mercado primario

¿Qué es un mercado primario?

Un mercado primario es una fuente de nuevos valores. A menudo en un intercambio, es donde las empresas, gobiernos y otros grupos van a obtener financiamiento a través de valores basados ​​en deuda o en acciones. Los mercados primarios son facilitados por grupos de suscripción que consisten en bancos de inversión que establecen un rango de precio inicial para un valor determinado y supervisan su venta a los inversores.

Una vez que se completa la venta inicial, la negociación adicional se lleva a cabo en el mercado secundario, donde la mayor parte del comercio de divisas se produce todos los días.

Conclusiones clave

• En el mercado primario, nuevas acciones y bonos se venden al público por primera vez.
• En un mercado primario, los inversores pueden comprar valores directamente del emisor.
• Los tipos de problemas del mercado primario incluyen una oferta pública inicial (OPI), una ubicación privada, una cuestión de derechos, y una asignación preferida.
• En cambio, las bolsas de valores representan mercados secundarios, donde los inversores compran y venden unos a otros.
• Una vez que se hayan emitido en el mercado primario, los valores se negocian entre inversores en lo que se denomina mercado secundario, esencialmente, las bolsas de valores familiares.

mercado primario

Comprensión de los mercados primarios

El mercado primario es donde se crean los valores. Es en este mercado donde las empresas venden o ponen a flote (en la jerga financiera) nuevas acciones y bonos al público por primera vez.

Las empresas y entidades gubernamentales venden nuevas emisiones de acciones ordinarias y preferentes, bonos corporativos y bonos del gobierno, notas y facturas en el mercado primario para financiar mejoras comerciales o expandir operaciones. Aunque un banco de inversión puede fijar el precio inicial de los valores y recibir una tarifa por facilitar las ventas, la mayor parte del dinero recaudado de las ventas va al emisor.

El mercado primario no es un lugar físico; refleja más la naturaleza de los productos. La característica clave que define a un mercado primario es que los valores en él se compran directamente a un emisor, en lugar de comprarlos a un comprador o inversor anterior. "de segunda mano" por así decirlo.

Los inversores suelen pagar menos por los valores en el mercado primario que en el mercado secundario.

Todas las emisiones en el mercado primario están sujetas a una estricta regulación. Las empresas deben presentar declaraciones ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y otras agencias de valores y deben esperar hasta que se aprueben sus presentaciones antes de poder ofrecerlas a la venta a los inversores.

Una vez completada la oferta inicial, es decir, Se venden todas las acciones o bonos:se cierra el mercado primario. Luego, esos valores comienzan a cotizar en el mercado secundario.

Tipos de problemas del mercado primario

Una oferta pública inicial, o salida a bolsa, es un ejemplo de valor emitido en un mercado primario. Una OPI ocurre cuando una empresa privada vende acciones al público por primera vez, un proceso conocido como "salida a bolsa". El proceso, incluido el precio original de las nuevas acciones, lo establece un banco de inversión designado, contratado por la empresa para realizar la suscripción inicial de una acción en particular.

Por ejemplo, La empresa ABCWXYZ Inc. contrata a cinco firmas de suscripción para determinar los detalles financieros de su OPI. Los suscriptores detallan que el precio de emisión de las acciones será de $ 15. Los inversores pueden comprar la oferta pública inicial a este precio directamente de la empresa emisora. Esta es la primera oportunidad que tienen los inversores de aportar capital a una empresa mediante la compra de sus acciones. El capital social de una empresa está compuesto por los fondos generados por la venta de acciones en el mercado primario.

Una oferta de derechos (emisión) permite a las empresas obtener capital adicional a través del mercado primario después de que los valores ya ingresen al mercado secundario. A los inversores actuales se les ofrecen derechos prorrateados en función de las acciones que poseen actualmente, y otros pueden invertir de nuevo en acciones recién emitidas.

Otros tipos de ofertas de acciones en el mercado primario incluyen la colocación privada y la asignación preferencial. La colocación privada permite a las empresas vender directamente a inversores más importantes, como fondos de cobertura y bancos, sin poner las acciones a disposición del público. La asignación preferencial ofrece acciones a inversores seleccionados (generalmente fondos de cobertura, bancos, y fondos mutuos) a un precio especial no disponible para el público en general.

Similar, las empresas y los gobiernos que quieran generar capital de deuda pueden optar por emitir nuevos bonos a corto y largo plazo en el mercado primario. Los nuevos bonos se emiten con tasas de cupón que corresponden a las tasas de interés vigentes al momento de la emisión, que pueden ser superiores o inferiores a los ofrecidos por los bonos preexistentes.

