Explicador:cómo el dólar australiano afecta los resultados de las empresas

Como cualquier otra moneda importante, el dólar australiano (AUD) juega un papel crucial en el sistema económico y financiero. Exportaciones e importaciones, Los inversores nacionales e internacionales se ven afectados por, y reaccionar a fluctuaciones del tipo de cambio. Una forma de ver esto en acción es mirando la última ronda de resultados de la empresa.

El año pasado se puede caracterizar como un año relativamente estable para el AUD. Un dólar australiano puede comprar actualmente alrededor de 0,75 dólares estadounidenses y se ha negociado dentro del rango de 0,70 a 0,80 durante todo el año.

Sin embargo, el AUD es especial entre las principales divisas, ya que pertenece a un grupo bastante pequeño de "divisas de materias primas". Estas monedas generalmente se mueven junto con los precios de los productos básicos y las acciones de las empresas basadas en productos básicos. Debido a esto, Los movimientos del dólar australiano afectan a las empresas de manera diferente a lo que sugiere la teoría clásica.

El AUD y los precios de las materias primas

Puede ver el impacto diferente del AUD a través de los informes financieros de cuatro empresas; Minería de evolución, un minero de oro con sede en Australia, Qantas, que quema combustible para aviones e importa aviones para proporcionar transporte aéreo, JB Hi-Fi, que vende bienes de consumo (muchos de los cuales son importados), y Carsales.com, una plataforma en línea para la compra y venta de automóviles.

El aumento de los precios del oro es bueno para Evolution Mining, mientras que el aumento de los precios del petróleo es malo para Qantas. Dado que los precios de las materias primas se mueven con el dólar australiano, Ambas empresas se ven afectadas por los cambios de moneda debido a su exposición a los cambios en los precios de las materias primas. En otras palabras, la apreciación del dólar australiano es bueno para Evolution Mining y malo para Qantas.

El vínculo entre las materias primas y la moneda es menos importante para las otras empresas que están menos expuestas a los precios de las materias primas y, por lo tanto, muestran una reacción más "clásica" a las variaciones del tipo de cambio. Normalmente, cuando el AUD se deprecia en relación con otras monedas, se vuelve más caro comprar bienes o servicios en el extranjero y nuestros bienes se vuelven más baratos para los extranjeros. También funciona al revés:cuando el AUD sube, resulta más barato importar y nuestras exportaciones se vuelven más caras.

JB Hi-Fi puede verse afectado positivamente por la apreciación del dólar australiano, ya que los bienes de consumo importados se vuelven más baratos con un AUD más fuerte. Los mismos factores entran en juego para Carsales.com:se importan muchos automóviles y piezas. Sin embargo, La reciente expansión de Carsales.com en América Latina y Asia hace que esto sea un poco más complicado.

Cómo se reflejan en los resultados los efectos de las fluctuaciones del dólar

Los resultados financieros de Evolution Mining muestran que una fracción significativa de su producción de oro está cubierta hasta diciembre de 2019. Esto significa que la compañía compró un "seguro" contra las fluctuaciones adversas del precio del oro. El seguro explica la exposición bastante débil al dólar australiano y al precio del oro.

El informe financiero de Qantas señala que "la perspectiva a corto plazo sigue sujeta a factores variables, incluidos los movimientos del precio del petróleo, movimientos de divisas y condiciones del mercado global ". Qantas está tratando de limitar estos problemas protegiéndose contra el peor de los casos en el que los costos del combustible se disparan. El informe también menciona aviones de bajo consumo que reducirán la exposición futura a los cambios en el precio del petróleo.

JB Hi-Fi informó pequeños cambios en su reserva de conversión de moneda extranjera de A $ 5 millones y señala que utiliza contratos a plazo de divisas, una forma de bloquear un cierto tipo de cambio futuro y, por lo tanto, eliminar el riesgo de tipo de cambio.

Carsales.com reportó una pérdida de $ A1,3 millones este año por "conversión de operaciones en el extranjero". La expansión en curso en países de América Latina y Asia probablemente aumentó la exposición cambiaria dependiendo de la correlación de las monedas dentro de estas regiones y entre las regiones. Si las monedas están muy correlacionadas, la exposición cambiaria a los mercados puede ser significativa.

Los últimos informes financieros ilustran la importancia del dólar australiano como moneda de consumo. Evolution Mining y Qantas están expuestos a los precios de las materias primas y, por lo tanto, al dólar australiano, mientras que JB Hi-Fi y Carsales.com están menos expuestos a cambios en el dólar australiano.

Lo que es notable es que Evolution Mining y Qantas mencionan explícitamente factores de riesgo que pueden afectar las ganancias futuras, mientras que JB Hi-Fi y Carsales.com guardan silencio con respecto a los factores de riesgo.

Si las empresas se ven afectadas por cambios en el tipo de cambio, los consumidores también se ven afectados. Si una empresa se beneficia de un dólar australiano en alza, los consumidores pueden beneficiarse de productos y servicios más baratos. Una forma de que los consumidores comprendan el impacto del dólar en la economía australiana es observar su efecto en los resultados de la empresa.