Acciones a tener en cuenta durante las próximas elecciones

Históricamente, el mercado indio ha observado un alto grado de volatilidad en el mes inmediatamente anterior a las elecciones generales.

Lo que es diferente esta vez son los vientos en contra macro globales actuales como la guerra comercial, ralentizar el crecimiento global, preocupaciones en torno a la recesión estadounidense y la autonomía del banco central que ha estado creando una mayor tensión entre los participantes del mercado.

Los datos sugieren que tanto el gobierno central como el estatal impulsan el gasto en el período previo a las elecciones generales. Entonces, como era de esperar, se observó algo similar en el presupuesto.

¿Qué está pasando en el presupuesto?

El gobierno central siguió siendo populista y el primer ministro se aseguró de que su equipo anunciara algunos sopes para todos los que constituyen el banco de votos en la economía. Es evidente que la NDA liderada por el BJP en el poder trataría de cambiar el rumbo a su favor después de haber perdido el corazón de Hindi a fines del año pasado.

Sectores por los que apostar

Creo que el gobierno podría gastar agresivamente e inyectar fondos en la economía rural y también buscará estimular el sector de las pymes. Por lo tanto, temáticamente creo que el espacio de consumo superará a otros.

Por lo tanto, sectores como Bienes de consumo de rápido movimiento (FMCG), Bienes de consumo duraderos (CD), Eléctrica y Electrónica, Agroquímicos, y Es probable que el sector financiero se beneficie de los planes gubernamentales.

¿Cuál es mi elección durante la temporada electoral?

Continuando con lo anterior, mi cartera está sesgada hacia nombres de gran capitalización con una gran visibilidad de beneficios. Estos nombres se consideran resistentes al riesgo macro y vienen con una valoración razonable.

A continuación se muestran algunos de los nombres que creo que probablemente proporcionarán buenos resultados en esta temporada de elecciones:

Mahindra y Mahindra Ltd.

Acciones de Mahindra y Mahindra

Tractores y maquinaria agrícola

La empresa puede presenciar un fuerte crecimiento en los volúmenes de tractores con el monzón normal, MSP más altos, y reanudación de las inversiones en infraestructura (10-20% de la demanda de tractores). El volumen del tractor podría crecer entre un 8% y un 10% anual. También, con el aumento de la mecanización no tractora (implementos, cosechadoras, etc.), la empresa podría experimentar un fuerte crecimiento de los ingresos.

Vehículos utilitarios

En el lado de los vehículos utilitarios, Creo que es probable que los UV de pasajeros se beneficien de la recuperación rural y de los nuevos lanzamientos. Más, Se espera que sus próximos lanzamientos aumenten los volúmenes. La empresa también está respondiendo a la dinámica cambiante de la industria. Se espera que la compañía desafíe a líderes del mercado como Maruti y Hyundai en el segmento de los SUV compactos, donde tiene una presencia débil.

panorama

Podría haber alguna debilidad en los precios debido a un marketing agresivo, pero eventualmente, a nivel de empresa consolidada, la empresa puede funcionar bien.

ITC Ltd.

Acciones de ITC

Cigarrillo

Para el negocio de los cigarrillos, el beneficio antes de intereses e impuestos (EBIT) ha aumentado debido a la estabilidad fiscal. Sin embargo, debido al aumento del costo de la hoja, costo del tabaco y filtro de cápsulas, podría haber presión en los márgenes. Sin embargo, El ITC ha experimentado subidas de precios de dos dígitos en su cartera fundamental, que representa el volumen mayoritario. Por lo tanto, Es probable que los márgenes se estabilicen en el futuro.

Bienes de consumo

En el segmento de bienes de consumo, los márgenes de EBIT han mejorado con un fuerte crecimiento en atta (harina), galletas (Dark Fantasy ha estado creciendo en dos dígitos), Aperitivos y fideos.

Nuevos segmentos y plan

La empresa está incursionando en segmentos más nuevos, como el mercado de arroz envasado no basmati.

La compañía también ha ido agregando productos en sus diferentes verticales. Por ejemplo, la compañía agregó cuatro variantes de bebidas lácteas RTD bajo la marca Sunfeast Wonderz en Karnataka y Tamil Nadu. Lanzó leche en bolsa bajo Aashirvaad Swasti y cuajada bajo Aashirvaad Swasti Dahi.

ITC también lanzó cuatro nuevas variantes de fideos Sunfeast Yippee. En el segmento de snacks, la compañía lanzó el bocadillo de sabores tradicionales Tedhe Medhe Wakhra Style bajo la marca Bingo. La compañía busca expandir su segmento de lácteos con el lanzamiento de paneer en Calcuta y bebidas lácteas a nivel de toda la India en el corto plazo.

panorama

Por lo tanto, Siento que la estrategia de la empresa para lograr un crecimiento rentable dentro de cada uno de los segmentos después de lograr una escala significativa será un apoyo crucial para el precio de las acciones.

