Fondo de tasa flotante

¿Qué es un fondo de tasa flotante?

Un fondo de tasa flotante es un fondo que invierte en instrumentos financieros que paga una tasa de interés variable o flotante. Un fondo de tasa flotante, que puede ser un fondo mutuo o un fondo cotizado en bolsa (ETF), invierte en bonos e instrumentos de deuda cuyos pagos de intereses fluctúan con un nivel de tasa de interés subyacente. Típicamente, una inversión a tasa fija tendrá una estabilidad, ingresos predecibles. Sin embargo, a medida que suben las tasas de interés, Las inversiones a tipo fijo van a la zaga del mercado, ya que sus rendimientos permanecen fijos.

Los fondos de tasa flotante tienen como objetivo proporcionar a los inversores ingresos por intereses flexibles en un entorno de tasas en aumento. Como resultado, Los fondos de tasa flotante han ganado popularidad a medida que los inversores buscan aumentar el rendimiento de sus carteras.

Conclusiones clave

• Un fondo de tasa flotante es un fondo que invierte en instrumentos financieros que pagan una tasa de interés variable o flotante. Un fondo de tasa flotante invierte en bonos e instrumentos de deuda cuyos pagos de intereses fluctúan con un nivel de tasa de interés subyacente.
• Los fondos de tasa flotante pueden incluir bonos corporativos, así como préstamos otorgados por bancos a empresas. A veces, estos préstamos se vuelven a empaquetar y se incluyen en un fondo para inversores. Sin embargo, los préstamos pueden conllevar un riesgo de incumplimiento.
• Aunque los fondos flotantes ofrecen rendimientos en un entorno de tasas en aumento, ya que fluctúan con tasas en aumento, los inversores deben sopesar los riesgos de invertir en los fondos e investigar las tenencias del fondo.

Cómo funciona un fondo de tasa flotante

Aunque no existe una fórmula para calcular un fondo de tasa flotante, Puede haber varias inversiones que componen un fondo. Los fondos de tasa flotante pueden incluir acciones preferentes, bonos corporativos, y préstamos con vencimientos de un mes a cinco años. Los fondos de tasa flotante también pueden incluir préstamos corporativos e hipotecas.

Los préstamos a tasa variable son préstamos que otorgan los bancos a las empresas. A veces, estos préstamos se vuelven a empaquetar y se incluyen en un fondo para inversores. Los préstamos a tasa variable son similares a los valores respaldados por hipotecas, que son hipotecas empaquetadas que los inversores pueden comprar y recibir una tasa de rendimiento general de las numerosas tasas hipotecarias del fondo.

Los préstamos a tasa variable se consideran deuda senior, lo que significa que tienen un mayor derecho sobre los activos de una empresa en caso de incumplimiento. Sin embargo, el término "senior" no representa la calidad crediticia, sólo el orden jerárquico de reclamar los activos de una empresa para devolver el préstamo si la empresa incumpliera.

Los fondos de tasa flotante pueden incluir bonos de tasa flotante, que son instrumentos de deuda mediante los cuales el interés pagado a un inversor se ajusta con el tiempo. La tasa de un bono de tasa flotante puede basarse en la tasa de fondos federales, que es la tasa establecida por el Banco de la Reserva Federal. Sin embargo, el rendimiento del bono de tasa flotante es típicamente la tasa de fondos federales más un margen establecido que se le suma. A medida que suben las tasas de interés, también lo hace el rendimiento del fondo de bonos a tasa flotante.

¿Qué le dice un fondo de tasa flotante?

La mayor ventaja de un fondo de tasa flotante es su menor grado de sensibilidad a los cambios en las tasas de interés, en comparación con un fondo o instrumento con una tasa de pago fija o una tasa de cupón de bonos fija. Los fondos de tasa flotante atraen a los inversores cuando las tasas de interés suben, ya que el fondo generará un nivel más alto de pagos de intereses o cupones.

Los fondos de tasa flotante son una inversión atractiva para la renta fija o la parte conservadora de cualquier cartera. Un fondo de tasa flotante puede contener varios tipos de deuda a tasa flotante, incluidos bonos y préstamos. Estos fondos se administran con diferentes objetivos similares a otros fondos de crédito. Las estrategias pueden apuntar a la calidad y duración del crédito. Las tasas pagaderas en un instrumento de tasa flotante mantenido dentro de un fondo de tasa flotante se ajustan con un nivel de tasa de interés definido o un conjunto de parámetros.

Como resultado, Los fondos de tipo variable son menos sensibles al riesgo de duración. El riesgo de duración es el riesgo de que las tasas de interés suban mientras un inversor mantiene una inversión de renta fija y, por lo tanto, pierde tasas más altas en el mercado.

Los ingresos pagados por las inversiones subyacentes de un fondo de tasa flotante son administrados por los administradores de cartera y pagados a los accionistas mediante distribuciones regulares. Las distribuciones pueden incluir ingresos y ganancias de capital. Las distribuciones a menudo se pagan mensualmente, pero también se pueden pagar trimestralmente, semi anualmente, o anualmente.

