Comprender los principales índices bursátiles

¿Estás ahí Dios? Soy yo, Margaret.

¿Cómo le va al mercado de valores? Ya sea que rastree el mercado desde la campana de apertura hasta el cierre o reciba la mayoría de sus noticias financieras con un día de retraso, para cualquier día de la semana, es probable que vea tres medidas del mercado de tres barómetros de mercado:el promedio industrial Dow Jones, el índice Nasdaq Composite y el S&P 500. Durante largos períodos, tienden a proporcionar una sensación similar de hacia dónde se dirigen las cosas:durante los últimos 15 años, el Dow tenía una correlación del 97% (una medida de cómo se mueven los activos de manera similar) con el S&P, lo que significa que los dos índices tendieron a subir y bajar en el paso de bloqueo. Correlación del Nasdaq con el S&P:95%.

Pero últimamente, Los tres criterios más destacados del mercado han dado respuestas muy diferentes a la pregunta fundamental de los inversores. En un año de altibajos para las acciones, el S&P 500 ha perdido un 5,0% en 2020. El Dow se ha rendido un 9,2%. Pero el Nasdaq registró recientemente un máximo histórico, y ha obtenido una rentabilidad del 7,4% anual. (Las devoluciones y otros datos son a partir del 12 de junio).

Para que los inversores midan cómo se está comportando el mercado de valores, es fundamental comprender el índice que están siguiendo, dice Ben Johnson, director de investigación de fondos cotizados en bolsa de Morningstar. “Cada índice es un copo de nieve único. Vienen con diferentes orígenes, universos de stocks y ponderaciones. Algunos se basan rígidamente en reglas con criterios cuantitativos transparentes, y en otros casos hay un poco más de subjetividad, " él dice.

Esto se vuelve especialmente importante si está invirtiendo en un ETF o fondo mutuo que rastrea un índice, inversiones que ahora reclaman más dólares de inversionistas que los fondos administrados activamente. "Si está considerando un fondo indexado, debe realizar la debida diligencia en la construcción del índice como lo haría para evaluar a un administrador activo, ”Dice Johnson. A continuación, presentamos un vistazo a tres de las medidas de mercado más citadas.

Promedio industrial Dow Jones. El abuelo de todos los índices, el Dow debutó en 1896 y todavía tiene algunas características de la vieja escuela. El índice contiene solo 30 acciones, y factores como la reputación de la empresa y el interés de los inversores cuentan de manera significativa para seleccionarlos (en contraste con los criterios predominantemente cuantitativos que rigen la inclusión de otros índices). El Dow tiene mayores asignaciones a la industria, sectores financiero y energético que los otros dos índices, lo que ayuda a explicar su desempeño insatisfactorio en lo que va de 2020. Boeing, entre los 10 nombres principales del índice, ha perdido un 41,5% este año.

En lugar de ponderar las acciones por capitalización de mercado (precio de las acciones multiplicado por las acciones en circulación), el Dow pondera a los componentes por precio de la acción, asignar más activos a nombres de mayor precio, independientemente del número de acciones en circulación. Eso ha llevado a los responsables de los índices de S&P Dow Jones Indices y al Wall Street Journal Evitar la inclusión de acciones con precios de acciones ultra altos, como Alphabet y Amazon.com, miembros prominentes de otros índices que recientemente han ayudado a impulsar los rendimientos. Dado el pequeño número de acciones en el índice, un nombre de alto precio puede tener un efecto desproporcionado en el rendimiento.

Pero el Dow todavía tiene sus fans, y por una buena razón. Durante los últimos 15 años, El rendimiento anualizado del 8,9% del índice supera al S&P 500. Las acciones de primera clase del Dow se mantuvieron mejor que el S&P y el Nasdaq durante el mercado bajista de 2007-09. y el Dow tiene un rendimiento por dividendo del 2,4%, el más alto de los tres índices.

Los inversores que buscan exposición a Dow pueden intentar Fideicomiso de ETF de SPDR Dow Jones Industrial Average (símbolo DIA, precio $ 257), que rastrea el índice; los buscadores de ingresos deben considerar la Invesco Dow Jones Industrial Average Dividend ETF (DJD, $ 34), que mantiene a los pagadores de dividendos de Dow ponderados por rendimiento.