Colgate Palmolive (India) Ltd

Acciones de Colgate Palmolive

La compañía registró un crecimiento de volumen saludable que ha beneficiado a los ingresos brutos. También, la empresa se enfoca en reducir sus costos operativos. El costo de personal se ha reducido, y la empresa ha logrado reducir los otros gastos al tiempo que mejora sus niveles de utilización de la capacidad. Es probable que la estrategia continúe, y por lo tanto, se espera que los márgenes a nivel operativo se expandan aún más.

Creo que la participación de mercado de la empresa en la categoría de pastas y cepillos de dientes debería expandirse con la tendencia alcista en el crecimiento del volumen.

También, con aumento de tracción en el segmento de hierbas, Recién lanzado, y es probable que el aumento de la inversión publicitaria respalde el crecimiento futuro.

Finalmente, la empresa disfruta de una cuota de mercado del 60% en las zonas rurales de la India y las zonas rurales contribuyen a más del 40% de sus ventas. Esto lo convierte en una jugada prometedora para la empresa sobre la base de la recuperación rural que está en marcha. Por lo tanto, Sigo con mi convicción en el guión.

Hindustan Unilever Ltd.

HUL stock

La compañía ha sido testigo de un crecimiento impulsado por el volumen de salud. También, con la mejora de los niveles de utilización, el beneficio operativo ha ido en aumento para el mayor productor de bienes de consumo de la India.

La empresa apuesta por la innovación, el desarrollo del mercado, y cadena de suministro mejorada. Por lo tanto, el crecimiento se ha equilibrado razonablemente en todos los segmentos, especialmente en el segmento de atención domiciliaria, que logró generar un crecimiento de dos dígitos a pesar de una base alta.

Creo que el enfoque continuo en el crecimiento impulsado por el volumen y su enfoque comprometido en las actividades de desarrollo del mercado, La innovación centrada en el cliente ayudará a la empresa a crecer con el tiempo.

Finalmente, la compañía ha estado realizando muchas actividades que atienden a la clase media alta y la sociedad de clase alta. Así, con el aumento de la primacía, la empresa pudo ver soporte en su nivel de rentabilidad. Debido a que la empresa mantiene una posición sólida para ofrecer resultados superiores a las expectativas del mercado en una industria algo competitiva, Sigo manteniendo mi convicción en el guión.

También, las acciones podrían verse respaldadas por las sinergias que la empresa derivaría de la fusión de la franquicia GSK.

Crompton Greaves Consumer Electricals Ltd.

Caldo de Grebas Crompton

ECD y bombas

Es probable que la compañía experimente un crecimiento y un margen saludables en el segmento de consumo eléctrico duradero (ECD), que se verá impulsado por la premiumización de los ventiladores. el crecimiento del volumen de bombas y la renovada cartera de géiseres. También, la empresa se ha embarcado en un programa de reducción de costes que probablemente la ayude a conseguir un margen de dos dígitos.

Plan futuro

Además de los lanzamientos de productos planificados en el segmento de bombas, la empresa ha desarrollado una innovadora iluminación LED antibacteriana. Esta luz puede matar hasta el 80% de las bacterias en los hogares y ha recibido la certificación de la Asociación Médica de la India. Con una prima del 15% sobre los precios de LED vigentes, Es probable que la empresa tenga éxito en el producto mientras se prepara para lanzarlo a nivel de toda la India.

panorama

Por lo tanto, Creo que con una saludable rotación de activos fijos, flujo de caja constante, y ciclo de capital de trabajo saludable; la empresa sigue siendo una compra para la temporada.

TTK Prestige Ltd.

TTK Prestige

Introducción

TTK Prestige opera en tres segmentos principales:ollas a presión y sartenes, Utensilios de cocina antiadherentes y electrodomésticos de cocina. La empresa disfruta de un alto recuerdo de marca que le permite mantener una posición dominante en los segmentos en los que opera (60% en la olla a presión con tapa exterior, ~ 15% en olla a presión con tapa interior dentro del mercado organizado y 25% en el espacio de la placa de inducción).

Ingresos

Los ingresos del negocio nacional y del negocio de exportaciones crecieron a un ritmo de dos dígitos. Creo que la empresa también podría beneficiarse del debilitamiento de los precios de las materias primas. Esto será un buen augurio para la expansión del margen bruto y, posteriormente, los márgenes operativos.

Plan futuro

La compañía también se está enfocando en técnicas de optimización de costos, incluida la reducción de otro costo, costo de empleado. Es probable que esto aumente aún más los márgenes.

La compañía ha estado introduciendo nuevas unidades de mantenimiento de existencias (SKU) que se están agregando a su cartera de productos. También, ha delineado los gastos de capital para los próximos tres años para agregar capacidad en el segmento de utensilios de cocina y cocinas.

