Fondo de cobertura frente a fondo de capital privado:¿Cuál es la diferencia?

Fondo de cobertura frente a fondo de capital privado:descripción general

Aunque sus perfiles de inversores suelen ser similares, Existen diferencias significativas entre los objetivos y tipos de inversiones que buscan los fondos de cobertura y los fondos de capital privado.

Tanto los fondos de cobertura como los fondos de capital privado atraen a personas de alto patrimonio neto (muchos requieren inversiones mínimas de $ 250, 000 o más), tradicionalmente se estructuran como sociedades limitadas, e implican pagar a los socios administradores los honorarios básicos de administración más un porcentaje de las ganancias.

Conclusiones clave

• Los fondos de cobertura y los fondos de capital privado atraen principalmente a personas con un alto patrimonio neto.
• Ambos tipos de fondos implican el pago de tarifas básicas a los socios administradores, así como un porcentaje de las ganancias.
• Los fondos de cobertura son inversiones alternativas que utilizan dinero mancomunado y una variedad de tácticas para obtener beneficios para sus inversores.
• Los fondos de capital privado invierten directamente en empresas, ya sea comprando empresas privadas o comprando una participación mayoritaria en empresas que cotizan en bolsa.

Los fondos de cobertura

Los fondos de cobertura son inversiones alternativas que utilizan fondos mancomunados y emplean una variedad de estrategias para obtener beneficios para sus inversores. El objetivo de un fondo de cobertura es proporcionar los mayores retornos de inversión posibles lo más rápido posible. Para alcanzar esta meta, Las inversiones en fondos de cobertura se encuentran principalmente en activos de alta liquidez. permitir que el fondo obtenga ganancias rápidamente en una inversión y luego transfiera fondos a otra inversión que sea más prometedora de inmediato. Los fondos de cobertura tienden a utilizar apalancamiento, o dinero prestado, para incrementar sus retornos. Pero estas estrategias son arriesgadas:las empresas altamente apalancadas se vieron muy afectadas durante la crisis financiera de 2008.

Los fondos de cobertura invierten en prácticamente cualquier cosa:acciones individuales (incluidas las ventas en corto y las opciones), cautiverio, futuros de materias primas, monedas, arbitraje, Derivados:cualquier cosa que el administrador del fondo considere que ofrece altos rendimientos potenciales en un corto período de tiempo. El enfoque de los fondos de cobertura está en las ganancias máximas a corto plazo.

Los fondos de cobertura rara vez son accesibles para la mayoría de los inversores; en lugar de, los fondos de cobertura están dirigidos a inversores acreditados, ya que necesitan menos regulación de la SEC que otros fondos. Un inversor acreditado es una persona o entidad comercial a la que se le permite negociar con valores que pueden no estar registrados ante las autoridades financieras. Los fondos de cobertura también están notoriamente menos regulados que los fondos mutuos y otros vehículos de inversión.

En términos de costos, Los fondos de cobertura son más caros para invertir que los fondos mutuos u otros vehículos de inversión. En lugar de cobrar solo una tasa de gastos, los fondos de cobertura cobran tanto un índice de gastos como una comisión de rendimiento.

Los fondos de capital privado

Los fondos de capital privado se parecen más a las empresas de capital riesgo en el sentido de que invierten directamente en empresas, principalmente comprando empresas privadas, aunque a veces buscan adquirir una participación mayoritaria en empresas que cotizan en bolsa a través de la compra de acciones. Con frecuencia utilizan adquisiciones apalancadas para adquirir empresas en dificultades financieras.

A diferencia de los fondos de cobertura centrados en las ganancias a corto plazo, Los fondos de capital privado se centran en el potencial a largo plazo de la cartera de empresas en las que tienen participación o adquieren.

Una vez que adquieren o controlan una participación en una empresa, los fondos de capital privado buscan mejorar la empresa a través de cambios en la gestión, racionalización de operaciones, o expansión, con el objetivo final de vender la empresa con fines de lucro, ya sea de forma privada o mediante una oferta pública inicial en un mercado de valores.

Para lograr sus objetivos, los fondos de capital privado suelen tener, además del administrador del fondo, un grupo de expertos corporativos que pueden ser asignados para administrar las empresas adquiridas. La propia naturaleza de sus inversiones requiere su enfoque a más largo plazo, buscando que las ganancias de las inversiones maduren en unos pocos años en lugar de tener el enfoque de ganancias rápidas a corto plazo de los fondos de cobertura.

Diferencias clave

1. Horizonte de tiempo: Dado que los fondos de cobertura se centran principalmente en activos líquidos, los inversores normalmente pueden retirar sus inversiones en el fondo en cualquier momento. A diferencia de, El enfoque a largo plazo de los fondos de capital privado generalmente dicta el requisito de que los inversores comprometan sus fondos durante un período mínimo de tiempo. generalmente al menos de tres a cinco años, ya menudo de siete a diez años.

2. Riesgo de inversión: También existe una diferencia sustancial en el nivel de riesgo entre los fondos de cobertura y los fondos de capital privado. Si bien ambos practican la gestión de riesgos combinando inversiones de mayor riesgo con inversiones más seguras, El enfoque de los fondos de cobertura en lograr los máximos beneficios a corto plazo implica necesariamente aceptar un mayor nivel de riesgo.

3. Bloqueo y Liquidez: Tanto los fondos de cobertura como el capital privado suelen requerir grandes saldos, en cualquier lugar desde $ 100, 000 a más de un millón de dólares o más por inversor. Los fondos de cobertura pueden bloquear esos fondos durante un período de meses a un año, impidiendo que los inversores retiren su dinero hasta que haya transcurrido ese tiempo. Este período de bloqueo permite que el fondo asigne adecuadamente ese dinero a inversiones en su estrategia, lo que podría llevar algún tiempo. El período de bloqueo para un fondo de capital privado será mucho más largo, como tres, cinco, o siete años. Esto se debe a que una inversión de capital privado es menos líquida y necesita tiempo para que la empresa en la que se invierte se recupere.

4. Estructura de inversión: La mayoría de los fondos de cobertura son de duración indefinida, lo que significa que los inversores pueden agregar o canjear continuamente sus acciones en el fondo en cualquier momento. Los fondos de capital privado, por otra parte, son cerrados, lo que significa que no se puede invertir dinero nuevo después de que haya expirado un período inicial.

¿Qué tienen que decir los expertos?

Advisor Insight

Elizabeth Saghi, CFP®
Planificación financiera de InAlliance, Santa Bárbara, California

Un fondo de cobertura es un fondo de inversión gestionado activamente que reúne dinero de inversores acreditados, típicamente aquellos con mayor tolerancia al riesgo. Los fondos de cobertura no están sujetos a muchas de las regulaciones que protegen a los inversores como otros valores, por lo que tienden a emplear una variedad de estrategias de mayor riesgo para obtener retornos potencialmente más altos, como las ventas en corto, derivados o estrategias de arbitraje.

Un fondo de capital privado también es un fondo de inversión administrado que reúne dinero, pero normalmente invierten en privados, empresas y negocios que no cotizan en bolsa. Los inversores en fondos de capital privado son similares a los inversores de fondos de cobertura en el sentido de que están acreditados y pueden permitirse asumir un mayor riesgo. pero los fondos de capital privado tienden a invertir a largo plazo.