Cómo acortar Crypto:Bitcoin, Ethereum y otros

Crypto es una bestia volátil. Solo en 2021, Bitcoin experimentó mínimos de $29 000 y máximos de $67 500. Los picos y valles de las monedas más pequeñas eran aún mayores. Solana comenzó el año a $1,8 y había subido a $259 para el verano... solo para caer a $90 a principios de 2022.

Algunos comerciantes dedican sus dólares de inversión a las criptomonedas con la esperanza de que aumenten y de que puedan cobrar con una ganancia. Pero una pequeña subsección de comerciantes espera beneficiarse del desastre y la ruina. Aquellos que ganan dinero cuando las criptomonedas pierden valor se denominan vendedores en corto. (Es lo contrario de ir "largo" en un activo, cuando apuestas a que el precio subirá).

Es posible que haya escuchado el término de la película The Big Short, basada en el libro de Michael Lewis del mismo nombre. Se trata de comerciantes, el más famoso Michael Burry, quien ganó mucho dinero al predecir el colapso financiero de 2008. Uno de los vendedores en corto más influyentes en estos días es Hindenberg Research. (El precio de las acciones de Nikola Corporation se desplomó después de que la firma de inversión publicara una investigación que alegaba que la compañía de automóviles eléctricos era "un fraude intrincado basado en docenas de mentiras").

Pero, ¿cómo ganan dinero estas personas apostando en accidentes y cómo podría implementar estrategias similares a las criptomonedas cortas?

¿Cómo funciona la reducción?

El método más común para vender criptomonedas en corto es tomar prestadas muchas y luego venderlas inmediatamente a otra persona. Eso lo deja con un gran agujero financiero en su bolsillo, ya que tiene que recuperar esos activos para pagar el préstamo en una fecha posterior.

La esperanza, entonces, es que pueda volver a comprar esa criptografía a un precio más barato en una fecha posterior utilizando los fondos que recaudó al venderla. Eso es porque el préstamo está denominado en criptomonedas, no, digamos, en dólares estadounidenses. Entonces, si el precio de la criptomoneda se desploma, puede volver a comprarlo a un precio de ganga y usarlo para pagar el préstamo.

Dado que le cuesta menos dinero en términos de dólares estadounidenses pagar el préstamo que sacarlo, puede tratar la diferencia como una ganancia.

Para aclarar, así es como funcionaría esa operación si quisiera vender Bitcoin en corto (con algunos números).

1. El 1 de enero, solicita un préstamo de 1 Bitcoin con una tasa de interés del 10% anual. Suponga que un Bitcoin cuesta $ 10,000 en el momento del préstamo y que no tiene que pagar ninguna garantía.

2. Dirígete a un intercambio de criptomonedas y vende tu Bitcoin por dólares estadounidenses de inmediato.

3. Espera precisamente un año. Suponga que Bitcoin, mágicamente, retuvo su precio de $ 10,000, pero aún cree que colapsará. Decide pagar $1,000 de interés en este momento, el costo de obtener su préstamo. (Algunos prestamistas le permiten pagar sus intereses como paso final).

4. El 2 de enero, ¡boom! Bitcoin cae repentinamente a $ 5,000. ¡Tenías razón todo el tiempo! Mientras todos los demás lloran, usted compra Bitcoin a $ 5,000 usando los $ 9,000 restantes y luego los usa para pagar el préstamo. Te embolsas los $4000 restantes.

5. Obtuvo una ganancia de $4,000.

Este tipo de comercio implica el comercio de margen, también conocido como comercio apalancado. Los productos de apalancamiento criptográfico le permiten pedir prestado más dinero del que tiene. La mayoría de las plataformas criptográficas, incluidas Binance y FTX, ofrecen operaciones de margen; algunas ofrecen hasta cien veces su capital inicial. Cualquiera puede solicitar un préstamo, incluso si no tiene ninguna calificación profesional.

Cómo operar con margen en un intercambio de criptomonedas

Cuando saca monedas al margen con el fin de vender criptomonedas en corto, tendrá que pagar intereses. En Binance, el intercambio de cifrado más grande (y uno de los más populares entre los comerciantes apalancados), el interés se calcula por hora. Allí, puede obtener préstamos de hasta 180 días.

