación de transmisión y riesgo

El grado de engranaje, ya sea bajo o alto, revela el nivel de riesgo financiero que enfrenta una empresa. Una empresa altamente orientada es más susceptible a las recesiones económicas y se enfrenta a un mayor riesgo de incumplimiento y fracaso financiero. Esto significa que con los flujos de efectivo limitados que obtiene la empresa, debe cubrir sus costos operativos y hacer los pagos de la deuda. Una empresa puede experimentar con frecuencia un déficit en los flujos de efectivo y no pagar a los accionistas y acreedores.

Un coeficiente de apalancamiento bajo puede no significar necesariamente que la estructura de capital de la empresa sea saludable. Es posible que las empresas intensivas en capital y las empresas altamente cíclicas no puedan financiar sus operaciones únicamente con el capital social. En algún momento, necesitarán obtener financiamiento de otras fuentes para continuar las operaciones. Sin financiación de deuda, es posible que la empresa no pueda financiar la mayoría de sus operaciones y pagar los costos internos.

Una empresa que no utiliza capital de deuda pierde formas de capital más baratas, mayores ganancias, y más interés de los inversores. Por ejemplo, las empresas del sector agrícola se ven afectadas por las demandas estacionales de sus productos. Ellos, por lo tanto, a menudo necesitan pedir fondos prestados al menos a corto plazo.

Usos de los engranajes

Por prestamistas

Los prestamistas utilizan índices de apalancamiento para determinar si otorgan crédito o no. Están en el negocio de generar ingresos por intereses prestando dinero. Los prestamistas consideran los coeficientes de apalancamiento para ayudar a determinar la capacidad del prestatario para pagar un préstamo.

Por ejemplo, una empresa de nueva creación con una alta relación de apalancamiento se enfrenta a un mayor riesgo de fracasar. La mayoría de los prestamistas preferirían mantenerse alejados de estos clientes. Sin embargo, Las empresas monopolísticas como las empresas de servicios públicos y de energía a menudo pueden operar de manera segura con altos niveles de deuda. debido a su sólida posición en la industria.

Por inversores

Los inversores utilizan relaciones de apalancamiento para determinar si una empresa es una inversión viable. Las empresas con un sólido balance y bajos coeficientes de apalancamiento atraen más fácilmente a los inversores. Los inversores pueden considerar que las empresas con un elevado coeficiente de apalancamiento son demasiado riesgosas.

Una empresa altamente orientada ya está pagando grandes cantidades de interés a sus prestamistas y los nuevos inversores pueden mostrarse reacios a invertir su dinero. ya que es posible que la empresa no pueda devolver el dinero.

Herramienta de comparación

Las relaciones de transmisión se utilizan como una herramienta de comparación para determinar el desempeño de una empresa frente a otra empresa en la misma industria. Cuando se usa como un cálculo independiente, La relación de apalancamiento de una empresa puede no significar mucho. La comparación de las relaciones de apalancamiento de empresas similares en la misma industria proporciona datos más significativos. Por ejemplo, una empresa con un coeficiente de apalancamiento del 60% puede percibirse como de alto riesgo. Pero si su principal competidor muestra una relación de apalancamiento del 70%, frente a un promedio de la industria del 80%, la empresa con una proporción del 60% es, en comparación, funcionando de manera óptima.

Ejemplo de modelado financiero

A continuación se muestra una captura de pantalla del curso de modelado de compra apalancada (LBO) de CFI, en el que una empresa de capital privado utiliza un apalancamiento significativo para mejorar la tasa interna de rendimiento (TIR) ​​Tasa interna de rendimiento (TIR) ​​La tasa interna de rendimiento (TIR) ​​es la tasa de descuento que genera el valor actual neto (VAN) de un proyecto cero. En otras palabras, es la tasa de rendimiento anual compuesta esperada que se obtendrá en un proyecto o inversión. para inversores de capital.

Empresas y engranajes financieros

Hay varios casos en los que una empresa puede participar en apalancamiento financiero para fortalecer su estructura de capital Estructura de capital La estructura de capital se refiere a la cantidad de deuda y / o capital que emplea una empresa para financiar sus operaciones y financiar sus activos. La estructura de capital de una empresa, incluyendo lo siguiente:

Recaudar fondos sin diluir la propiedad

Al buscar nuevo capital para respaldar las operaciones de la empresa, una empresa disfruta de la opción de elegir entre deuda y capital social. La mayoría de los propietarios prefieren el capital de deuda sobre el capital. ya que la emisión de más acciones diluirá su participación en la propiedad de la empresa. Una empresa rentable puede utilizar fondos prestados para generar más ingresos y utilizar los rendimientos para pagar la deuda. sin afectar la estructura de propiedad.

Déficit de efectivo

Una empresa que se basa principalmente en capital social para financiar operaciones durante todo el año puede experimentar déficits de efectivo que afecten las operaciones normales de la empresa. El mejor remedio para tal situación es buscar efectivo adicional de los prestamistas para financiar las operaciones. Las instituciones financieras y los inversores pueden obtener fácilmente capital de deuda siempre que la empresa parezca financieramente sólida.

Capital de inversión

Una empresa puede requerir una gran cantidad de capital para financiar inversiones importantes, como adquirir una empresa competidora o comprar los activos esenciales de una empresa que está saliendo del mercado. Tales inversiones requieren una acción urgente y los accionistas pueden no estar en condiciones de reunir el capital requerido, debido a las limitaciones de tiempo. Si la empresa está en buenos términos con sus acreedores, puede obtener grandes cantidades de capital rápidamente siempre que cumpla con los requisitos del préstamo.

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