Reequilibrio de cartera vs. La sincronización del mercado

Probablemente tenga una idea bastante clara de cómo le han ido sus inversiones últimamente. Incluso puede rastrearlos diariamente. Pero para mantener su cartera en forma, necesita hacer mucho más que comprobar el resultado final. Necesita verificar la escala (o, su asignación de activos).

Es fácil que su cartera se desequilibre. La forma en que se distribuye su dinero entre los diferentes tipos de inversiones (su asignación de activos) cambia con el tiempo a medida que el mercado sube y baja. Antes de que lo supieras, su combinación de inversiones puede ser muy diferente de lo que era cuando comenzó.

Al seguir un plan de reequilibrio estricto, esencialmente puede "cronometrar el mercado, "no aumentando o disminuyendo la exposición a la renta variable a medida que el mercado se vuelve técnicamente" sobrecomprado "o" sobrevendido "o fundamentalmente sobrevalorado o infravalorado, pero simplemente vendiendo caro y comprando barato, ¡tal como siempre te han enseñado! Un plan de reequilibrio estricto lo obliga a seguir las teorías y los fundamentos de la inversión que debe seguir, pero simplemente no se atreve a hacerlo y esto lo obliga inherentemente a "medir el tiempo del mercado" a largo plazo.

Por ejemplo, si deseaba una división de 70-30 entre acciones e ingresos fijos (bonos) en su cartera de jubilación a principios de 2002, y de repente, a finales de 2002, tuvo una división de 55-45 (debido a la contracción general del mercado de valores durante 2002), entonces está asumiendo menos riesgo de lo que deseaba (el escenario inverso puede haber ocurrido en 1999 o 2003). Para volver a su plan de inversión original, necesita reequilibrar su cartera; en este caso, volver al 70% de las acciones y el 30% de la renta fija. ¡Solo piense en dónde podría haber estado su cartera a fines de 2002 si hubiera seguido un estricto plan de reequilibrio durante los últimos 7 años! El reequilibrio también se aplica a los sectores dentro de una cartera de acciones o bonos. Verifique que sus inversiones en acciones aún estén diversificadas. (Ejemplo:en el verano de 2002, el sector de tecnología de su cartera puede haber estado infraponderado, pero, con la apreciación de las existencias de tecnología en 2003, podría haberse vuelto sobreponderado).

Si bien reequilibrar suena simple en teoría, a menudo es más fácil decirlo que hacerlo. Para hacerlo, Por lo general, necesita vender inversiones en una categoría ganadora e invertir ese dinero en una clase de activos que no le ha ido tan bien. una tarea que no solo es psicológicamente difícil, pero eso también puede generar impuestos sobre las ganancias de capital.

Para evitar una fuerte factura de impuestos, intente vender algunos perdedores para compensar sus ganancias (no es necesario en planes calificados que permiten un crecimiento con impuestos diferidos) o reequilibre parte de sus depósitos. En otras palabras, si desea aumentar la parte de acciones de su cartera, contribuya con más dinero nuevo a sus acciones en lugar de bonos y fondos de bonos.

Entonces, ¿con qué frecuencia debe reequilibrar? Hay dos formas de hacerlo:(1) Reequilibrar anualmente o semestralmente (reequilibrar con más frecuencia (como mensualmente) puede resultar en ganancias a corto plazo (gravadas como ingresos corrientes) y altos costos de transacción; o (2) reequilibrar su cartera solo cuando una clase de activo se desequilibra en un determinado porcentaje (como el 5%). El segundo método es nuestro método preferido, pero requiere un seguimiento más coherente de la cartera.