La llamada al desnudo:no para principiantes

A llamada desnuda ocurre cuando usted suscribe o vende una opción de compra por sí misma. Se denomina "llamada al descubierto" debido al riesgo ilimitado de pérdidas. También puede comprar una llamada que tenga un riesgo limitado; arriesgaría solo el precio de la llamada en sí. La llamada desnuda que vendes sin embargo, puede convertirse fácilmente en un gran pasivo en su cuenta de corretaje. Aquí hay algunos factores a tener en cuenta antes de elegir esta estrategia comercial.

Delta

El delta del call es importante porque mide la sensibilidad del precio al vehículo de inversión subyacente en el que se basa el call. Dado que el delta varía de -1 a 1, el delta caerá entre esos dos números. Imaginemos por ejemplo, decidimos negociar una llamada desnuda que tiene un delta de 0,80 y vendemos la opción; eso significa que el delta es en realidad -0,80. En otras palabras, por cada punto que aumenta la seguridad subyacente, nuestro llamado desnudo perderá el 80 por ciento del valor que ganó el valor subyacente. Desde que vendimos la opción, la cuenta puede volverse negativa, lo que significaría que debemos más dinero que la prima real cobrada al principio.

Volatilidad implícita

La volatilidad del mercado es impredecible, pero dado que las opciones son derivados basados ​​en el cambio en el valor del mercado, la volatilidad es el factor principal en las opciones de precios. Por lo tanto, cuanto mayor sea la volatilidad, cuanto mayores serán los precios de las opciones. Desde otra perspectiva las opciones serán más caras si la volatilidad aumenta drásticamente. Un buen momento para vender una opción call desnuda es cuando la volatilidad es alta y existe la expectativa de una disminución dramática de la volatilidad. Tenga en cuenta que la volatilidad implícita es diferente de la volatilidad histórica experimentada en los mercados. La volatilidad histórica es la volatilidad real experimentada en los mercados, mientras que la volatilidad implícita es la volatilidad futura esperada que se cotiza en los mercados de opciones. Las herramientas estadísticas pueden ayudar a descifrar cuándo los precios de las opciones son baratos o caros en función de estas dos medidas estadísticas:volatilidad histórica y volatilidad implícita.

Período de espera

Dado que la naturaleza de las llamadas desnudas es el tipo de negociación de opciones más arriesgado, el período de espera debe ser breve. Además, el tiempo hasta el vencimiento también es un factor clave. Típicamente, Las opciones desnudas no deben mantenerse durante más de un par de semanas.

Theta

La theta de la llamada es importante porque mide la sensibilidad al precio de la opción en relación con el vencimiento del tiempo cuando la opción llega a su fecha de vencimiento. El valor theta puede ser positivo, pero la mayoría de las veces es negativo, dado que la opción pierde su valor temporal a medida que se acerca al vencimiento. Cuanto mayor sea la theta negativa, cuanto más perderá valor la opción por día retenido. Las mejores opciones para elegir son aquellas que vencen dentro del próximo mes o antes. En igualdad de condiciones, uno debe elegir la llamada que tenga el valor theta negativo más alto.