Las diferencias entre EBITA, EBITDA y EPS

El EBITA y el EBITDA son ambos flujos de ganancias, mientras que EPS, que representa las ganancias por acción, es otro nivel de ganancias expresadas por acción. EBITA es un acrónimo de ganancias antes de intereses, impuestos y amortizaciones, y EBITDA es un acrónimo de ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. EPS se basa en las ganancias netas, que también puede denominarse ganancias después de impuestos. Por lo tanto, los primario Las diferencias entre las tres diferentes fuentes de ingresos son:

• Las ganancias utilizadas en EPS reflejan deducciones por gastos por intereses, impuestos, depreciación y amortización.
• EBITA es igual a ganancias más intereses, impuestos y amortizaciones.
• El EBITDA es igual al EBITA más la depreciación.
• EPS es igual a las ganancias netas divididas por el número de acciones ordinarias emitidas y en circulación.

Diferentes usos

Los inversores y acreedores a menudo asignan mayor importancia a los resultados de EBITA y EBITDA que EPS. Agregando depreciación y amortización, ambos artículos no monetarios , resulta en una medida de ganancias que es más parecido al flujo de caja bruto que a las ganancias netas . La depreciación y amortización son gastos a efectos contables, pero no dan lugar a salidas de efectivo directas.

EBITDA, en particular, es favorecido por los inversores porque refleja los resultados independientemente de la estructura de capital, medido por los costos de interés, y asignaciones de capital fijo, medido por depreciación. Los gastos de amortización también sirven para reducir las ganancias únicamente sobre una base contable. Centrándonos en el EBITDA, particularmente en industrias que emplean sustanciales deuda financiera y son intensivo en capital , permite a los inversores comparar los resultados financieros independientemente de estos elementos.

Valoración de empresas

El EBITDA y el BPA son métricas clave utilizadas en la valoración de empresas. La conocida relación precio / beneficio se calcula dividiendo el precio de las acciones de una empresa por su EPS. Sin embargo, en la mayoría de las industrias no financieras, los inversores utilizan múltiplos de EBITDA a efectos de valoración. Esto es válido tanto para las empresas públicas como para las privadas. Las empresas privadas se valoran aplicando múltiplos derivados de empresas homólogas que cotizan en bolsa a las métricas de la empresa en cuestión, como el valor contable y el EBITDA. Otro método de valoración basado en el mercado obtiene múltiplos de transacciones a partir de adquisiciones de participaciones mayoritarias de empresas públicas y privadas. y aplicando estos múltiplos de la misma forma.

Aplicando la relación precio / beneficio, calculado usando EPS, resulta en un valor de equidad de mercado . La aplicación de múltiplos de EBITA y EBITDA da como resultado valor de la empresa , de la cual se debe restar la deuda que devenga intereses para llegar al valor de mercado de las acciones. Esto se debe a que EPS refleja un flujo de ingresos después de la deuda que solo está disponible para los accionistas. El EBITA y el EBITDA reflejan los flujos de efectivo disponibles tanto para los accionistas como para los acreedores, porque las deducciones por gastos por intereses no se consideran dentro del cálculo.