Mercado primario vs mercado secundario

El mercado primario se refiere al mercado donde se crean y emiten los valores por primera vez, mientras que el mercado secundario es aquel en el que posteriormente se negocian entre inversores.

Llevar, por ejemplo, Bonos del Tesoro de EE. UU.:Los bonos, facturas, y notas emitidas por el gobierno de los EE. UU. El Departamento de Hacienda anuncia nuevas emisiones de estos títulos de deuda a intervalos periódicos y los vende en subastas, que se llevan a cabo varias veces durante el año. Este es un ejemplo del mercado primario en acción.

Ahora, digamos que algunos de los inversionistas que compraron algunos de los bonos o letras del gobierno en estas subastas, generalmente son inversionistas institucionales, como corredurías, bancos, Fondos de la pensión, o fondos de inversión, quiero venderlos. Los ofrecen en bolsas de valores o mercados como NYSE, Nasdaq, o de venta libre (OTC), donde otros inversores puedan comprarlos. Estos bonos del Tesoro de Estados Unidos están ahora en el mercado secundario.

Los inversores individuales pueden comprar bonos del Tesoro de EE. UU. Recién emitidos directamente del gobierno a través de TreasuryDirect, un mercado electrónico y un sistema de cuentas en línea. Esto puede ahorrarles dinero en comisiones de corretaje y otras tarifas de intermediarios.

Con acciones, la distinción entre mercados primarios y secundarios puede parecer un poco más confusa. Esencialmente, el mercado secundario es lo que comúnmente se conoce como "el mercado de valores, "las bolsas de valores donde los inversores compran y venden acciones entre sí. Pero, de hecho, una bolsa de valores puede ser el sitio de un mercado primario y secundario.

Por ejemplo, cuando una empresa hace su debut público en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), la primera oferta de sus nuevas acciones constituye un mercado primario. Las acciones que cotizan después, con sus precios cotizados diariamente en la NYSE, forman parte del mercado secundario.

Los mercados secundarios se dividen además en dos tipos:

• Un mercado de subastas un sistema de protesta abierta en el que compradores y vendedores se reúnen en un solo lugar y anuncian los precios a los que están dispuestos a comprar y vender sus valores
• Un mercado de distribuidores en el que los participantes en el mercado se incorporan a través de redes electrónicas. Los comerciantes mantienen un inventario de seguridad, luego, prepárese para comprar o vender con los participantes del mercado.

La distinción clave entre los mercados primario y secundario:el vendedor o la fuente de los valores. En un mercado primario, es el emisor de las acciones o bonos o cualquiera que sea el activo. En un mercado secundario, es otro inversionista o propietario. Cuando compra un valor en el mercado primario, está comprando una nueva emisión directamente del emisor, y es una transacción única. Cuando compra un valor en el mercado secundario, el emisor original de ese valor, ya sea una empresa o un gobierno, no participa ni comparte las ganancias.

En breve, los valores son compró en el mercado primario. Ellos comercio en el mercado secundario.

Ejemplos de mercados primarios

En junio de 2017, la República Argentina anunció que estaba vendiendo deuda por valor de 2,750 millones de dólares en una venta de bonos en dólares estadounidenses de dos partes. La financiación se destinó a fines de gestión de pasivos. Los suscriptores conjuntos incluyeron a Morgan Stanley, Banco de America, Merrill Lynch, Banco alemán, y Credit Suisse. Fue la primera vez que un gobierno con calificación basura —Argentina había regresado a los mercados de deuda el año anterior después de que los impagos masivos lo prohibieran por un tiempo— ofreció bonos centenarios (que vencen en 100 años).

Oferta pública inicial de Facebook

La oferta pública inicial de Facebook (FB) Inc. en 2012 fue, en el momento, la oferta pública inicial más grande de una empresa en línea y las ofertas públicas iniciales más grandes en el sector de la tecnología en la historia de Estados Unidos. Las expectativas eran altas:muchos inversores creían que el valor de la acción aumentaría muy rápidamente en el mercado secundario debido a la popularidad y el rápido éxito de la empresa. Debido a la alta demanda en el mercado primario, los suscriptores fijaron el precio de las acciones a $ 38 por acción, en la parte superior del rango objetivo de $ 35-38, y elevó el nivel de oferta de acciones en un 25% a 421 millones de acciones. La valoración de las acciones se convirtió en $ 104 mil millones, la más grande de todas las empresas que cotizan en bolsa.

Aunque Facebook recaudó $ 16 mil millones a través del mercado primario, el valor de las acciones no aumentó mucho el día de la OPI:cerró en $ 38,23 después de que se vendieron 460 millones de acciones y la facturación superó el 100%. Facebook en realidad bajó significativamente más tarde en 2012, alcanzando un mínimo histórico de $ 17,73 el 4 de septiembre, 2012.