Si Bitcoin vale $ 10,000 y desea operar con margen en Binance, tendrá que publicar $ 10,000 de una moneda estable en dólares estadounidenses como garantía para su cuenta de margen, y luego pedir prestado, luego vender BTC con margen.

Una vez que haya hecho eso, puede pedir prestados múltiples Bitcoins y venderlos por $10,000 cada uno. Digamos que pides prestados dos Bitcoins y los vendes por $20,000. Si el precio de Bitcoin cae a, digamos, $6,000, presionará "reembolsar" y comprará Bitcoin a un precio más bajo. Al pagar su préstamo con Bitcoin barato, habrá obtenido una ganancia de $ 6,000. Ignorando las tarifas y el interés de Binance, habrá obtenido una ganancia del 60%. Se puede ejecutar la misma operación corta para cualquier criptomoneda.

Trading corto con cuentas de margen:los riesgos

El comercio corto en el comercio de margen puede salir mal si el precio de la criptografía que está vendiendo aumenta. Si lo hace, tendrá que pagar aún más intereses (en términos de dólares estadounidenses) cuando tenga que pagar el préstamo, ya que el precio de Bitcoin ha subido y su préstamo vale más. Binance aconseja presionar un "OCO" o "uno cancela el otro pedido" para administrar los riesgos. Esto cancela el préstamo si el precio de Bitcoin aumenta en cierta cantidad, lo que significa que puede pagar el préstamo y solo perder una pequeña cantidad de dinero.

Si no puede pagar su préstamo o pagar el margen (dinero que podría tener que pagar si el mercado se mueve en su contra, lo que se conoce como llamada de margen), podría ser liquidado. La liquidación ocurre cuando el intercambio cancelará su préstamo y embargará todo el dinero que debe.

¿Es legal el comercio en corto de criptomonedas con margen en Canadá?

Sí, el comercio de posiciones cortas de criptomonedas es legal en Canadá. Sin embargo, varios intercambios que son populares entre los operadores de margen no operan en Canadá. Binance, por ejemplo, no opera en Ontario, FTX no incorporará nuevos clientes de Ontario y Gatio.io no atiende a nadie en Ontario o Quebec.

Mercados de futuros y opciones

El comercio de margen no es la única forma de acortar criptografía. Los contratos de futuros y opciones son derivados que le permiten apostar por el precio futuro de Bitcoin y lo ayudan a beneficiarse de las caídas de precios.

Un contrato de futuros le permite establecer un precio hoy para comprar o vender Bitcoin a otro precio en el futuro. Una operación de opciones logra lo mismo, pero le otorga el derecho de no comprar ni vender Bitcoin cuando vence el contrato; con una operación de futuros, está bloqueado.

Hay varias formas de acortar Bitcoin con contratos de derivados.

La primera es simplemente comprar Bitcoin hoy a un precio más bajo en el futuro y luego vender ese Bitcoin a un precio más alto una vez que el mercado se recupere. Es cierto que esto no es tan sencillo como el ejemplo de comercio de margen, ya que beneficiarse de este tipo de comercio requiere que usted prediga con precisión que el precio de Bitcoin se desplomará y luego volverá a subir.

También podría implementar este comercio comprando opciones de venta. Las opciones de venta le dan la opción de vender el activo subyacente cuando vence el contrato. Usted está "en el dinero" si el precio de Bitcoin ha caído en el momento en que tiene que vender, lo que se conoce como "precio de ejercicio", ya que Bitcoin vale menos de lo que lo compró. Comprar opciones de venta en lugar de futuros lo ayuda a administrar el riesgo, ya que no tiene que comprar ese Bitcoin si está "sin dinero", es decir. si el precio de Bitcoin sube con el tiempo.

