Fondos mutuos frente a ETF:¿Por qué elegir uno cuando puede usar ambos?

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Tanto los fondos mutuos como los fondos cotizados en bolsa (ETF) están diseñados para brindar a los inversores una gran diversificación. Por ejemplo, en lugar de simplemente invertir en algunas acciones de tecnología, La compra de un fondo mutuo de acciones tecnológicas o ETF le permitiría poseer docenas o más de 100 acciones tecnológicas al mismo tiempo, por lo que no tendrá todos sus huevos en solo unas pocas acciones tecnológicas.

La diversificación es una de las mejores reglas que puede utilizar un inversor para proteger el capital. La caída de las acciones de una empresa no afecta tanto a sus rendimientos si tiene un fondo mutuo diversificado o ETF.

Los fondos mutuos activos funcionan mejor en mercados bajistas

No faltan argumentos en el debate de la gestión de inversiones activa versus pasiva, con mentes brillantes discutiendo a cada lado.

Morningstar descubrió que Los fondos de acciones estadounidenses activos tuvieron casi el doble de éxito en períodos de 36 meses descendentes que en períodos ascendentes. Históricamente, la capacidad de los administradores de fondos para realizar cambios proactivos durante tiempos de volatilidad y tendencia a la baja funciona bien. En el undécimo año de este mercado alcista, La protección a la baja tiene mucho sentido para nuestros clientes jubilados.

Independientemente de las razones, muchos profesionales de la inversión eligen creer en estrategias de inversión activas o pasivas, pero pocos parecen creer en ambos. Sin embargo, cuando profundizas en las características de cada uno, hay pros y contras que vale la pena explorar, por eso utilizamos una combinación de los dos enfoques para nuestros clientes.

Fondos mutuos frente a ETF:inversión activa frente a inversión pasiva

Para el inversor individual, Una de las mejores formas de comparar estrategias activas y pasivas es a través de fondos mutuos (a menudo gestionados de forma activa) y ETF (a menudo pasivos). Por defecto, Por lo general, los fondos mutuos son administrados activamente por un equipo de administradores de carteras profesionales que deciden qué acciones comprar y vender dentro del fondo. Esos gerentes deben ser compensados ​​por administrar el dinero, por lo que los fondos mutuos generalmente conllevan costos internos más altos.

Alternativamente, Los ETF suelen tener gastos muy bajos porque suelen ser pasivos. Realmente no hay un administrador de cartera o un profesional de inversiones detrás de escena que tome decisiones de inversión diarias como ocurre con los fondos mutuos.

Comprar un fondo mutuo es como contratar a alguien para que administre su dinero por usted y compre y venda acciones dentro del fondo en su nombre. El rendimiento dependerá en gran medida de los criterios de inversión del gestor de fondos y de la perspicacia para la selección de valores. Comprar un ETF es como comprar todo el índice S&P 500 u otra "canasta" de acciones que rara vez cambia. El rendimiento estará vinculado al índice general en sí y no se desviará, porque el ETF está configurado para poseer las existencias exactas del índice que rastrea y en las mismas cantidades exactas. Los ETF se pueden vincular a un índice, un activo específico o una canasta de activos como bonos, monedas, bienes raíces, etc. El punto es que los ETF le brindan diversificación dentro de ese índice o tipo de activo.

Si bien las tarifas y la actividad de inversión "entre bastidores" son dos diferencias clave, cada estrategia viene con atributos positivos y negativos.

Pros y contras

Además de tener costos más altos, Los fondos mutuos a menudo se consideran menos eficientes desde el punto de vista fiscal que los ETF. Cada vez que un administrador de fondos mutuos vende una acción dentro del fondo con una ganancia, esa ganancia se transfiere al inversor, quien a su vez debe impuestos sobre él. Relativamente, Los inversores de ETF normalmente solo pagan impuestos sobre la ganancia entre el precio que pagaron por el ETF y el precio por el que lo vendieron.