Compuesto Nasdaq. Este índice bien poblado rastrea aproximadamente 2, 700 acciones que cotizan exclusivamente en la bolsa Nasdaq, la primera bolsa de valores totalmente electrónica. El índice de referencia se inclina hacia las empresas de rápido crecimiento, en particular las acciones de tecnología (actualmente el 40% del índice), sino también comunicaciones, nombres de consumidores y biotecnología, lo que ha impulsado el impulso hacia nuevos máximos. El índice está ponderado por capitalización de mercado, lo que significa ampliamente mantenido, dominan las acciones de alto precio, haciéndolo muy pesado con gigantes tecnológicos. Las cinco principales acciones del Nasdaq:Microsoft, Manzana, Amazon.com, Facebook y Alphabet:representan el 39% del índice.

Durante los últimos 15 años, el Nasdaq, aunque está altamente correlacionado con los otros índices de titulares, ha devuelto un 11,9% anualizado, más de tres puntos porcentuales más que el Dow y el S&P 500. Por supuesto, cuando la tecnología se apaga, también lo hace el Nasdaq. Durante el mercado bajista de 2000-2002 tras la burbuja de las puntocom, el precio del índice se hundió en un 78%, en comparación con el 49% del S&P y el 34% del Dow.

Fidelity ofrece dos fondos que replican el Nasdaq: Fondo de índice compuesto Fidelity Nasdaq (FNCMX), que carga el 0,36% de los activos en gastos, y Acciones de seguimiento del índice compuesto Fidelity Nasdaq (ONEQ, $ 374), un ETF con un índice de gastos del 0,21%. A los inversores que buscan un juego más concentrado en las grandes tecnologías les podría gustar Fideicomiso Invesco QQQ (QQQ, $ 236). El ETF refleja el índice Nasdaq-100, que incluye las 100 acciones no financieras más grandes del índice compuesto por capitalización de mercado.

S&P 500. Realmente compuesto por 505 de las acciones más grandes de EE. UU. Por capitalización de mercado, El S&P 500 está destinado a proporcionar un "verdadero barómetro de la economía y el mercado de valores de EE. UU., "Dice Aye Soe, de S&P Dow Jones Indices. El índice cubre el 80% del mercado de valores de EE. UU. Por capitalización. Aunque tiene las mismas cinco posiciones principales que el Nasdaq, constituyen un 21% más modesto de los activos de S&P. Todavía, al 23% del índice, la tecnología es el sector mejor representado. "La historia del índice nos muestra que refleja el punto de la historia económica de los Estados Unidos en el que nos encontramos. Las grandes tecnologías se han infiltrado en la forma en que vivimos nuestras vidas, y el índice refleja eso, ”Dice Soe.

Debido a su enfoque más diversificado para rastrear el mercado de valores de EE. UU. Y su metodología relativamente transparente, el S&P 500 se usa ampliamente como un fantasma para los fondos mutuos, y es De Kiplinger proxy preferido para el amplio mercado de valores de EE. UU. Varios fondos y ETF replican el índice. Nuestro favorito: Índice iShares S&P 500 (IVV, $ 304), un miembro de Kiplinger ETF 20 (nuestros ETF favoritos), que cobra solo un 0,04% en gastos. Para una versión menos pesada del índice, considerar ETF de igual peso de Invesco S&P 500 (RSP, $ 102), cuales, como su nombre indica, rastrea una versión del S&P que asigna la misma ponderación a las 505 acciones, de Apple a Zoetis. El fondo, que ha superado al S&P desde que el mercado tocó fondo en marzo, tiene un ratio de gastos del 0,20%.

Toda la bola de cera. Para obtener la representación más neutral de todo el mercado de valores de EE. UU., Johnson de Morningstar recomienda invertir en un fondo que rastree un índice de mercado total, como el S&P 1500 o el Russell 3000. El índice Wilshire 5000 Total Market se ha considerado durante mucho tiempo un punto de referencia de mercado amplio, aunque se ha reducido a menos de 3, 500 acciones a lo largo de los años. ETF de Vanguard Total Stock Market (VTI, $ 154) rastrea el índice CRSP Total Stock Market, un índice ponderado por capitalización de mercado que se pliega en grandes acciones de empresas medianas y pequeñas. Uno de los ETF 20, cobra 0.03% en gastos.