Duración limitada de BBH:más ingresos,

El dinero que necesita a su alcance a muy corto plazo debe guardarse en cuentas aseguradas por el gobierno federal. período. Pero si tiene algo de dinero que no desea bloquear a largo plazo y que puede soportar un poco de volatilidad, tal vez haya vendido algunas acciones y esté esperando reasignar las ganancias, entonces considere un bono ultracorto. fondo de inversión.

Bonos en estos fondos, que normalmente rinden más que las cuentas de efectivo por un poco más de riesgo, generalmente vienen con vencimientos de un año o menos. Los bonos con vencimientos cortos tienen menos tiempo para incumplir, haciéndolos menos riesgosos que la deuda a más largo plazo. Y con los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años languideciendo en el sótano, hay pocos incentivos para que los inversores de ingresos se aventuren fuera del extremo poco profundo del grupo.

Duración limitada de BBH (símbolo BBBMX) actualmente rinde 1.9%, un poco menos que el índice de 500 acciones de Standard &Poor's y aproximadamente lo mismo que el índice Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond, un punto de referencia para el mercado de bonos en general. Para construir la cartera, los gerentes Andrew Hofer y Neil Hohmann comienzan analizando el amplio universo de bonos, incluidos bonos corporativos y municipales, así como paquetes de préstamos conocidos como deuda titulizada, para buscar emisiones infravaloradas, aquellas que se prevé que superen cómodamente a los bonos del Tesoro con fechas similares, pero cuyos riesgos sobreestima el mercado de bonos. A principios de febrero El 7% o el 8% de los bonos corporativos pasaron la pantalla. A mediados de marzo en medio de la agitación del mercado, más del 60% parecían posibles acuerdos, dice Hofer.

Finanzas personales de Kiplinger

Desde allí, el equipo de gestión del fondo va bono por bono, favoreciendo las ofertas de emisores experimentados y aquellos respaldados por comprensibles, Flujos de caja transparentes. Los administradores realizan una “prueba de estrés” de cada bono de la cartera para evaluar cómo se mantendría en el peor de los casos. Los bonos respaldados por préstamos al consumo suponen un 20% de desempleo, por ejemplo. Tal rigor permite que el fondo se aventure en un territorio ligeramente más riesgoso que los fondos pares.

En la última década, La duración limitada ha sido aproximadamente un 25% más volátil que el fondo de bonos ultracorto promedio, pero 75% menos volátil que el mercado de bonos en general. El fondo registró un rendimiento positivo en cada uno de los últimos 10 años calendario. Durante los últimos 15 años, su rendimiento anualizado del 2,7% lideró a todos los fondos de bonos ultracortos.