Por qué la transformación tecnológica es "fundamental" para el crecimiento

En el último informe de excelencia operativa internacional de capital privado, Chitra Baskar, director global de fondos en Intertrust Group, comparte sus puntos de vista sobre cómo la pandemia ha subrayado el poder de la digitalización en la industria del capital privado.

Mientras el mundo se enfrenta a los impactos y las incertidumbres de la pandemia del covid-19, Chitra analiza cómo el despliegue de nuevas tecnologías puede contribuir a la eficiencia operativa y al crecimiento en la industria de capital privado.

¿Se está abriendo la industria del capital privado a la transformación digital?

Históricamente, la industria del capital privado no ha sido particularmente conocedora de la tecnología. Las empresas estaban contentas con Excel, correos electrónicos y documentos de Word a medida que realizaban y realizaban un seguimiento de las inversiones. Sin embargo, dado que el crecimiento de los mercados privados se ha acelerado, también lo ha hecho la digitalización. Esto ha sido impulsado por el imperativo de manejar los datos de manera más sistemática para crear conocimientos e inferencias significativas. A raíz de covid-19, El uso de la plataforma digital está creciendo rápidamente a medida que las empresas buscan formas de compartir información en múltiples ubicaciones y geografías para que varias personas trabajen en colaboración. Al mismo tiempo, Los cambios estructurales en la forma en que invierten los administradores de capital privado han introducido un alto nivel de complejidad que está reforzando esta tendencia.

¿Qué desafíos diarios enfrentan los gerentes?

Las transacciones de capital privado son ahora multidimensionales. Para un gerente que recauda capital, inversores de todo el mundo pueden comprometerse con su fondo, utilizando diferentes monedas y cumpliendo con diversos requisitos fiscales y reglamentarios. El gerente debe tener en cuenta las complicaciones anteriores. Cada vez más, los inversores más grandes exigen la creación de cuentas administradas por separado que inviertan junto con el fondo principal. Eso requiere documentación separada y se debe calcular la proporción de su inversión y distribución. Más lejos, para invertir en activos en diferentes jurisdicciones, los gerentes suelen establecer entidades separadas en esas ubicaciones. Algunos fondos privados tienen cientos de entidades que necesitan ser administradas y monitoreadas para un alto nivel de cumplimiento.

A nivel de empresa de cartera, para fondos que invierten en distintas geografías e industrias, los parámetros de informes varían según el activo. Por ejemplo, la dinámica financiera y los requisitos contables para una empresa de servicios de TI alemana son muy diferentes de, decir, una empresa de salud involucrada en el descubrimiento de fármacos en los EE. UU.

Los datos y la información deben fluir desde todas estas entidades al vehículo principal del fondo, donde se consolida en un solo balance. Eso requiere consolidación monetaria, y normalización de los principios contables generalmente aceptados, etc. El inversor ve una declaración que captura su participación en el capital y las pérdidas y ganancias, pero se necesita mucho trabajo para llegar allí.

¿Cómo puede la tecnología ayudar a los gerentes a superar estos desafíos?

A medida que la recaudación de fondos y la inversión se vuelven más exigentes, los administradores de fondos se sienten más cómodos con la subcontratación en lugar de hacer todo en casa y centrarse en lo que hacen mejor:invertir. Durante la recaudación de fondos, un gerente puede utilizar a un tercero para obtener capital y presentarse a los inversores y a otro tercero para realizar el trabajo de Conozca a su cliente. Documentación de debida diligencia y suscripción de LP. Los administradores subcontratan la domiciliación de fondos y el establecimiento de vehículos de propósito especial. Dependiendo de las inversiones subyacentes, las necesidades contables variarán, así como la necesidad de información. Por ejemplo, un médico de cabecera normalmente designa a un administrador de la propiedad para supervisar sus activos inmobiliarios. Sin embargo, en el caso de inversiones de capital privado o deuda privada, el desempeño contable o los flujos de efectivo se vuelven relevantes para consolidar y monitorear.

