Finanzas de la industria del fracking:impacto y desafíos

La industria del fracking ha tenido un enorme impacto en la situación financiera del mundo durante la última década. El proceso de fracturación hidráulica, también conocido como fracking, ha permitido a países como Estados Unidos producir petróleo a partir de reservas de esquisto. El resultado ha sido que Estados Unidos se ha convertido en el tercer mayor productor de petróleo del mundo. El propio Texas produce más petróleo que muchos países.

La industria ha estado en el centro de mucha atención. Esto se debe al hecho de que la industria necesita mucho capital. El fracking, al igual que la refinación de petróleo, es un proceso que requiere mucho capital. Los continuos avances tecnológicos significan que la industria del fracking siempre necesita dinero para comprar los equipos más modernos. En su mayor parte, su hambre de más capital la satisfacen las empresas de capital privado y los fondos de deuda.

Informes recientes han sugerido que no todo va bien en el universo del fracking. La industria que supuestamente cambiaría el futuro de la producción de energía, así como la geopolítica asociada, parece estar de capa caída. En este artículo, veremos más de cerca algunos de los problemas financieros que enfrenta la industria del fracking.

Problemas en el paraíso del fracking

Muchos investigadores y analistas están estableciendo paralelismos entre las empresas de fracking y Enron. Al igual que las empresas de fracking, Enron también afirmó que iba a rediseñar completamente la industria energética desde cero. Además, al igual que la industria del fracking, las finanzas de Enron también eran opacas.

Es necesario comprender que el fracking ya no es un concepto nuevo o novedoso. Esta industria existe desde hace más de una década. Según las proyecciones realizadas por varios analistas, la industria debería ser muy rentable y ya debería estar generando mucho efectivo. Sin embargo, el problema es que los números sugieren lo contrario. ¡Solo cinco de las veinte principales empresas de fracking del mundo tienen un flujo de caja positivo! La rentabilidad es casi inexistente en ninguna de estas empresas.

Las tasas de rendimiento que se cotizan cuando la industria del fracking solicita fondos a los inversores varían ampliamente de las que realmente se informan en el mercado. Ésta es la razón por la que los inversores tienen buenas razones para creer que no todo va tan bien como parece en la industria del fracking.

Sobreendeudamiento

La industria del fracking ha sido una de las mayores receptoras de deuda en Estados Unidos. Esto se puede comprobar por el hecho de que la industria tenía una deuda pendiente combinada de 50 mil millones de dólares en 2005. ¡Esta cifra se sitúa ahora cerca de 250 mil millones de dólares! Además, hay que entender que en el período comprendido entre 2005 y 2019, las tasas de interés han sido abismalmente bajas. Esto hace que muchos de los proyectos que se han llevado a cabo consideren un coste de oportunidad muy bajo.

El escenario de tipos de interés en el mundo está a punto de cambiar. La Reserva Federal ya ha elevado las tasas de interés cuatro veces en 2018 y se espera que continúe haciéndolo también en 2019. Esto significa que los pagos de la deuda serán cada vez más caros. El problema es que la industria del fracking apenas gestiona los pagos de intereses cuando las tasas son tan bajas. Si los tipos de interés aumentan aún más, quedará expuesta la fragilidad del modelo de negocio de la industria del fracking. Cualquier cambio en las tasas de interés probablemente provocará una ola de quiebras en la industria.

¿Por qué se destinó tanto dinero al fracking?

La siguiente pregunta que surge es ¿cómo llegó tanto dinero al fracking? Los inversores suelen ser conscientes de dónde invierten su dinero. Dado que el fracking casi no ha tenido tasas históricas de retorno, ¿por qué invirtieron enormes sumas de dinero en el negocio?

Una vez más, la respuesta está en el régimen de tipos de interés. La mayor parte del dinero que se invierte en fracking provino de los fondos de pensiones. Como los tipos de interés se volvieron extremadamente bajos, estos fondos no pudieron encontrar inversiones que valieran la pena en el mercado de bonos. Como tal, entregaron su dinero a capital privado y fondos de cobertura. Este dinero luego llegó a la industria del fracking. Aproximadamente un tercio de todo el capital de la industria del fracking se ha construido con este capital.

El problema es que la industria no ha generado ningún beneficio significativo hasta el momento. Sin embargo, las tasas de interés están a punto de subir. Por lo tanto, una vez más, existe la posibilidad de que el capital quiera salir de la industria provocando caos y quiebras en el proceso.

Problemas de suministro

Otro problema importante al que se enfrenta la industria del fracking es que no controla los precios. Los precios del petróleo también dependen de otros países como Arabia Saudita. Arabia Saudita ya ha bajado los precios del petróleo durante un largo período de tiempo en 2016. No hay razón por la que Arabia Saudita no vuelva a hacer lo mismo una vez que sienta que la industria del fracking está en problemas y puede ser eliminada por completo.

La conclusión es que la industria del fracking se encuentra hoy en un terreno extremadamente inestable. Parece como si los aumentos de las tasas de interés y el exceso de oferta por parte de los sauditas pudieran crear una tormenta perfecta que la industria no podrá capear.

Artículo escrito por

Himanshu Juneja

Himanshu Juneja, fundador de Management Study Guide (MSG), se graduó en comercio por la Universidad de Delhi y tiene un MBA del prestigioso Institute of Management Technology (IMT). Siempre ha sido alguien profundamente arraigado en la excelencia académica e impulsado por un deseo incesante de crear valor. Recientemente, fue honrado con el premio "Más aspirante a emprendedor y coach de gestión de 2025 (Premios Blindwink 2025)", un testimonio de su arduo trabajo, visión y el valor que MSG continúa brindando a la comunidad global.

Artículo escrito por

Himanshu Juneja

Himanshu Juneja, fundador de Management Study Guide (MSG), se graduó en comercio por la Universidad de Delhi y tiene un MBA del prestigioso Institute of Management Technology (IMT). Siempre ha sido alguien profundamente arraigado en la excelencia académica e impulsado por un deseo incesante de crear valor. Recientemente, fue honrado con el premio "Más aspirante a emprendedor y coach de gestión de 2025 (Premios Blindwink 2025)", un testimonio de su arduo trabajo, visión y el valor que MSG continúa brindando a la comunidad global.