¿Qué es el derecho prorrateado?

El derecho prorrateado es un término legal que describe el derecho, pero no la obligación, que se puede otorgar a un inversor para mantener su nivel inicial de participación porcentual.

En otras palabras, si un inversor con un derecho prorrateado adquirió inicialmente una participación del 10% en el capital social de una empresa, luego, se le da la opción de invertir más en las próximas rondas de financiamiento de la empresa para mantener una participación del 10%. El término derecho prorrateado se usa comúnmente en la financiación de capital de riesgo Capital de riesgo El capital de riesgo es una forma de financiación que proporciona fondos para la etapa inicial, empresas emergentes con alto potencial de crecimiento, a cambio de acciones o una participación en la propiedad. Los capitalistas de riesgo corren el riesgo de invertir en empresas de nueva creación, con la esperanza de que obtengan una rentabilidad significativa cuando las empresas se conviertan en un éxito.

¿Cómo funcionan los derechos prorrateados?

La idea de un derecho prorrateado está esencialmente relacionada con el concepto de dilución. Cada nueva ronda de financiación con acciones implica la emisión de nuevas acciones. Cuando se emiten nuevas acciones, El porcentaje de la participación accionaria de los accionistas actuales (fundadoresFundadores de acciones Las acciones de los fundadores se refieren al capital social que se otorga a los primeros fundadores de una organización. Este tipo de acciones difiere en algunas formas importantes de las acciones ordinarias vendidas en el mercado secundario. Las diferencias clave son (1) que las acciones de los fundadores solo se pueden emitir a su valor nominal, y (2) viene con un calendario de adquisición de derechos. inversores) se diluye. En otras palabras, los accionistas actuales pierden parte de su poder de voto calculado sobre una base porcentual.

Para prevenir tal escenario, los inversores pueden solicitar a una empresa que incluya una disposición que les otorgue derechos prorrateados. El inversor con el derecho prorrateado puede entonces mantener el porcentaje de su participación accionaria y poder de voto incluso con la emisión de nuevas acciones.

Tenga en cuenta que el derecho a prorrata no es una obligación, y puede ejercerse a discreción de su titular. Algunos inversores con derechos prorrateados pueden optar por no ejercer su opción de invertir en las próximas rondas de financiación. Las razones para el abandono de los derechos incluyen el mal desempeño o desarrollo de una empresa, así como inversiones adicionales extremadamente grandes necesarias para mantener el porcentaje de propiedad inicial.

Además, en algunos casos, los inversores no reciben derechos prorrateados. Algunas empresas optan por otorgar dichos derechos a inversores valiosos que han tenido un impacto significativo en el negocio.

Los derechos prorrateados generalmente se otorgan a, o solicitado por, inversores que invierten en rondas tempranas de financiación Financiación de la Serie A La financiación de la Serie A (también conocida como financiación de la serie A o de la serie A) es una de las etapas del proceso de obtención de capital por parte de una startup. Esencialmente, la ronda de la serie A es la segunda etapa del financiamiento inicial y la primera etapa del financiamiento del capital riesgo. Los inversores a menudo no están dispuestos a ejercer sus derechos en las etapas posteriores de financiamiento debido al alto monto de inversión requerido.

Recursos adicionales

Gracias por leer la explicación de CFI sobre un derecho prorrateado. CFI es el proveedor oficial del Analista de Valoración y Modelado Financiero (FMVA) ™ Conviértase en Analista Certificado de Valoración y Modelado Financiero (FMVA) ® La certificación Analista de Valoración y Modelado Financiero (FMVA) ® de CFI le ayudará a ganar la confianza que necesita en sus finanzas carrera profesional. ¡Inscríbase hoy! programa de certificación, diseñado para transformar a cualquier persona en un analista financiero de clase mundial.

Para seguir aprendiendo y desarrollando su conocimiento del análisis financiero, recomendamos encarecidamente los recursos adicionales de CFI a continuación:

• Inversionista ángel Inversionista ángel Un inversionista ángel es una persona o empresa que proporciona capital para empresas de nueva creación a cambio de acciones de propiedad o deuda convertible. Pueden proporcionar una inversión única o una inyección de capital continua para ayudar a la empresa a atravesar las difíciles etapas iniciales.
• Acciones preferidas Acciones preferidas Acciones preferidas (acciones preferidas, acciones preferenciales) son la clase de propiedad de acciones en una corporación que tiene un derecho de prioridad sobre los activos de la empresa sobre las acciones ordinarias. Las acciones son más senior que las acciones ordinarias, pero son más junior en relación con la deuda. como los bonos.
• Voto por poder Voto por poder Un voto por poder es una delegación de autoridad de voto a un representante en nombre del titular del voto original. El partido que recibe la autoridad para votar se conoce como el Apoderado y el titular original del voto se conoce como el Principal. El concepto es importante en los mercados financieros y particularmente con las empresas públicas.
• Emisión de derechos Emisión de derechos Una emisión de derechos es una oferta de derechos a los accionistas existentes de una empresa que les da la oportunidad de comprar acciones adicionales directamente de la empresa a un precio con descuento.