Principales autores de inversiones:lecturas esenciales para inversores inteligentes

Hace unas semanas, J.D. enumeró sus libros de finanzas favoritos (y animó a los lectores a sugerir los suyos propios). Es una lista excelente, llena de manuales para ahorrar dinero, desafiar las deudas y liberar las finanzas. Pero solo había un libro sobre inversiones, y como J.D. me pidió que me uniera a su alegre grupo de blogueros para agregar más publicaciones sobre inversiones a GRS, pensé en proporcionar mi propia lista de lecturas. Pero en lugar de enumerar libros, me centraré en los autores , ya que la mayoría tiene varios libros y cualquiera de ellos ampliará tus conocimientos sobre cómo hacer crecer el dinero que has ahorrado.

Si bien esta es una lista larga, encontrará que la mayoría recomienda lo mismo:fondos indexados. Se trata de fondos mutuos o fondos cotizados en bolsa que poseen todas las inversiones en un determinado índice (como el Standard &Poor's 500) en lugar de intentar elegir qué inversiones funcionarán mejor que otras. Esto puede sorprender a algunos de ustedes, dado que trabajo para The Motley Fool, una empresa quizás más conocida por escribir sobre acciones individuales. Sin embargo, hace tiempo que somos fanáticos de los fondos indexados. En nuestro Gobierna tu jubilación servicio, cubrimos seis carteras modelo, tres compuestas íntegramente por fondos indexados. Estoy en el comité 401(k) aquí en The Fool; tenemos el Vanguard 500 entre nuestras opciones y sospecho que una gran cantidad de dinero de los empleados se destina al fondo.

¿Por qué fondos indexados? Esto nos lleva a mi primer autor favorito:el profesor de Princeton Burton Malkiel, autor del clásico Un paseo aleatorio por Wall Street. , que se publicó por primera vez en 1973; la décima edición estará disponible en noviembre. En una entrevista reciente en Fool.com, se le preguntó a Malkiel si su defensa de los fondos indexados se ha mantenido durante los últimos 37 años. Su respuesta:

Creo eso incluso con más fuerza que cuando escribí el libro por primera vez en 1973, cuando no había fondos indexados. Lo que he hecho con cada edición posterior es preguntarme:¿fue correcto el consejo? ¿Es cierto que a los inversores les ha ido mejor con los fondos indexados? Y cada vez que lo hago, incluidos los datos que recopilé a principios de este año, descubro que dos tercios de los gestores activos son derrotados por un índice pasivo y el tercio que superó al índice en un año, no es el tercio que los superó el año siguiente.

En otras palabras, hay muy poca persistencia en términos de exceso de desempeño. Claro, en cualquier período habrá personas que hayan superado al mercado, pero no son las mismas personas de un período a otro. Así que les diría que hoy me siento aún más convencido de esa tesis que cuando la escribí por primera vez hace casi 40 años.

Ahora bien, a diferencia de muchos defensores de la inversión indexada, no considero que la selección de acciones sea algo malo. Yo mismo soy propietario de varias acciones individuales y sé que algunos de los autores que conocerá en esta publicación también las poseen. Sin embargo, estoy de acuerdo con el Dr. Malkiel cuando nos dijo:

[Al menos] el núcleo de cada cartera debería estar indexado. Ahora comprenda plenamente que decirle a un inversor que no se puede vencer al mercado es como decirle a un niño de 6 años que Santa Claus no existe. Y cualquiera con temperamento especulativo dirá:"Mira, quiero elegir algunas de mis propias acciones". Y creo que eso está bien, y puedes hacerlo con mucho menos riesgo si el núcleo de tu cartera está indexado.

Dicho todo esto, y su creencia en Santa Claus sacudida, aquí están mis recomendaciones para las personas que debería leer si quiere aprender sobre asignación de activos y construcción de carteras.

John Bogle

Al igual que Malkiel, Bogle abogó por la indexación antes de que estuviera de moda. Fundó el Vanguard Group de fondos mutuos en 1974 (después de ser despedido de otro trabajo, ¡habla de aprovechar al máximo la adversidad!), y creó el primer fondo indexado disponible para inversores individuales en 1975 (los fondos indexados institucionales se habían probado unos años antes). En The Motley Fool nos gusta tanto Bogle que le pusimos su nombre a una habitación. Después de dar un discurso en nuestra empresa hace aproximadamente un año, recibió una gran ovación. Para aprender sobre inversiones de la mano de una de las personas más inteligentes y éticas que existen, lea Sentido común en los fondos mutuos. o El pequeño libro de las inversiones con sentido común . Para conocer un poco sobre la vida de Bogle, sus lecciones de vida y por qué cree que la industria de servicios financieros actual falla a los inversores, lea Basta. .

