3 (c) (7) Exención

¿Qué es la exención 3 (c) (7)?

La exención 3 (c) (7) se refiere a una parte de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 que permite a las empresas de inversión privada una exención de algunas regulaciones de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), siempre que cumplan determinados criterios. 3C7 es la abreviatura de la exención 3 (c) (7).

Conclusiones clave

• La exención 3 (c) (7) se refiere a la sección de la Ley de Compañías de Inversión de 1940 que permite a los fondos privados calificados una exención de ciertas regulaciones de la SEC.
• Los fondos privados no deben planear emitir una oferta pública inicial y sus inversionistas deben ser compras calificadas para calificar para la exención 3C7.
• No hay límite máximo para el número de compradores de fondos 3C7.
• En contraste con 3C7, Los fondos 3C1 tratan con no más de 100 inversores acreditados.

Comprensión de la exención 3 (c) (7)

La exención, que se encuentra en la sección tres de la ley, lee en parte:

Seccion 3
(3) (c) No obstante lo dispuesto en la subsección (a), Ninguna de las siguientes personas es una sociedad de inversión en el sentido de este título:
(7) (A) Cualquier emisor, cuyos valores en circulación son propiedad exclusiva de personas que, en el momento de la adquisición de dichos valores, son compradores calificados, y que no está realizando ni se propone en ese momento realizar una oferta pública de dichos valores.

Para calificar para la exención 3C7, la empresa de inversión privada debe demostrar que no tiene planes de realizar una oferta pública inicial (OPI) y que sus inversores son compradores calificados. Un comprador calificado tiene un estándar más alto que un inversionista acreditado; requiere que el inversionista posea no menos de $ 5 millones en inversiones. El término "comprador calificado" se define en la Sección 2 (a) (51) de la Ley de Sociedades de Inversión.

Los fondos 3C7 no están obligados a pasar por el registro de la Comisión de Bolsa y Valores o proporcionar una divulgación continua. También están exentos de emitir un prospecto que describa públicamente las posiciones de inversión. Los fondos 3C7 también se denominan empresas 3C7 o fondos 3 (c) (7).

La Ley de Sociedades de Inversión de 1940 define una "sociedad de inversión" como un emisor que "se presenta a sí mismo como comprometido principalmente o propone participar principalmente, en el negocio de la inversión, reinvertir o negociar en valores ". 3C7 es una de las dos exenciones en la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 que los fondos de cobertura, fondos de capital riesgo, y otros fondos de capital privado se utilizan para evitar las restricciones de la SEC.

Esto libera estos fondos para utilizar herramientas como apalancamiento y derivados en una medida que la mayoría de los fondos que cotizan en bolsa no pueden. La gran mayoría de los nuevos fondos de cobertura, los fondos de capital privado, fondos de capital riesgo, y otros vehículos de inversión privada están organizados de manera que quedan fuera del ámbito de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940.

Dicho eso Los fondos 3C7 deben mantener su cumplimiento para continuar utilizando esta exención de la Ley de 1940. Si un fondo incumpliera al aceptar inversiones de compradores no calificados, por ejemplo, se abriría a las acciones de ejecución de la SEC, así como a los litigios de sus inversores y cualquier otra parte con la que tenga contratos.

Fondos 3C7 frente a fondos 3C1

Tanto los fondos 3C7 como los 3C1 están exentos de los requisitos impuestos a las "empresas de inversión" en virtud de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 (la "Ley"). Sin embargo, existen importantes diferencias entre ellos. Fondos 3C7, como se ha señalado, tomar inversiones de compradores calificados, mientras que los fondos 3C1 trabajan con inversores acreditados.

Los inversores en fondos 3C7 están sujetos a una medida de riqueza más alta que los de los fondos 3C1, lo que puede limitar el grupo de inversores del que un fondo espera recaudar dinero. Dicho eso Los fondos 3C1 tienen un límite de 100 inversores en total, limitar el número de inversores que el fondo puede captar del grupo más amplio del que pueden extraer.

Los fondos 3C7 no tienen un límite establecido. Sin embargo, Los fondos 3C7 estarán sujetos a la regulación que se estipula en la Ley de Bolsa de Valores de 1934 cuando alcancen 2, 000 inversores. En este punto, Los fondos privados están sujetos a un mayor escrutinio de la SEC y tienen más en común con las empresas públicas.