Octubre:¿El mes de las caídas del mercado?

Octubre es un mes único. En el oeste, Octubre es un mes de transición, ya que el otoño se desliza implacablemente hacia el invierno. También cuenta con la única festividad en la que se anima a las personas a vestirse, asustarse unos a otros, y extorsionar dulces con amenazas de travesuras.

Octubre tiene un lugar especial en las finanzas, conocido como el efecto de octubre, y es uno de los meses más temidos del calendario financiero. Echemos un vistazo para ver si hay algún mérito detrás del miedo. Los acontecimientos que han dado mala fama a octubre abarcan más de 100 años.

Conclusiones clave

• El efecto de octubre se refiere a la anticipación psicológica de que es más probable que ocurran caídas financieras y caídas del mercado de valores durante este mes que en cualquier otro mes.
• El pánico bancario de 1907, el desplome del mercado de valores de 1929, y el Lunes Negro de 1987 todos sucedieron durante el mes de octubre.
• Históricamente hablando, sin embargo, Septiembre ha tenido mercados más a la baja que octubre.
• El efecto psicológico que hace que algunos comerciantes culpen a octubre de las caídas del mercado de valores puede convertirlo en una de las mejores oportunidades de compra para los inversores contrarios.

El pánico bancario de 1907

Un pánico financiero amenazaba con apoderarse de Wall Street, principalmente debido a las amenazas de acción legislativa contra los fideicomisos y la contracción del crédito. El pánico comenzó en octubre de 1907 y se prolongó durante seis semanas.

Durante este tiempo, hubo múltiples corridas bancarias y fuertes ventas de pánico en la bolsa de valores. Todo lo que se interpuso entre Estados Unidos y un colapso serio fue un consorcio liderado por J.P. Morgan que hizo el trabajo de la Reserva Federal antes de que existiera la Reserva Federal.

Caída del mercado de valores de 1929

El Crash de 1929, que comenzó el 24 de octubre, fue un derramamiento de sangre a una escala sin precedentes porque mucha gente tenía dinero invertido en el mercado. Dejó varios días "negros" en los libros de historia, cada uno con sus propias diapositivas récord.

Lunes Negro

Nada dice el lunes como un colapso financiero y un colapso inesperado del mercado de valores. El 19 de octubre 1987, al que los historiadores ahora se refieren como el Lunes Negro, las órdenes stop-loss automáticas y el contagio financiero le dieron al mercado un estrangulamiento total cuando un efecto dominó hizo eco en todo el mundo. La Reserva Federal y otros bancos centrales intervinieron y el Dow Jones se recuperó de la caída del 22% con bastante rapidez.

Asumiendo la culpa de septiembre

Por extraño que parezca, Septiembre, no octubre, tiene mercados bajistas más históricos. Más importante, los catalizadores que desencadenaron tanto el colapso de 1929 como el pánico de 1907 ocurrieron en septiembre o antes, y la reacción simplemente se retrasó. En 1907, el pánico casi ocurrió en marzo y, con la creciente tensión sobre el destino de las empresas fiduciarias, podría haber sucedido en casi cualquier mes. Podría decirse que el colapso de 1929 comenzó cuando la Fed prohibió los préstamos comerciales con margen en febrero y aumentó las tasas de interés.

Tomado como un conjunto, Se puede argumentar con mucha fuerza que septiembre es peor para los mercados que octubre, como puede ver en el número de "Días Negros" que ocurren en el mes.

El "día negro" original

La mayoría de los estadounidenses asocian el Black Friday con el día después de la festividad de Acción de Gracias, un día en el que los minoristas ofrecen grandes descuentos y los consumidores inician sus compras navideñas. Pero el Black Friday original el 24 de septiembre, 1869, fue todo menos festivo. Jay Gould y otros especuladores intentaron acaparar el mercado del oro, trabajando con una persona con información privilegiada en el Tesoro. El precio siguió subiendo hasta que el Tesoro rompió la esquina vendiendo $ 4 millones en oro del gobierno, bajar el precio del oro en $ 25 en un solo día, provocando un accidente catastrófico, y arruinando a muchos especuladores.

Miércoles negro

El miércoles negro ocurrió el 16 de septiembre 1992, con la incursión de George Soros en la libra esterlina. Este evento de septiembre es considerado infame por personas ajenas a la comunidad de forex. Dentro de la comunidad de forex, sin embargo, es venerado como uno de los mejores intercambios jamás realizados. Soros supuestamente obtuvo una ganancia de mil millones de dólares con el acuerdo, pero el gobierno británico perdió miles de millones tratando de apuntalar su moneda que condujo a la eventual capitulación.

Septiembre de 2001 y 2008

Las disminuciones de puntos de un solo día en el Dow que ocurrieron durante septiembre de 2001 y 2008 fueron mayores que las del Lunes Negro de 1987, el primero debido a los ataques al World Trade Center y el segundo al colapso de las hipotecas de alto riesgo. La caída de 2008 fue mucho más allá de la economía de EE. UU. recortando $ 1.2 billones de la economía global en un día.

Un ángel disfrazado

Asombrosamente, Octubre ha presagiado históricamente el final de más mercados bajistas que el comienzo. El hecho de que se vea de forma negativa puede convertirlo en una de las mejores oportunidades de compra para los contrarios. Diapositivas en 1987, 1990, 2001, y 2002 dio un vuelco en octubre y comenzó manifestaciones a largo plazo. En particular, Black Monday 1987 fue una de las grandes oportunidades de compra de los últimos 50 años.

Peter Lynch, entre otros, aprovechó esta oportunidad para cargar con empresas sólidas que se había perdido en su camino hacia arriba. Cuando el mercado se recuperó, muchas de estas acciones se dispararon a sus valoraciones anteriores y unas pocas fueron mucho más allá.

Efecto octubre injustificado

Octubre tiene mala reputación en finanzas, principalmente porque muchos días negros caen en este mes. Este es un efecto psicológico en lugar de culpar a octubre. La mayoría de los inversores han vivido más septiembre que octubre, pero el punto real es que los eventos financieros no se agrupan en un momento dado.

Los peores eventos del colapso financiero de 2008-2009 ocurrieron en la primavera con el colapso de Lehman Brothers. Las acciones tienden a caer en noviembre y diciembre debido al reequilibrio de fin de año y la optimización fiscal (por ejemplo, recolección de pérdidas fiscales o donaciones caritativas), y algunos eventos financieramente dañinos no han recibido el estatus de día negro simplemente porque los medios no decidieron desempolvar ese apodo en ese momento.

Aunque sería bueno que los pánicos financieros y las caídas del mercado de valores se limitaran a un mes en particular, Octubre no es más propenso a los malos tiempos que los otros 11 meses del año.