Eric Tyson

Tyson escribe muchos de los libros financieros de For Dummies serie. Todos ellos son buenos. Si eres nuevo en el mundo financiero en general, empieza con Finanzas personales para principiantes . Además, me encanta el área Guru Watch de su sitio web, que profundiza en los antecedentes de los expertos financieros.

Nota de J.D.: Ooh. Me gusta la sección Guru Watch del sitio de Tyson. Me perdí allí durante veinte minutos cuando debería haber estado haciendo las maletas para Italia. Si aceptas los consejos de Howard Ruff, Glenn Beck o Peter Schiff, lee esto.

Guillermo Bernstein

Los cuatro pilares de la inversión de Bernstein Hice la lista de J.D. y apoyaré la recomendación. Si está buscando un experto en inversiones que también tenga un doctorado. Licenciado en química, doctor en medicina y especialista en neurología, Bernstein es tu hombre. El Manifiesto del Inversor podría ser más accesible para aquellos que son nuevos en la inversión. También ha escrito excelentes libros sobre historia económica. Además, debo decir que, como exprofesor y editor de inglés, Bernstein es un escritor exquisito.

Richard Ferri

Ferri defiende la inversión indexada como el piloto de combate de la Marina que alguna vez fue. Su Todo sobre la asignación de activos es una excelente introducción a los pros y los contras de varios tipos de inversiones y cómo combinarlos todos. Si desea obtener más información sobre los fondos cotizados en bolsa, consulte El libro de ETF . Además, la empresa de Ferri, Portfolio Solutions, cobra las tarifas de gestión más bajas (0,25% anual), aunque hay un cargo mínimo de $500 por trimestre.

Larry Swedroe

Quizás la única persona que puede igualar el fanatismo de Rick Ferri por la indexación sea Larry Swedroe. Ha escrito o coescrito una serie de libros "La única guía...", siendo el más reciente La única guía que necesitará para el plan financiero adecuado. . Vale la pena leer todos los libros de la “Única guía” (al igual que los demás libros de Swedroe), pero el que merece especial atención es La única guía para una estrategia de bonos ganadora que necesitará porque hay muy pocos libros buenos sobre bonos. Swedroe también tiene un excelente blog en MoneyWatch.com.

Bill Schultheis

Si busca simplicidad al invertir y un poco más de personalidad en la escritura, Bill Schultheis es el autor para usted. El nuevo inversor de cafetería es tan legible, entretenido e inspirador como lo es un libro de inversiones. [El año pasado, Schultheis escribió un artículo en Get Rich Slowly:“Cómo generar riqueza, ignorar Wall Street y seguir con su vida”. ]

David Swensen

En el mundo de la inversión institucional, David Swensen es una estrella de rock. Ha gestionado el fondo de Yale durante 25 años, con resultados espectaculares. Ha escrito solo un libro para inversores individuales, Unconventional Success. . Lo interesante de este libro es que Swenson se propuso destacar los mejores fondos mutuos y familias de fondos para el idiota promedio. Sin embargo, cuanto más investigaba, más se daba cuenta de que casi todas las familias de fondos sufren de un conflicto de intereses insuperable:su afán de obtener ganancias los alienta a mantener altos los gastos, lo que al final perjudica los retornos de los inversionistas. Swensen concluye que sólo puede recomendar dos empresas:Vanguard y TIAA-CREF.

Nota de J.D.: El éxito poco convencional de Swensen es uno de los libros que cargué en mi iPad/Kindle para mi viaje a Europa. Espero tener una reseña para ti cuando regrese.

Roger Gibson

Para obtener un libro más técnico escrito para profesionales financieros, consulte Asset Allocation:Balancing Financial Risk de Roger Gibson. . Para tener una idea del tema, lea "Las recompensas de la inversión en múltiples clases de activos" [PDF] del Journal of Financial Planning . Si bien tengo este libro al final de esta lista, el trabajo de Gibson probablemente haya tenido la mayor influencia en mí como escritor financiero. Además, es un tipo muy agradable.

Eso es todo de mi parte. ¿Tienes un favorito que me perdí? Escuchemos sobre ello. Simplemente no me digas que no existe Santa Claus. Sólo puedo soportar una cantidad limitada.