Acciones preferentes

Acciones preferentes es un tipo específico de stock que tiene características muy diferentes a las acciones comunes . Como acciones ordinarias, Los ingresos de la venta de acciones preferentes son registrados por la empresa en su balance general como capital ; o, un interés de propiedad. Para todos los propósitos prácticos, sin embargo, Los inversores consideran que las acciones preferidas son otro tipo de seguridad de deuda ; específicamente, uno que normalmente paga un rendimiento fijo en forma de dividendos trimestrales en lugar de pagos de intereses semestrales, como algunos cautiverio hacer.

Porque las acciones preferidas son, De hecho, instrumentos de patrimonio, tienen tres diferencias importantes con los bonos. Primero, son inferiores a las obligaciones de deuda de la empresa. Cada valor que emite una empresa tiene un orden de clasificación específico, desde el más veterano hasta el más joven. En caso de que la empresa no genere suficiente efectivo para pagar todas sus deudas, este orden de clasificación determinará quién recibe el pago primero. Los pagos de intereses se realizan primero al tenedor de deuda más antiguo, luego a la siguiente, y así sucesivamente hasta que se agote el efectivo disponible. Siendo propiedad de la empresa, Las acciones ordinarias son siempre los valores más secundarios, con acciones preferentes clasificadas entre los títulos de deuda más junior y las acciones ordinarias de la empresa.

Segundo, a diferencia de los instrumentos de deuda, la empresa no está legalmente obligada a pagar dividendos a sus accionistas preferentes. No realizar el pago de intereses de un bono provocará un incumplimiento porque se trata de una deuda. Los tenedores de bonos pueden entonces reclamar el incumplimiento del contrato y forzar a la empresa a la quiebra involuntaria. También pueden hacer que se reemplace la junta directiva o el equipo de administración de la empresa. Falta de pago de dividendos sin embargo, no es un incumplimiento de contrato y, por lo tanto, no causará un defecto. No obstante, una empresa normalmente se esforzará por realizar sus pagos de dividendos a los accionistas preferentes, porque en general, la empresa tiene prohibido realizar pagos de dividendos a sus accionistas comunes, así como a los administradores de la empresa, hasta que se haya pagado a sus accionistas preferentes.

La tercera diferencia entre las acciones preferentes y los bonos es que los dividendos no se acumulan entre las fechas de pago de dividendos. Cuando los bonos se negocian, comercian con intereses devengados. Un inversionista que compra un bono entre las fechas de pago de intereses debe pagar al vendedor no solo el precio del bono, pero también los intereses que ha ganado el bono desde la última fecha de pago de intereses. Las acciones preferidas no se negocian con dividendos acumulados. Cuando un inversor compra acciones preferentes entre las fechas de pago de dividendos, el vendedor no tiene derecho a recibir un dividendo parcial o prorrateado. Quien posea las acciones en el día de propiedad registrado, conocido como el día ex-dividendo , tiene derecho a recibir cualquier pago de dividendos, independientemente del tiempo que el inversor haya sido propietario de las acciones.

Las empresas emiten acciones preferentes para fortalecer sus balances. Dado que el producto de la venta de acciones preferentes se considera capital social, también mejoran la relación deuda-capital de la empresa emisora. Las empresas necesitan mejorar sus balances por varias razones:para evitar violar los convenios de sus contratos de préstamo; para cumplir con las relaciones deuda-capital legalmente exigidas (para industrias reguladas como la banca o los seguros); y proporcionar el capital necesario para respaldar sus planes de expansión. Si bien la emisión de acciones ordinarias o preferentes fortalecerá el balance, Las acciones preferentes deben proporcionar a sus inversores dividendos más altos que las acciones ordinarias porque las acciones preferentes no ofrecen la oportunidad de participar en el crecimiento de la empresa. Esto es para que la empresa no diluya el interés de propiedad de los accionistas comunes actuales mediante la emisión de acciones preferentes.