¿Cuánto tiempo dura un ciclo de vencimiento de opciones?

Decidir negociar una opción sobre acciones requiere elegir una fecha de vencimiento. Debido a que las estrategias de opciones requieren realizar modificaciones durante la vida de una operación, necesita conocer el ciclo de opciones de una acción y en qué meses vencerán sus opciones.

El mes de vencimiento que elija tendrá un impacto significativo en el éxito potencial de cualquier operación, por lo que es importante comprender cómo se asignan los meses de vencimiento a cada stock.

Conclusiones clave

• Las opciones sobre acciones CBOE vencen el tercer viernes del mes disponible.
• Los meses de vencimiento incluyen el mes actual y el mes siguiente, más dos meses adicionales extraídos de enero, Febrero, o ciclos trimestrales de marzo.
• A los LEAP se les asigna un vencimiento en enero independientemente del ciclo, con nuevos LEAP de enero agregados en septiembre de cada año.

Cómo funcionan los ciclos de opciones

Para comprender cómo funcionan los ciclos de opciones, es necesario volver a visitar la historia del Chicago Board Options Exchange (CBOE). El CBOE se fundó en 1973 y se convirtió en el primer mercado de negociación de opciones. las acciones con opciones disponibles se asignaron a uno de tres ciclos, cada uno con cuatro meses de vencimiento.

El CBOE asigna ciclos de opciones aleatoriamente a cada acción. Las acciones en el ciclo de enero tenían opciones que vencen en el primer mes de cada trimestre. Las acciones en el ciclo de febrero tenían opciones que vencen a mediados de mes de cada trimestre. Las acciones en el ciclo de marzo tenían opciones que vencen en el último mes de cada trimestre.

A medida que el comercio de opciones creció en popularidad, la CBOE modificó sus reglas para darle a cada acción una opción que venció en el mes actual (también llamado el mes anterior) y una opción que vence en el mes siguiente, además de dos meses más (conocidos como meses atrasados). Entonces, los dos meses a corto plazo están disponibles, más dos meses a partir de enero, Ciclos de febrero o marzo.

Por ejemplo, A continuación se muestra el programa de opciones mensual para las acciones asignadas al ciclo de enero.

Fuente:CBOE.

Entonces, si el mes actual es junio, el mes con el vencimiento más cercano es junio, seguido de julio, Octubre y enero. Observe cómo en el ciclo de enero, los meses de vencimiento retroactivo siempre corresponderán a los meses originalmente asignados al ciclo:enero, Abril, Julio u octubre.

Lo mismo ocurre con el ciclo de febrero. El mes anterior y el mes siguiente están disponibles, además de dos meses más allá, es decir. Febrero, Mayo, Agosto o noviembre, lo que esté más cerca. En el ciclo de marzo, el mes anterior y el mes siguiente están disponibles, junto con dos meses adicionales (marzo, Junio, Septiembre o diciembre, el que esté más cercano).

Como mínimo, cada acción con opciones disponibles para negociar tendrá al menos cuatro meses de vencimiento disponibles. Con opciones mensuales, la fecha de caducidad es el tercer viernes del mes indicado.

Agregar LEAP

Algunas acciones, si son muy favorecidos entre los inversores, tendrá opciones que se conocen como valores de anticipación de acciones a largo plazo (LEAPS). Si una acción tiene LEAPS, entonces estarán disponibles más de cuatro meses de vencimiento.

Los LEAPS tienen fechas de vencimiento para las que faltan un año o más, normalmente hasta tres años. La fecha de vencimiento es el tercer viernes del mes de vencimiento Los contratos son ideales para inversores que buscan una exposición prolongada.

A todos los LEAP se les asigna un mes de vencimiento de enero, independientemente del ciclo. Los nuevos LEAP de enero se agregan en septiembre de cada año. Por ejemplo, Los LEAP de enero de 2022 para todas las opciones de acciones y ETF elegibles se agregaron el 16 de septiembre de 2019.

También se pueden agregar meses LEAP posteriores. Por ejemplo, Las opciones LEAP para Tesla (TSLA) incluyen los meses de vencimiento de enero de 2022, Marzo de 2022, Junio ​​de 2022, y septiembre de 2022.

La línea de fondo

Los ciclos de vencimiento de las opciones sobre acciones pueden parecer un poco confusos, pero si te tomas un poco de tiempo para entenderlos, se convierten en una segunda naturaleza.

Debido a que es posible que deba realizar ajustes durante la vida de una operación, Puede ser muy importante saber qué meses de vencimiento estarán disponibles en el futuro. Comprender los ciclos de vencimiento es solo una forma más de ayudarlo a aumentar su tasa de éxito al negociar opciones.