Si todo va bien, puede maximizar sus ganancias tomando un gran préstamo de Bitcoin y luego usarlo para vender un contrato de futuros por un precio más bajo que el que compró. Esto requiere que otras personas crean que Bitcoin colapsará. Cuando llegue el momento de vender ese Bitcoin, puede pagar su préstamo a ese precio más bajo. El beneficio de usar futuros es que ha bloqueado ese Bitcoin a ese precio más bajo; no necesita rezar para que el mercado caiga mientras tanto.

Al igual que el comercio de margen, el comercio de derivados está fuertemente regulado en Canadá, particularmente en Ontario. Pero las opciones son un gran negocio. El intercambio de opciones más grande es Deribit, que a partir de este escrito administra $ 6 mil millones en contratos de opciones de Bitcoin pendientes. El siguiente intercambio más grande es el Chicago Mercantile Exchange (uno de los intercambios de derivados más grandes del mundo), que administra $ 280 millones en interés abierto. Deribit no permite que los habitantes de Ontario utilicen sus servicios.

¿Es seguro acortar las criptomonedas?

El comercio de futuros y opciones es muy complicado, y se vuelve aún más riesgoso cuando agrega el comercio apalancado a la mezcla, horriblemente una vez que comienza a jugar con criptografía. La agencia de corretaje estadounidense Robinhood fue criticada por la facilidad con la que negociaba productos derivados complicados, que anteriormente solo estaban disponibles para comerciantes profesionales experimentados.

Acortar cripto implica inherentemente un gran riesgo. A diferencia de las operaciones "largas", en las que predices que el precio de un activo aumentará, las posiciones cortas requieren que te endeudes. Si no tiene cuidado, es posible que tenga dificultades para pagar estas deudas. Y si el mercado se mueve en tu contra, el intercambio puede liquidar tu posición para recuperar su dinero, dejándote con menos de lo que comenzaste.

Esta complejidad es la razón por la que Binance, por ejemplo, hace que los comerciantes de derivados realicen una prueba antes de acceder a productos financieros complicados y oscuros. Puede encontrar las respuestas a estas pruebas en línea, por supuesto, y en general, existen pocas barreras para evitar que los comerciantes se sumerjan en las profundidades del comercio corto. Como siempre, se aplican los adagios de inversión genéricos:no opere más de lo que puede permitirse perder y no compre un producto financiero que no comprenda.

Preguntas frecuentes

Sí, puede acortar criptografía. Puede vender criptomonedas en corto como Bitcoin, Ethereum y XRP tomando préstamos de esas criptomonedas, vendiéndolas y luego usando las ganancias para comprar esa criptomoneda a un precio más bajo. Si todo va bien, podrá obtener una ganancia al pagar el préstamo a un valor más bajo (en términos de dólares) del que pagó inicialmente. Esto se debe a que el préstamo está denominado en criptomonedas volátiles.

Las operaciones cortas generalmente se consideran más riesgosas que ir "largas", donde especula que el precio de una criptomoneda aumentará con el tiempo, porque las operaciones cortas requieren que tome préstamos para comerciar con criptomonedas; si el mercado se mueve en su contra, las pérdidas sufridas por estos préstamos podrían ser infinitas a medida que la deuda comienza a acumularse.

Los comerciantes cortos a menudo usan contratos de derivados, como opciones y futuros, para administrar el riesgo. Cuando se usan correctamente, los contratos de opciones facilitan que un comerciante salga de una operación corta que parece que va a salir mal. Sin embargo, el comerciante generalmente pagará la prima de la gestión de riesgos, lo que podría reducir sus ganancias.

La forma más común de acortar Bitcoin es obtener un préstamo de criptomonedas, luego vender esa criptomoneda por otro activo que no predice que caerá, como dólares estadounidenses. Si Bitcoin falla, puede volver a comprar BTC en el mercado abierto y usar ese Bitcoin para pagar su préstamo. Dado que el precio de su BTC es más bajo, habrá obtenido una ganancia y puede embolsarse la diferencia.

Los operadores cortos a menudo operan con margen (toman prestadas muchas más criptomonedas de las que poseen) para maximizar las ganancias de las operaciones cortas. El comercio de margen es muy arriesgado porque un intercambio puede solicitar la devolución de su dinero si el mercado se mueve en su contra, y tendrá que pagar para mantener su posición.