Introducción a la teoría del mercado de subastas

¿Qué es la teoría de las subastas de mercado?
La teoría del mercado de subastas es un marco popularizado por J. Peter Steidlmayer en la década de 1980 para comprender por qué un mercado se mueve como lo hace. En pocas palabras, es una forma de interpretar si el precio de algo "tiene sentido" según los precios anteriores y toda la información disponible.

La teoría de las subastas de mercado se puede aplicar a cualquier cosa con compradores y vendedores, como bienes de consumo, casas o, en nuestro caso, valores.

¿Como funciona?
La teoría de las subastas de mercado se basa en el supuesto de que el precio de algo generalmente gravitará hacia lo que se conoce como "valor razonable", el área donde los compradores generalmente aceptarán comprar. y los vendedores generalmente aceptarán vender.

El valor razonable de algo podría ser un precio exacto:$ 0.25 por un chicle de una máquina de chicles, por ejemplo, o como suele ser el caso, podría ser un rango de valores. Si Stock ABC cotiza constantemente en un rango de $ 10-12 durante un período prolongado, ese rango representa su valor razonable.

Los 3 elementos de la teoría del mercado de subastas
La teoría del mercado de subastas tiene en cuenta tres elementos:precio, tiempo, y volumen. Los tres se miden en el contexto de cada uno.

Por ejemplo, si una acción cotiza a un precio constante durante un largo período de tiempo con un volumen constante, se entiende que el mercado está "equilibrado":los tres elementos están sincronizados, y el mercado funciona de manera eficiente. El beneficio de un mercado equilibrado es que las acciones se cotizan en un área que el mercado considera "correcta, "Por lo que, si bien es probable que obtenga un precio justo por lo que quiera comprar o vender, también existen oportunidades limitadas para capitalizar las ineficiencias.

Por ejemplo, para la totalidad de 2017, Twilio (TWLO) cotizaba entre 27 y 34 dólares. Ese estrecho rango de negociación le permitió al mercado saber que TWLO estaba en un mercado equilibrado, y probablemente no saldría de ese rango sin a) una nueva pieza de información fundamental ob) una cantidad significativa de volumen para llevarla hacia arriba o hacia abajo.

En situaciones donde la relación entre precio, tiempo, y el volumen se descompone, eso se conoce como un mercado "desequilibrado". Esto sucedería si el precio de una acción fluctuara enormemente durante un corto período de tiempo o si ciertos precios coincidieran con cantidades significativamente mayores o menores de volumen de negociación.

En un mercado desequilibrado, no hay una tendencia clara y existe la posibilidad de una mayor volatilidad. Esto puede generar más oportunidades para capturar las ineficiencias del mercado, pero también puede dificultar la compra o la venta a valor razonable.

Llevar Tesla (TSLA), por ejemplo. A partir del 25 de noviembre 2019, hasta fin de año, la acción subió un 30% a nuevos máximos históricos sin un catalizador fundamental. Aunque hubo un volumen significativo durante este período, La importante volatilidad de los precios de la acción significaba que se encontraba en un mercado desequilibrado. No hubo un "valor razonable" para Tesla durante este período.

El propósito de la teoría de las subastas de mercado
La mayoría de los comerciantes con al menos algo de experiencia habrán adquirido una comprensión natural de la teoría del mercado de subastas sin siquiera darse cuenta.

El propósito de la teoría de las subastas de mercado es ayudarlo a comprender dónde se cotiza una acción ahora, y dónde podría comerciar en el futuro. Si una acción se cotiza a valor razonable, podemos asumir lógicamente que continuará operando allí hasta que el mercado obtenga nueva información. Si una acción no cotiza a valor razonable, es probable que se encuentre en un período de descubrimiento de precios.

La subasta de mercado no nos dice dónde se negociará una acción, pero nos dice cómo se ha negociado una acción. Y tener este conocimiento puede ser increíblemente útil cuando se trata de determinar si su oferta u oferta es un precio justo.

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