Durante el transcurso de la pandemia, la tecnología se ha convertido en un factor crítico, reunir a personas de diferentes zonas horarias y permitirles trabajar en los mismos documentos y transferir datos interna y externamente. La digitalización ha facilitado los flujos de trabajo. Los inversores pueden cargar sus documentos KYC y comprometerse con un fondo sin enviar documentos por correo. y esa información se puede validar en línea. Los gerentes pueden completar todo el proceso de inversión, incluida la debida diligencia, desde casa.

Las empresas están utilizando portales y paneles para mostrar datos, y software para administrar la contabilidad y realizar tareas de fondos, como la creación de numerosas entidades y la realización de inversiones. Los inversores también pueden comunicarse digitalmente con los gerentes, realizar sus inversiones y obtener sus declaraciones de propiedad, todo ello con cálculos en cascada cada vez más complejos. También vemos la adopción de servicios en la nube, que son cada vez más relevantes cuando los empleados trabajan de forma remota y pueden no tener acceso a una sala de servidores interna.

¿Cómo contribuye la digitalización al crecimiento?

A nivel de empresa de cartera, además de los estados financieros, los gerentes necesitan información sobre el crecimiento de las ventas, cobros de flujo de efectivo, ratios de deuda a capital y otros parámetros de salud financiera que indican cómo se está desempeñando el negocio. Existe una presión creciente sobre los equipos de administración para que presenten estos números de manera más oportuna y con inferencias más significativas. La digitalización genera eficiencias y puede reducir costos. A medida que la empresa mejora sus procesos y entregables, atraerá mejores clientes y aumentará su cuota de mercado, y el administrador se beneficiará de información de mayor calidad con la que monitorear su inversión.

A nivel de fondo, El software ayuda a un administrador a obtener control y comodidad con los números y una mejor conciencia del perfil de riesgo del fondo. que es esencial. Ayuda a la comunicación con los inversores al mejorar el seguimiento y la medición de la cartera y facilita el suministro de información a los LP en un formato fácilmente digerible. Una mayor transparencia es clave para mantener a los inversores felices y abiertos a reinvertir en el próximo vehículo del gestor.

¿Qué protecciones puede ofrecer la tecnología en una recesión?

La recopilación de información es beneficiosa en tiempos buenos o malos. Típicamente, cuando un administrador subcontrata a un proveedor de servicios de fondos, el proveedor proporciona la tecnología que respalda los procesos y recopila, recopila y distribuye datos. El proveedor es quien ha invertido, en beneficio de todos sus clientes, en el software y los sistemas más recientes para seguir el ritmo de las mejores prácticas. Esto significa que el médico de cabecera tiene, hasta cierto punto, eliminó el riesgo del fondo al no comprometer capital y personal a esta función. En caso de recesión, los gerentes están libres del lastre de los costos irrecuperables. Al mismo tiempo, si un fondo se está reduciendo a medida que las economías declinan, El acceso a buenos datos y software que pueda analizarlos de diferentes maneras en respuesta a las tendencias del mercado es fundamental para ajustar el modelo de inversión.

Para aprovechar las nuevas tecnologías, ¿Qué habilidades necesitan los socios operativos?

Primero, necesitan el conocimiento adecuado de contabilidad y dominio para comprender la gestión de riesgos de la cartera subyacente. Segundo, necesitan un grupo de soluciones de tecnología sólido que pueda anticipar los problemas y mantenerse a la vanguardia de las tendencias de la industria. Por ejemplo, Vemos que el mercado de capital privado pasa de los fondos cerrados a un formato híbrido que permite a los inversores entrar y salir cuando lo deseen. Esto introduce nuevas complejidades con respecto a las valoraciones y distribuciones de fondos, que deben abordarse.

En la actualidad, en Intertrust Group, estamos ocupados construyendo cascadas híbridas y cálculos de tarifas. También estamos invirtiendo más ampliamente en tecnología para adoptar cada vez más soluciones de administración de datos y entrega digital para nuestros clientes a medida que continuamos expandiendo la cantidad de ubicaciones a las que prestamos servicios.

Publicado originalmente por PEI el 1 de octubre de 2020 aquí. Haga clic para acceder al PDF completo aquí.