Rentabilidad y perspectivas

Finalmente, la empresa ha rebautizado a PSK como Prestige Xclusive con las nuevas tiendas para distribuir soluciones de limpieza y otros electrodomésticos. La compañía se ha enfocado en agregar casi 500 tiendas en los próximos tres años. Esto ayudará a los márgenes debido a la premiumización cobrada a través de estas tiendas. Por lo tanto, Sigo siendo optimista sobre las acciones a largo plazo.

Maruti Suzuki India Ltd.

Acciones de Maruti Suzuki

Creo que lo peor ha pasado para la empresa y se puede esperar una mejora en este sentido.

Vehículo de pasajeros

Para el segmento de vehículos de pasajeros, la demanda se vio afectada en el segundo semestre de 2018 debido a los altos precios del combustible, tasas de interés más altas, un aumento en el costo de los seguros y la falta de lanzamientos de nuevos productos. Se encuentra que la debilidad se debió principalmente a problemas de financiamiento. Por lo tanto, Creo que la demanda de fotovoltaica se aplazó y no se destruyó.

Plan futuro

La corrección en los precios de los combustibles, Es probable que la resolución de problemas de liquidez y el lanzamiento de nuevos productos respalden la demanda. La visión a medio plazo de la empresa parece brillante, especialmente en 2019 con lanzamientos como New WagonR, Vitara, Nuevo Alto, y Future S Concept alineados.

Maruti también es el fabricante de equipos originales (OEM) mejor ubicado en la actualidad que puede superar los desafíos regulatorios (ABS obligatorio, bolsas de aire, sensores de estacionamiento traseros y BS-VI) que probablemente comenzarán a partir de abril de 2019. Esto respaldará la línea superior de la empresa.

Rentabilidad

También creo que la compañía mantendrá sus márgenes en el rango de 13-15% a mediano plazo a pesar de la creciente competencia. Esto se debe principalmente a la mejora de la mezcla de productos, reducción de descuentos, la creciente contribución del nuevo lanzamiento, ejecución de la estrategia de plataforma modular, la creciente contribución de canales premium como Nexa, la puesta en marcha de las instalaciones de Gujarat, y reducción de regalías.

Por lo tanto, La empresa sigue siendo mi apuesta favorable en esta temporada electoral.

Otras selecciones favorables

Otros nombres son - Marico Ltd, Industrias Pidilite Ltd, Eicher Motors Ltd, Dabur India Ltd, Escorts Ltd, Jyothy Laboratories Ltd, Banco HDFC, Asian Paints Ltd, y Kotak Mahindra Bank Ltd.

¿Qué pasa con el sector de la infraestructura?

Creo que la infraestructura como sector ha obtenido suficiente cobertura durante la última temporada electoral, ya que implica inversión gubernamental. Sin embargo, esta temporada, la infraestructura no es un sector favorecido, ya que se espera alguna mejora en la ejecución en caso de que continúe el mismo gobierno.

También, Es probable que la implementación de las promesas de las encuestas reduzca la disponibilidad de fondos para infraestructura, particularmente en un momento en que el gasto privado aún no se ha realizado.

Para concluir, Podemos decir que los mercados aún tienen que cotizar el resultado de las elecciones generales programadas para mayo de 2019 y, por lo tanto, sería mejor si los inversores agregan contadores defensivos y cíclicos con un enfoque en acciones de gran capitalización.

¿Qué pasa si no hay un gobierno estable?

Creo que un gobierno minoritario no es necesariamente malo para el mercado de capitales.

Las encuestas son meras "interrupciones" que no alterarán la estructura económica ni el ciclo económico de la nación. El mercado de capitales finalmente responde al crecimiento y la inflación.

Desde 1991, cada elección ha sido precedida por un gobierno de coalición. Por eso, el mercado tenía espacio para tener esperanzas de un gobierno más fuerte.

Sin embargo, en 2019, el mercado entra en las elecciones con un gobierno mayoritario. Entonces, el mercado tiene que lidiar con las perspectivas de un gobierno más débil en el centro.

Consejo

Un inversor debe comprar nombres beta y apalancados solo si cree en unos resultados electorales mejores de lo esperado. También, un inversor debería centrarse en la segunda mitad del próximo año. Creo que el segundo semestre de 2019 podría ver el regreso del optimismo que podría acelerar el ciclo económico.

Creo que la segunda mitad debería ofrecer un viaje más suave.

Por lo tanto, además de los nombres defensivos de gran capitalización de las finanzas, Bienes de consumo Sector de Tecnologías de la Información y Farmacéutica, un inversor debe estar atento a las oportunidades que pueda generar el aumento de la volatilidad durante el primer semestre.

Descargo de responsabilidad:las opiniones expresadas aquí son del autor y no reflejan las de Groww.