Llama

¿Qué es una llamada?

Una llamada, En finanzas, generalmente significará una de dos cosas.

1. Una opción de compra es un contrato de derivados que otorga al propietario el derecho, pero no la obligación, para comprar una cantidad específica de un valor subyacente a un precio específico dentro de un tiempo específico.
2. Una subasta llamada ocurre durante un tiempo determinado cuando los compradores establecen un precio máximo aceptable para comprar, y los vendedores establecen el precio mínimo satisfactorio para vender un valor en un intercambio. Emparejar compradores y vendedores en este proceso aumenta la liquidez y disminuye la volatilidad. En ocasiones, la subasta se denomina mercado de opciones.

"Llamada" puede referirse alternativamente a la llamada de ganancias de una empresa, o cuando un emisor de títulos de deuda reembolsa (devuelve) sus bonos.

Conclusiones clave

• Una llamada puede referirse a una subasta o una opción de compra.
• Una opción de compra otorga el derecho, pero no la obligación, para que un comprador adquiera un instrumento subyacente a un precio de ejercicio determinado dentro de un plazo determinado.
• Las opciones de compra se utilizan comúnmente para especular sobre movimientos ascendentes, cobertura o escribiendo llamadas cubiertas.
• La subasta de llamada es un tipo de negociación en la que los precios se determinan mediante la negociación durante un tiempo y período específicos.
• Una subasta a la vista es un método de negociación utilizado en mercados ilíquidos para determinar los precios de los valores.

Opciones de llamada

Conceptos básicos de la opción de compra

Para opciones de compra, el instrumento subyacente podría ser una acción, vínculo, moneda extranjera, mercancía, o cualquier otro instrumento negociado. El propietario de la llamada tiene derecho a pero no la obligación, comprar el instrumento de valores subyacente a un precio de ejercicio determinado dentro de un período determinado. El vendedor de una opción a veces se denomina escritor. Un vendedor debe cumplir con el contrato, entregar el activo subyacente si se ejerce la opción.

Cuando el precio de ejercicio de la opción call es menor que el precio de mercado en la fecha de ejercicio, el tenedor de la opción puede usar su opción de compra para comprar el instrumento al precio de ejercicio más bajo. Si el precio de mercado es menor que el precio de ejercicio, la llamada caduca sin uso y sin valor. Una opción de compra también puede venderse antes de la fecha de vencimiento si tiene un valor intrínseco basado en los movimientos del mercado.

La opción de venta es efectivamente lo opuesto a una opción de compra. El propietario de la opción put tiene el derecho, pero no la obligación, vender un instrumento subyacente al precio de ejercicio y al período determinados. Los operadores de derivados a menudo combinan opciones de compra y venta para aumentar, disminución, o gestionar de otro modo, la cantidad de riesgo que asumen.

Ejemplo de una opción de compra

Suponga que un comerciante compra una opción de compra con una prima de 2 dólares por las acciones de Apple a un precio de ejercicio de 100 dólares. La opción expirará un mes después. La opción de compra le da el derecho, pero no la obligación, para comprar las acciones de la empresa de Cupertino, que cotizan a $ 120 cuando se emitió la opción, por $ 100 un mes después. La opción caducará sin valor si las acciones de Apple cambian de manos por menos de $ 100 un mes después. Pero un precio superior a 100 dólares le dará al comprador de la opción la oportunidad de comprar acciones de la empresa por un precio más barato que el precio de mercado.

Preguntas frecuentes sobre opciones de compra

¿Cómo funcionan las opciones de llamada?

Las opciones de compra son un tipo de contrato derivado que le da al tenedor el derecho, pero no la obligación, comprar un número específico de acciones a un precio predeterminado, conocido como el "precio de ejercicio" de la opción. Si el precio de mercado de la acción se eleva por encima del precio de ejercicio de la opción, el tenedor de la opción puede ejercer su opción, comprar al precio de ejercicio y vender al precio de mercado más alto para asegurar una ganancia. Por otra parte, las opciones solo duran un período de tiempo limitado. Si el precio de mercado no sube por encima del precio de ejercicio durante ese período, las opciones caducan sin valor.

¿Qué significa comprar una opción de compra?

Los inversores considerarán comprar opciones de compra si son optimistas, o "optimistas", sobre las perspectivas de sus acciones subyacentes. Para estos inversores, Las opciones de compra pueden proporcionar una forma más atractiva de especular sobre las perspectivas de una empresa debido al apalancamiento que brindan. Para un inversor que confía en que las acciones de una empresa subirán, comprar acciones indirectamente a través de opciones de compra puede ser una forma atractiva de aumentar su poder adquisitivo.

¿Qué son las opciones de venta?

Los put son las contrapartes de los llamados, otorgando al tenedor el derecho a vender (y no comprar) el valor subyacente a un precio específico antes del vencimiento o antes.

¿Cómo vendo una opción de compra?

Las opciones se negocian con frecuencia en las bolsas. Si posee una opción, puede venderla para cerrar la posición. O, puede vender (conocido como "escritura") una llamada para tomar una posición corta en el mercado. Si ya posee la seguridad subyacente, puede escribir una llamada cubierta para mejorar las devoluciones.

¿Qué sucede si mi llamada vence en el dinero?

Vencimiento in-the-money (ITM) simplemente significa que al vencimiento su precio de ejercicio es más bajo que el precio de mercado. Esto significa que el titular de la opción tiene derecho a comprar acciones a un precio inferior al del lugar en el que cotizan. para un beneficio inmediato. El proceso de convertir el contrato en esas acciones a ese precio se denomina ejercicio. Tenga en cuenta que una llamada que vence con un strike más alto que el precio de mercado será out-of-the-money (OTM) y vencerá sin valor, ya que ¿quién querría comprar acciones por más de lo que puede obtener en el mercado abierto?

Subastas de llamadas

En una subasta de llamadas, el intercambio establece un marco de tiempo específico en el que negociar una acción. Las subastas son más comunes en bolsas más pequeñas con la oferta de un número limitado de acciones. Todos los valores se pueden solicitar para negociar simultáneamente, o podrían comerciar secuencialmente. Los compradores de una acción estipularán su precio máximo aceptable y los vendedores designarán su precio mínimo aceptable. Todos los comerciantes interesados ​​deben estar presentes al mismo tiempo. Al finalizar el período de convocatoria de subasta, la seguridad no tiene liquidez hasta su próxima llamada. Los gobiernos a veces emplean subastas a domicilio cuando venden notas del tesoro, facturas, y bonos.

Es importante recordar que los pedidos en una subasta de llamada son pedidos con precio, lo que significa que los participantes especifican el precio que están dispuestos a pagar de antemano. Los participantes en una subasta no pueden limitar el alcance de sus pérdidas o ganancias porque sus pedidos se satisfacen al precio alcanzado durante la subasta.

Las subastas a pedido suelen ser más líquidas que los mercados de negociación continua, mientras que los mercados comerciales continuos brindan a los participantes más flexibilidad.

Ejemplo de una subasta de llamada

Suponga que el precio de una acción ABC se determina mediante una subasta a la vista. Hay tres compradores para las acciones:X, Y, y Z. X ha realizado un pedido para comprar 10, 000 acciones de ABC por $ 10 mientras que Y y Z han realizado pedidos por 5, 000 acciones y 2, 500 acciones a $ 8 y $ 12 respectivamente. Dado que X tiene el número máximo de pedidos, ella ganará la licitación y las acciones se venderán por $ 10 en el intercambio. Y y Z también pagarán el mismo precio que X. Se puede utilizar un proceso similar para determinar el precio de venta de una acción.