Pero se recuperó gracias en parte al fuerte enfoque de la compañía en su plataforma móvil.

Si invirtió $ 10, 000 en la empresa en su OPI, habría recibido 263 acciones ordinarias de Facebook. Al 21 de abril, 2021, esas acciones se vendían a $ 301 cada una, haciendo que su inversión valga $ 79, 163. En retrospectiva, esa compra en el mercado primario de $ 38 por acción parece un gran descuento.

Preguntas frecuentes sobre el mercado primario

¿Qué es el mercado primario y el mercado secundario?

Tanto el mercado primario como el secundario son aspectos de un sistema financiero capitalista, en el que se obtiene dinero mediante la compra y venta de valores:activos financieros como acciones y bonos. Se emiten (crean) nuevos valores y se venden a inversores por primera vez en el mercado primario. Después de eso, los inversores negocian estos valores en el mercado secundario.

El mercado primario también se conoce como mercado de nuevas emisiones. El mercado secundario es lo que comúnmente consideramos el mercado de valores o la bolsa de valores.

¿Cuáles son los tipos de mercados primarios?

Existe un mercado primario para casi todos los tipos de activos financieros que existen. Los más grandes son el mercado de valores primario, el mercado primario de bonos, y el mercado hipotecario primario.

El tipo más común de problemas del mercado primario incluye:

• Oferta pública inicial (OPI):cuando una empresa emite acciones al público por primera vez
• Emisión / oferta de derechos:una oferta a los accionistas actuales de la empresa para comprar nuevas acciones adicionales con descuento.
• Colocación privada:una emisión de acciones de la empresa a una persona individual, entidad corporativa, o un pequeño grupo de inversionistas, generalmente institucionales o acreditados, en lugar de emitirse en el mercado público.
• Asignación preferencial:acciones ofrecidas a un grupo en particular a un precio especial o con descuento, diferente del precio de las acciones que cotizan en bolsa

¿Cuál es el papel del mercado primario?

El mercado primario es como un baile de debutantes o una boda:marca el lanzamiento de un nuevo valor (acciones corporativas o bonos) en el mercado financiero. Los mercados primarios permiten que las empresas y los gobiernos atraigan inversores y recauden dinero, para pagar deudas o expandirse. También permiten a los inversores con activos invertir su dinero, para generar ingresos, o entrar en la planta baja de una empresa joven y prometedora.

¿Qué es el mercado primario y el mercado secundario en la India?

Los mercados primario y secundario de la India funcionan como lo hacen en cualquier lugar: En el mercado primario, el inversor compra acciones o bonos directamente de una empresa en una transacción única; en el Mercado Secundario, los inversores compran y venden acciones y bonos entre ellos, y puede hacerlo un número infinito de veces.

En India, cuando las empresas deseen cotizar en bolsa y establecer un mercado primario para sus acciones, deben obtener la aprobación de la Securities and Exchange Board of India (SEBI), el equivalente de la SEC en los EE. UU. India también ofrece un tipo único de problema de mercado primario, llamado Colocación Institucional Calificada. El QIP permite a una empresa que cotiza en la India obtener capital de los mercados nacionales sin la necesidad de presentar ninguna solicitud al gobierno. A cambio de este ahorro de tiempo y dinero, los fondos deben ser obtenidos de inversores indios institucionales o acreditados.

El mercado secundario en India incluye la Bolsa de Valores de Bombay (BSE), y la Bolsa Nacional de Valores (NSE), las dos bolsas más negociadas del subcontinente.

La línea de fondo

Un mercado primario es un lugar figurativo donde los valores hacen su debut, donde se emiten nuevos bonos y acciones corporativas para venderlos a los inversores por primera vez. Son vendidos por las empresas, gobiernos u otras entidades que los emitan, a menudo con la ayuda de bancos de inversión, que suscriben las nuevas emisiones, fijando su precio y supervisando su lanzamiento.

Existe un mercado primario para la mayoría de los tipos de activos, siendo las acciones (acciones) y los bonos los más comunes. Y hay varios tipos diferentes de problemas del mercado primario. Las más conocidas son las OPI. Otros incluyen colocaciones privadas y ofertas de derechos.

La mayoría de los compradores del mercado primario son inversores institucionales, aunque los inversores individuales pueden acceder fácilmente a determinadas ofertas, como los nuevos bonos del Tesoro de Estados Unidos.

Una vez que se hayan emitido en el mercado primario, acciones existentes, cautiverio, y otros valores se negocian entre inversores en lo que se denomina mercado secundario, esencialmente, las conocidas bolsas de valores y mercados de valores.