Si bien los costos más bajos son una ventaja principal, Es posible que los ETF no tengan la flexibilidad para aprovechar los movimientos del precio de las acciones a corto plazo como lo hace un administrador de fondos mutuos. Las tenencias de ETF seguirán siendo las mismas independientemente de las condiciones a corto plazo, mientras que un administrador de fondos mutuos puede vender rápidamente una acción y reemplazarla por otra diferente por razones estratégicas. O un administrador de fondos mutuos puede tener menos exposición a las acciones si cree que debería hacerlo debido a las condiciones generales del mercado.

Otra diferencia principal es que los ETF se compran y venden como acciones durante todo el día. y las acciones de fondos mutuos se compran o venden solo al final del día de negociación. Si bien no es bueno ni malo en el gran esquema de las cosas, la capacidad de comprar y vender cestas enteras de acciones a lo largo del día utilizando ETF puede resultar atractiva.

Invertir en fondos mutuos ofrece la oportunidad de superar al mercado de valores, especialmente durante las recesiones, mientras que la mayoría de los ETF normalmente no lo hacen, ya que simplemente siguen los rendimientos del índice. Al mismo tiempo, los fondos mutuos pueden tener un rendimiento inferior al del mercado, y, en general, los ETF siempre tendrán el mismo rendimiento que el índice o "mercado" para el que están diseñados, menos una pequeña tarifa.

Cuál es mejor:tomar la decisión final

Los fondos mutuos tradicionales pueden acarrear mayores gastos, como indica la investigación de Investopedia, el índice promedio de gastos de fondos mutuos de gran capitalización es del 1.25% anual. Los fondos mutuos que prefiero usar Cuando esté disponible, son de clase institucional, que tienen una inversión mínima de $ 200, 000 por fondo y, por lo general, las tarifas de fondos mutuos más bajas. Las relaciones estratégicas de nuestra firma con varios proveedores y plataformas de inversión a menudo nos permiten proporcionar umbrales mínimos significativamente más bajos que el estándar.

Los ETF son de bajo costo y se pueden negociar durante todo el día. Los fondos mutuos pueden tener tarifas más altas (aunque mucho más bajas cuando se utilizan acciones de clase institucional), pero ofrecen la capacidad de realizar movimientos estratégicos dentro de la cartera, así como la oportunidad de superar los índices de referencia durante tiempos difíciles.

La conclusión es que los ETF y los fondos mutuos institucionales son herramientas útiles. Los fondos mutuos de acciones activos históricamente superan a los ETF en mercados a la baja, y en el undécimo año de este mercado alcista, preferimos utilizar una combinación de las dos estrategias. Creemos que esta es una forma eficaz de conseguir que nuestros clientes obtengan lo que quieren:verdadera diversificación, generalmente tarifas internas muy bajas y la capacidad de obtener retornos con un nivel de riesgo con el que el cliente se sienta cómodo.

Como fiduciario, Debo actuar en el mejor interés de mis clientes, lo que significa ponerlos en carteras con la cantidad de riesgo que sea apropiado y que quieran asumir. Dado que la mayoría de mis clientes son jubilados millonarios que tienen una mayor cantidad de riqueza, la protección de su principal es a menudo su mayor preocupación en este momento.

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Sobre el Autor

Craig Kirsner, Representante Asesor de Inversiones

Presidente, Asesores patrimoniales de planificación patrimonial de Stuart

Craig Kirsner, MBA, es un autor reconocido a nivel nacional, orador y planificador de jubilaciones, a quien puede haber visto en Kiplinger, Fidelity.com, Nasdaq.com, AT&T, Yahoo Finanzas, MSN Money, CBS, A B C, NBC, ZORRO, y muchos otros lugares. Es un Representante Asesor de Inversiones que ha aprobado los exámenes de valores de las Series 63 y 65 y ha sido un agente de seguros autorizado durante 25 años.

Las apariciones en Kiplinger se obtuvieron a través de un programa de relaciones públicas. El columnista recibió ayuda de una empresa de relaciones públicas para preparar este artículo para enviarlo a Kiplinger.com. Kiplinger no recibió ninguna compensación.