Es tiempo de la cosecha:un manual de inversión agrícola

Todos tenemos que comer. Esa no es exactamente una estrategia de cartera, pero es un buen lugar para comenzar al contemplar oportunidades de inversión en la agricultura estadounidense.

La temporada de cosecha en curso en los principales estados productores de granos del Medio Oeste de los EE. UU. Ofrece solo el último recordatorio de la agricultura durante todo el año, Función 24 horas al día, 7 días a la semana, y también formas en las que los inversores pueden ponerse en contacto con sus "amantes de la comida" internos.

"Todos conocemos la comida, "Dice JJ Kinahan, estratega jefe de mercado en TD Ameritrade. "Todos estamos familiarizados con el producto final, y sabemos que es vital para todo lo que hacemos ".

¿Por dónde empezar con las acciones agrícolas en una industria tan vasta? La agricultura cubre un extenso, matriz interconectada de productores, proveedores, procesadores, manipuladores, y minoristas:depende constantemente de factores difíciles de predecir, como el clima, precios de las materias primas, y geopolítica. Recibos de efectivo de la producción de productos agrícolas del año pasado:cereales, ganado, Leche, y más, totalizó $ 352.4 mil millones, según el Departamento de Agricultura de EE. UU.

En otras palabras, el camino a la mesa de la cena es un viaje complejo con muchas partes móviles. Para inversores, es importante conocer algunos conceptos básicos sobre agricultura y agricultura, y los tipos de negocios que cumplen funciones clave.

¿Un entorno agrícola desafiante?

La agricultura y la economía estadounidense en general no siempre se mueven en la misma dirección. En años recientes, la economía agrícola se desplomó debido a que las cosechas récord y el exceso de suministro de granos pesaron a la baja los precios del maíz, soja, y trigo, tres de los cultivos estadounidenses más cultivados.

Para los agricultores "Ha sido difícil alcanzar el punto de equilibrio, o obtener ganancias, "Dijo Sterling Liddell, estratega de datos globales con RaboResearch Food &Agribusiness. "Simplemente hemos tenido demasiada producción, y está poniendo los balances de los productores agrícolas en una situación difícil ”.

Por ejemplo, Los futuros de maíz de referencia en Chicago cotizaban alrededor de $ 3,50 por bushel hasta principios del otoño de 2017, y en el período de cosecha, aproximadamente la mitad de los niveles de hace tres o cuatro años.

Colocación de cultivos (fabricación de equipos)

En el clima actual, los agricultores pueden estar menos inclinados a perder $ 200, 000 o más para un tractor o cosechadora nuevos. Los mercados de cereales "no parece que se vayan a recuperar pronto, —Dijo Liddell. Con la erosión de los ingresos de los agricultores, "Es difícil cubrir la deuda que tienen, por lo que comprar equipo adicional o fertilizantes sería difícil ". La recuperación del mercado probablemente no ocurrirá hasta alrededor de 2019, añadió.

Todavía, muchos de los principales fabricantes de equipos agrícolas también prestan servicios a otras industrias, como la construcción y el paisajismo, que puede mitigar las recesiones en la economía agrícola, los expertos dicen.

Los jugadores que cotizan en bolsa incluyen AGCO Corp. (AGCO), Caterpillar Inc. (CAT), y Deere &Co. (DE).

Rey Maíz

Maíz (llamado maíz de campo, que no debe confundirse con el maíz dulce que la gente come directamente de la mazorca) es el cultivo más grande de EE. UU. según varias medidas, y juega un papel fundamental en el suministro mundial de alimentos.

En 2016, Los agricultores estadounidenses sembraron un récord de 94 millones de acres, casi 147, 000 millas cuadradas, un área aproximadamente equivalente a Montana. La cosecha de ese año, un récord de 15,1 mil millones de bushels, fue valorada en $ 51,7 mil millones (la cosecha de soja ocupó el segundo lugar, en $ 40,9 mil millones).

Aproximadamente 5.400 millones de bushels se alimentaron al ganado, pollos y cerdos, y se utilizó una cantidad similar para producir etanol; se exportaron otros 2.300 millones de bushels. Gran parte del resto se procesó en ingredientes alimentarios, incluidos los edulcorantes, almidones jarabes, y más.

Fuentes: Departamento de Agricultura de EE. UU., Asociación Nacional de Cultivadores de Maíz

Haciéndolo crecer (productos químicos / fertilizantes, Semillas / Biotecnología)

Los cultivos requieren "insumos, ”Comenzando con la semilla, junto con herbicidas, pesticidas, y nutrientes. Si los agricultores están sembrando menos cereales debido a los bajos precios, se deduce que no utilizarán tanta semilla o fertilizante, aunque, al igual que los fabricantes de equipos, muchas empresas de este sector se han hecho más grandes gracias a fusiones recientes, y están diversificados en otras industrias.

Las empresas relacionadas con la agricultura a menudo utilizan las recesiones como oportunidades para adelgazar y estar listas para capitalizar el inevitable repunte.

“Estas empresas tendrán que trabajar más duro para ganar cuota de mercado y descubrir cómo vender sus productos en este mercado, —Dijo Liddell. “El clima económico actual es una oportunidad para que las empresas adelgacen y ajusten sus balances, para que sean más eficaces en el futuro ".

Los jugadores que cotizan en bolsa incluyen CF Industries Holdings (CF), Monsanto Co. (MON), Mosaic Co. (MOS), Potash Corp. de Saskatchewan (POT), y la recientemente fusionada DowDuPont Inc. (DWDP).

Servirlo (procesamiento de carne y granos)

Este sector se trata de tomar la materia prima y convertirla en los ingredientes y productos de mayor valor que finalmente terminan llenando los pasillos de los supermercados. Estas empresas pueden beneficiarse cuando son baratas, grano abundante podría aumentar los márgenes de beneficio, aunque, como agricultores, ellos también deben gestionar la volatilidad del mercado y el riesgo geopolítico. Debido a que gran parte de la cosecha de maíz de EE. UU. Se usa para engordar ganado, los procesadores de carne también se ven afectados por la oferta de cereales y las variaciones de precios.

Los jugadores que cotizan en bolsa incluyen Archer Daniels Midland Co. (ADM), Bunge Ltd. (BG), Hormel Foods Corp. (HRL), Granjas de Sanderson, Inc. (SAFM), y Tyson Foods, Inc. (TSN).

Otro suelo fértil (tierras de cultivo, ETF, Tecnología)

Las tierras de cultivo podrían considerarse el juego agrícola clásico, pero puede que no sea accesible para muchos inversores. Además, Los precios de las tierras agrícolas se han desplomado con los mercados de cereales (valores medios en Iowa, por ejemplo, han bajado aproximadamente un 25% desde los picos de 2013, según la Universidad Estatal de Iowa).

Otra opción:fondos cotizados en bolsa (ETF) vinculados al maíz u otras materias primas.

Kinahan señala que la agricultura, como muchas otras industrias, está cada vez más impulsada por la tecnología que ayuda a los productores a criar animales y cultivos de manera más eficiente:piense en chips de computadora, GPS, herramientas de datos ... incluso drones ("ag de precisión, ”En el lenguaje de la industria).

"Hay un elemento tecnológico en el que la gente puede no pensar, ”Dice Kinahan. "A medida que la tecnología mejora, los agricultores seguirán invirtiendo en él ".