Lo que aprendí cuando las acciones se hundieron

Ver cómo su cartera aumenta de valor es una maravilla. Pero observar la caída de las acciones es mucho más instructivo. El mercado ha proporcionado recientemente esa experiencia de aprendizaje desagradable, y aprendí algo inesperado.

Para retroceder un minuto:en mi opinión, siempre debe tener la mayor parte de su cartera en fondos indexados. Estos fondos le brindan diversificación sin la molestia de administrar una cartera sustancial de valores seleccionados cuidadosamente.

Sin embargo, también hay buenas razones para invertir en acciones individuales, como he hecho con la cartera de inversiones prácticas. Esas razones incluyen controlar por un objetivo específico, como aumentar el rendimiento o reducir el riesgo, y aprender cómo funcionan los mercados y las acciones individuales.

Uno de los objetivos de Practical Investing es gestionar el riesgo, o volatilidad. La abrupta caída del mercado entre el 3 y el 24 de diciembre redujo un 16,4% del valor del fondo cotizado en bolsa Vanguard Total Stock Market (símbolo VTI), el fondo indexado que utilizo como referencia. La cartera de Practical Investing cayó un poco menos:16,1%. Pero dado que Practical Investing tiene una gran parte de sus activos en Apple (AAPL), que se redujo mucho más drásticamente que el mercado (por lo que ahora es una ganga loca, en mi opinión), Pensé que el resto de la cartera estaba funcionando como se esperaba.

Mi otro portafolio. Lo que me sorprendió fue el rendimiento de una parte de mi cartera de fondos indexados, que se compone de fondos que imitan a las grandes empresas, empresa mediana, índices inmobiliarios e internacionales. También soy propietario de un fondo de índice inteligente, Invesco FTSE RAFI US 1000 ETF (PRF). Lo compré hace unos 10 años porque se suponía que debía eliminar las acciones sobrevaloradas.

Verás, Tanto la mayor fortaleza como la mayor debilidad de la mayoría de los fondos indexados es que no discriminan. Poseen todas las acciones del índice relevante, generalmente en proporción directa a la capitalización de mercado de cada empresa, que es el precio de sus acciones multiplicado por las acciones en circulación. Por lo tanto, Microsoft, Apple y Amazon.com, entre las empresas más valoradas de América, son las principales participaciones en IFP, constituyendo más del 8% de la cartera.

Afiliados de investigación, una empresa de inversión que desarrolló la fórmula de indexación para el fondo Invesco, argumenta que el mercado es emocional, subiendo regularmente el precio de las acciones populares mucho más allá de lo razonable. Debido a que el peso de una empresa en la mayoría de los índices está determinado únicamente por el valor de mercado, esperaría que la mayoría de los fondos ponderados por capitalización de mercado se carguen con acciones sobrevaloradas. En cambio, Research Affiliates pondera a las empresas por una serie de factores, incluidos los ingresos, valor en libros, flujo de caja y dividendos, aumentando las probabilidades de que las empresas más fuertes sean las más destacadas en el índice, independientemente del precio de sus acciones.

Este enfoque tenía mucho sentido para mí. También pensé que el fondo sería menos volátil que un fondo indexado ordinario y, por lo tanto, ofrecería mejores resultados a largo plazo. Pero cuando este fondo "inteligente" se vio más afectado que el mercado en su conjunto en diciembre, Eché un vistazo más de cerca. Como resulta, mis suposiciones estaban equivocadas. El fondo Invesco se ha mantenido principalmente al día con los resultados a largo plazo del ETF Vanguard Total Stock Market. pero en periodos cortos, experimenta cambios más bruscos.

Esto puede deberse a que la fórmula descuenta las acciones "calientes" y empuja hacia arriba algunas que están en desgracia. Mientras tanto, Total Stock Market de Vanguard se ha desempeñado admirablemente en las buenas y en las malas. Las diferencias entre los dos fondos no son lo suficientemente dramáticas como para provocar un cambio precipitado en mi cartera. Pero cuando necesito efectivo Podría sacarlo del fondo inteligente que resultó ser un poco menos inteligente de lo que esperaba.