Aparte de su menor sensibilidad a los cambios en las tasas de interés y la capacidad de reflejar las tasas de interés actuales, un fondo de tipo variable permite a un inversor diversificar las inversiones de renta fija, dado que los instrumentos de tasa fija a menudo comprenden la mayoría de las tenencias de bonos para la mayoría de los inversores. Otro beneficio es que un fondo de tasa flotante permite a un inversionista adquirir una cartera diversificada de bonos o préstamos con un umbral de inversión relativamente bajo. en lugar de invertir en instrumentos individuales por un monto mayor en dólares.

Al evaluar un fondo de tasa flotante, los inversores deben asegurarse de que los valores del fondo sean adecuados para su tolerancia al riesgo. Los fondos de tasa flotante ofrecen diferentes niveles de riesgo en todo el espectro de calidad crediticia con alto rendimiento, inversiones de menor calidad crediticia que conllevan riesgos considerablemente mayores. Sin embargo, junto con el mayor riesgo, viene el potencial de mayores retornos.

Ejemplos de inversiones en fondos de tasa flotante

Los fondos de tasa flotante pueden incluir cualquier tipo de instrumento de tasa flotante. La mayoría de los fondos de tasa flotante normalmente invierten en bonos o préstamos a tasa flotante. A continuación se muestran dos populares fondos de tasa flotante.

El ETF de bonos de tasa flotante de iShares (FLOT)

El FLOT busca resultados que correspondan tanto al precio como al rendimiento del rendimiento del índice Barclays Capital US Floating Rate Note <5 años. cada nota tiene un vencimiento inferior a cinco años, pero normalmente las tasas de cupón son un agregado de la tasa LIBOR de uno a tres meses más un margen agregado.

LIBOR representa la tasa de interés a la que los bancos ofrecen prestarse fondos entre sí en el mercado interbancario internacional para préstamos a corto plazo. LIBOR es un valor promedio de la tasa de interés, que se calcula a partir de estimaciones enviadas por los principales bancos mundiales a diario

La FLOT tiene pagarés de tasa flotante de grado de inversión, que incluyen participaciones o pagarés de Goldman Sachs Group, C ª., Banco Interamericano de Desarrollo, y Morgan Stanley. El fondo tiene un índice de gastos del 0,20% y un rendimiento a 12 meses del 1,89% con más de $ 5,79 billones en activos bajo gestión a septiembre de 2020.

El ETF de bonos corporativos a corto plazo de iShares (IGSB)

El ETF de bonos corporativos a corto plazo iShares invierte en bonos corporativos que son de grado de inversión y tienen vencimientos de uno a tres años restantes. El fondo tiene un índice de gastos del 0.06% y un rendimiento a 12 meses del 2.62% con $ 20.200 millones en activos bajo administración.

La diferencia entre fondos del mercado monetario y fondos de tasa flotante

Un fondo del mercado monetario es un tipo de fondo mutuo que invierte solo en efectivo altamente líquido y valores equivalentes al efectivo que tienen calificaciones crediticias altas. También llamado fondo mutuo del mercado monetario, estos fondos invierten principalmente en valores basados ​​en deuda, que tienen un vencimiento a corto plazo inferior a 13 meses y ofrecen alta liquidez con un nivel de riesgo muy bajo. Los fondos del mercado monetario generalmente pagan una tasa más baja en comparación con los fondos de tasa flotante.

Sin embargo, Los fondos de tasa flotante conllevan un riesgo mayor que sus contrapartes del mercado monetario. Los fondos del mercado monetario invierten en valores de alta calidad frente a fondos de tasa flotante, que pueden invertir en valores por debajo del grado de inversión, como préstamos.

Las limitaciones de usar fondos de tasa flotante

El riesgo crediticio de los fondos de tasa flotante puede ser una preocupación para los inversores que buscan rendimiento, pero dudan en asumir el riesgo adicional para lograr ese rendimiento. Si los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Son bajos, Los fondos de tasa flotante tienden a parecer más atractivos que los bonos del Tesoro. Sin embargo, Los bonos del Tesoro ofrecen seguridad, ya que están de regreso al gobierno de EE. UU.

Los fondos de tasa flotante podrían tener participaciones que incluyan bonos corporativos que estén cerca del estado basura o préstamos que tengan riesgo de incumplimiento. Aunque los fondos flotantes ofrecen rendimientos en un entorno de tipos de interés en aumento (ya que fluctúan con los tipos de interés en aumento), los inversores deben sopesar los riesgos de invertir en los fondos e investigar las tenencias del fondo.

Hay otros fondos de bonos a corto plazo que invierten principalmente en bonos del Tesoro, pero estos fondos pueden ofrecer una tasa fija o un rendimiento más bajo que los fondos de tasa flotante. Los inversores deben sopesar los riesgos y los beneficios de cada inversión antes de tomar una decisión.